每日必读：11月8日早间财经要闻和行业公司点评

【财经早评】

央行有关负责人表示 推进更为灵活的汇率形成机制

针对国际货币基金组织日前首次发布的中国磋商报告，中国人民银行有关负责人在接受记者采访时，就我国的汇率机制等问题进行了全面阐述。他表示，央行将进一步推进改革，形成更加适应市场供求变化、更为灵活的人民币汇率形成机制。

这位负责人说，人民币汇率体制改革是一个涉及许多方面的系统工程，要综合考虑中国宏观经济运行、社会发展和国际收支状况，考虑银行系统改革和其他相关方面的改革进程，还要考虑周边国家和地区以及世界经济金融的因素。他表示，央行将从多方面采取措施，逐步稳妥地推进这项改革。他在分析我国目前所面临的经济金融形势时强调，由于当前经济生活中仍存在不少矛盾和问题，突出表现在农业基础不稳固，固定投资规模仍然偏大，物价上涨面临较大的压力，因此，要继续贯彻落实宏观调控的政策措施，综合运用多种手段，更多地采取经济和法律手段，发挥市场机制作用，巩固宏观调控的成果。将根据加强和改善宏观调控的要求，灵活运用多种货币政策工具，掌握好调控力度，进一步发挥市场机制对资源配置的基础性作用。（《中国证券报》2004年11月8日）

简评：从央行高层近一段时间以来关于汇率制度的讲话来看，央行似乎正有意推荐汇率制度市场化改革进程。有不少分析人士将前期的加息看作是央行未来进行汇率调整的前奏。我们认为，人民币汇率的调整从长期来看是大势所趋，但就短期来看，央行调整汇率制度的可能性应该不大，毕竟汇率要涉及到方方面面的许多问题，哪怕轻微的变动都会对整个经济产生重大影响，在目前宏观调控依然处于紧要关头的情况下，我们倾向于人民币汇率将保持相对的稳定。

调查显示 五大行业明年景气看涨

2005年各大产业能够撑起一个怎样的走势?与2004年相比，它们的前景又会出现怎样的变化?就此，《上证报》日前向国家宏观部门、高校研究机构、证券研究所、基金管理公司等16家最具代表性的机构发出了“2005年产业景气调查”问卷。

调查结果显示，2005年，景气指数最有可能上涨的行业是石油天然气开采业、煤炭业、旅游酒店业、纺织服装业、供水供气业；景气指数最有可能下跌的行业是机械制造业、有色金属业、塑料制造业、汽车制造业、橡胶制造业；景气指数最有可能持平的行业是造纸印刷业、中药材中成药业、食品制造饮料业、化学药制造业、房地产业。（《上海证券报》2004年11月8日）

点评：准确判断明年的景气行业对未来一年的投资意义重大。从上述调查结果来看，石油开采、煤炭这两大基础能源行业仍然被认为明年的景气度将继续处在高位，不过，有经济学家认为，“瓶颈”行业明年的制约将明显缓解，而且，还需要指出的是，其中不少个股在今年已经获得了很大的涨幅，未来还是多少上升空间值得进一步仔细研究；酒店旅游的景气显然是得益于旅游业的快速发展，的确值得高度重视；纺织服装业被看好源于明年纺织品配额的取消，但发达国家是否会采取新的限制措施，还需观察，就目前的情况来看，对纺织品出口的增长态势不可过于乐观。

【公司点评】
上海机场（600009）公布投资二期飞行区机场工程进展情况公告

上海国际机场股份有限公司2003年度股东大会审议通过了关于投资上海浦东国际机场二期飞行区及配套设施工程机场工程的议案和关于授权公司董事会全权办理本次投资二期飞行区机场工程相关事宜的议案。经股东大会授权，公司董事会组织相关部门及人员实施本次投资二期飞行区机场工程事宜，目前公司收悉有关《国家发展改革委关于上海浦东国际机场二期飞行区及配套设施工程（第二跑道）可行性研究报告的批复》，根据该文列示，二期飞行区机场工程投资额为206882万元，由公司自有资金安排168115万元，上海机场（集团）有限公司自有资金安排38767万元。（《上海证券报》2004年11月6日）

点评：该消息对公司属利好。浦东国际机场二期飞行区机场工程建成后可以满足2010年4200万旅客吞吐量及36.8万飞行架次的需求，为浦东机场建设成为亚太地区航空枢纽港奠定良好的基础。不过，2006年机场拟建设的航站楼总投资约80-90亿元，预计（2005年）需融资30-40亿元，届时再融资计划将对业绩有摊薄效应并使其受累于巨额的折旧以及财务费用。作为长三角地区门户和东方航空、上海航空中枢，该地区的经济快速增长以及消费升级和各种大型活动的举办将使上海机场具有长期的增长潜力；今年1-3季度，浦东机场共实现飞机起降132183架次，旅客吞吐量1547.11万人次，货邮吞吐量133.41万吨；1-3季度，公司主营业务收入同比增长44.29%，主营业务利润同比增长71.07%，净利润同比增长170.78%；预计公司2004年每股收益约0.70元。不过，鉴于该股累计涨幅已大，不建议继续买入。

深赤湾：10月份完成货物吞吐量同比增长49.5%

深赤湾（000022、200022）近日公布最新业务通报，2004年10月，公司完成货物吞吐量312.1万吨，比去年同期增长49.5%，截至2004年10月末，公司累计完成货物吞吐量2851.1万吨，比去年同期增长45.5%。（《证券时报》2004年11月8日）

点评：深赤湾专营于港口集装箱业务。凭借其得天独厚的地域优势，保持强劲的发展势头，业绩成长性好，发展前景也可持续看好。不过，该股累计涨幅已大，且筹码集中，存在流动性风险，不宜追涨。

海信电器（600060）力推DLP光显电视

今年“十一”期间，海信电器试销200台50寸DLP光显电视，不到两天即抢购一空--这是海信在平板电视领域再次打出的一记重拳。海信是最早与美国德州仪器进行技术合作的中国企业之一，率先推出了第二代光显电视，它采用全数字光学成像技术，在分辨率、亮度、对比度等三项技术指标均大大超越CRT、LCD背投的显像效果。

海信电器股份有限公司总经理王士磊告诉记者，和2002年海信高起点推出42寸16：9数字等离子并无二致，海信在光显电视领域一出手再次抢占了技术制高点。从今年起，海信将集中优势资源运作平板电视“第三极”，真正做大做强海信平板电视产业。（《上海证券报》2004年11月8日）

点评：据悉，美国DLP光显电视的市场非常大，1996年才开始用于商业领域，到目前，约有30%以上美国背投市场被DLP光显电视占据，而且这个数字还在继续上升。由此可见海信电器目前力推DLP光显电视较为恰当，只要产品性价比合适，国内市场也将是极其广阔的。但具体反映到公司业绩乃至股价走势上估计仍有一段时间，尤其是目前大盘疲软之机，利好消息的作用得不到应有的体现，但股价下跌的空间应该有限。