每日必读：11月4日早间财经要闻和行业公司点评

【财经早评】

14家深圳上市公司国有股划归市国资委

深圳市国资管理体制实施重大改革。今日，14家深圳本地上市公司发布国家股划转公告。公告显示，根据深圳市委市政府关于国有资产管理体制调整工作的总体部署，深圳市国资委于近日先后下发《关于成立深圳市投资控股有限公司的决定》和《关于市创新投资集团有限公司等企业划归市国资委直接监管的通知》，由深圳市国资委或其授权的深圳市投资控股公司履行相关上市公司的国有股出资人职责。

依据文件精神，深圳市原三家资产经营公司，即深圳市建设投资控股公司、深圳市投资管理公司和深圳市商贸投资控股公司于2004年10月重组合并为深圳市投资控股有限公司，该公司为国有独资有限责任公司。重组合并后，上述三家国有资产经营公司原先持有的国家股被划归深圳市国资委或者新成立深圳市投资控股有限公司。因此，这些上市公司或其控股股东的国有股管理人也相应发生变更。（《上海证券报》2004年11月4日）

点评：深圳本次规模庞大的市属国企重组计划自年初宣布以来，中间经过长时间的沉默期。机构改革在一定程度上减缓了深圳上市公司重组工作的进度，但在新国资委主导下，最近这方面有了新的突破。最近数日内，深圳市又有两家市属上市公司与收购方签订了股份转让协议，其中，中粮集团与深宝恒的国有股东、航盛电子与ST华发的国有股东分别于近日签订股份转让框架协议。至此，深圳市本地上市公司重组工作已连下五城。根据年初计划，到2004年底，深圳市属国有企业户数将从年初的35户减少到27户左右；市属国有企业计划完成整体退出的9户，实行产权主体多元化的10户，进一步减持国有股的7户。而现在时间已过大半，但任务似乎并未过半。这与深圳本地的上市公司整体素质并不理想，以及国有资产管理体制方面因素制约有关。如今由深圳国资委统一控股这些上市公司，有这样一个强有力的领导主体来进行协调推进，将有助于加快深圳本地股的重组步伐。

《上市公司证券发行管理办法》（草案）将推出

有关媒体报道称，汇集新股、配股、增发、可转债与定向发行五种融资方式的《上市公司证券发行管理办法》（草案）将于近期颁布，该办法将与《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》一并于近期颁布。此后，新股发行也将恢复。（《第一财经》2004年11月3日）

简评：有报道证监会将挑选3家企业作为第一批推行询价制的试点企业，大、中、小盘的企业各选一家。目前已经过会还没有发行的企业有40多家。证监会将在询价过程中最后把关。目前市场虽然在1300点附近获得支撑，但新股发行恢复后的局面仍不容乐观，可能由于新股发行价格较低而拉低整个市场的价值中枢。但是对于即将发行的新股，投资者不妨密切关注，其中可能存在一定的投资机会。

【公司点评】

无偿股权划转　铁龙股份两大股东同时易主

铁龙股份（600125）第一大股东沈阳铁路局经济发展总公司拟将所持有的公司7364.5万股国有法人股中的6895.47万股无偿划转给中铁集装箱运输有限责任公司，占公司总股本的24%，拟将其中的254.53万股无偿划转给大连铁路经济技术开发总公司，占公司总股本的0.89%；公司第二大股东大连铁道有限责任公司拟将所持有的公司4201.92万股国有法人股全部无偿划转给大连铁路经济技术开发总公司，占公司总股本的14.62%。上述股权转让完成后，中铁集装箱运输有限责任公司将持有铁龙股24%的股权，成为公司第一大股东，大连铁路经济技术开发总公司将持有铁龙股21.30%的股权，成为公司第二大股东。沈阳铁路局经济发展总公司仍持有公司0.75%的股权，大连铁道公司不再持有公司股份。（《上海证券报》2004年11月4日）

点评：铁龙股份主要从事铁路客货运输、混凝土及房地产开发业务，一至三季度，公司实现了收入及利润的同比增长。与上年同期相比，公司的利润率略有上升，盈利能力稳中有升。其中，铁路客运收入的毛利率接近90%，较上半年进一步提高，行业的垄断性由此可见一斑。近年来，铁道部积极鼓励、支持和引导国内外经济组织、各种所有制经济成分参与铁路建设及运输经营。在全国铁路行业重组的政策大背景下，铁龙股份作为铁道部已有的上市公司资源之一，将获得迅速做大铁路主业的重大发展契机。到2020年，我国铁路投资资金将出现5000亿元以上的缺口；在铁道部下属公司难于实现IPO且铁路资产质量优良的前提下，预计包括铁龙股份在内的现有上市公司资源将得到充分利用。公司将以营口港为依托，以发展集装箱运输为突破口，全力打造综合性物流中心。预计公司2004年每股收益0.366元。

此次股权划转，将有助于公司引进实力资本，推动公司的业务重组，从而为公司拓展更大的发展空间。走势上看，自7月30日以来，在指数有所下跌的情况下，该股上涨近15%，涨幅领先大盘超过19%。综合各方面因素，该股目前估值水平仍具有较高的投资价值，我们维持对该股“持有”的投资评级。

扬子石化（000866）具备发展后劲

扬子石化承担的中石化炼化一体化企业ERP试点项目日前通过专家验收。ERP项目的建设并成功上线，使得扬子石化先进的管理理念、管理手段融入了企业日常工作中，实现了生产要素优化配置，提升了管理水平。扬子石化也因此而成为中国石化炼化一体化企业推行ERP的模板企业。

据介绍，ERP项目的建设，把扬子石化的财务、生产、库存管理、物装、销售以及设备维护等方面的业务流程进行了重组整合，从而建立起了一个以财务管理为核心，以成本管理为主线，支持扬子炼油、化工核心业务的管理决策系统。该项目于2004年3月成功上线运行，并在上线运行后的次月实现单轨运行，创造了中石化试点单位双轨运行的最短记录。（《上海证券报》2004年11月4日）

点评：扬子石化目前处于相对高位，股价走势较为顽强，其良好的业绩无疑起到了关键的支撑作用，而目前其炼化一体化企业ERP试点项目日前通过专家验收，为公司实现生产要素优化配置，提升管理水平打下基础，使其今后的发展得到了有力保证。从股价走势分析，10元已经成为其目前最重要的支撑位，如果大盘疲软，投资者可以耐心逐渐吸纳。