一、经济政策/利空
新华社《明年要实行稳健财政货币政策》“中共中央政治局研究经济工作强调巩固宏观调控成果着力调整结构。”“中共中央政治局今天召开会议，分析当前经济形势和研究明年经济工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。”“会议指出，要继续把解决好‘三农’问题作为全党工作的重中之重，进一步加大对农业和农村经济发展的支持力度，促进粮食增产、农民增收。适应国内外市场需求变化和提高核心竞争力的要求，着力推进结构调整，严把土地、信贷闸门，继续控制固定资产投资规模。深化经济体制改革，提高对外开放的质量和水平。增强全民节约意识，大力节约能源和重要资源，加快发展循环经济。认真做好就业再就业和社会保障工作，进一步扩大居民消费，切实维护人民群众的切身利益。统筹经济社会发展，加快推进科技、教育等社会事业进步。正确处理改革发展稳定的关系，切实维护社会稳定。”
简评：注意积极财政政策转为“稳健财政货币政策”，对于“扩大内需受益股”的钢铁、房地产、建材等行业，均构成利空。市场需要选择新热点，不排除在重组购并。市场投资理念，需要从蓝筹股转向重组、购并、以及高成长等方向。
二、高层动态/有限利好
四川金融投资报《尚福林表示：提升资本市场投资价值》“证监会主席尚福林表示，要切实保护社会公众股东合法权益。”“中国证监会主席尚福林在昨日举行的‘中国论坛：资本市场与公司治理’研讨会上指出，完善上市公司治理结构，规范上市公司运作，是资本市场健康发展的重要基础。加强公司治理建设，要从改善内部治理结构和强化外部约束两方面同步着手，双管齐下，保护社会公众股东的合法权益，提升资本市场的投资价值。他还表示，要通过市场竞争，使诚实缺失的机构和个人遭受市场的惩罚，直至淘汰出局。”“最近中国证监会已经草拟了上市公司股东分类表决的办法，并广泛征求了各方面的意见，待批准后实施。这一办法的实施将有利于促进上市公司进一步完善制衡机制。”“机构个人诚实缺失要遭惩罚。多年来的实践表明，市场约束机制是推动公司改进和完善治理结构的强大动力。”
简评：上述言论，着眼于惩罚诚实缺失的机构和个人，短期内市场供求关系并未改变。
三、供求关系/资金供应/远期利好
深圳特区报《养老金站到资本市场前台》“我国着力建立的多支柱养老保障体系引起多方关注，而庞大的养老资金何去何从也留下巨大市场悬疑。截至目前，在国内养老保障‘舞台’上，只有属于养老保障国家储备基金的全国社保基金已经入市。企业年金、基本养老保险个人账户基金、农村养老个人账户基金仍在证券市场之外徘徊。但这种格局正在改变。”“企业年金入市，为其他养老保险基金的运作打开了一个广阔空间，包括养老保险个人账户基金、农村养老保险个人账户基金、职业年金基金等等。它们未来进入资本市场面临的制度框架，已初步浮出水面。”“日前颁布的《关于企业年金基金证券投资有关问题的通知》中提出：‘其他按规定可以进行证券投资的社会保障基金，参照本通知办理’。”“随着养老保险个人账户基金逐步浮出水面，全国社保基金、个人账户基金加上企业年金将逐步形成一个规模巨大的养老金市场。可以预见，养老金市场将日益成为资本市场重要的组成部分。”
简评：管理层调控股市的举措，只能停留在资金供应。但是，增加资金供应、而股市投资价值没有增加反而下降的话，则调控措施难免失灵。关键在于推出增加股市投资价值的措施，包括缩股、回购、鼓励内外资购并上市公司、推动重组、推动真正有投资价值的上市公司上市、继续大力推动上市公司治理、严刑峻法惩处违法违规者，等等。
四、业内动态/利好
深圳商报《第二批创新试点券商出炉》“中国证券业协会今日公布，经从事相关创新活动证券公司评审委员会第二次会议评审通过，东方证券股份有限公司、国信证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、长江证券有限责任公司成为从事相关创新活动的试点证券公司。第一批获通过的创新试点券商分别为中信证券股份有限公司、光大证券有限责任公司、中国国际金融有限公司。 ”
简评：券商创新试点，是解决“券商危机”的一个办法。但是券商多数处于问题之中。监管了十年，结果是：没有监管好上市公司、没有监管好券商等机构、没有监管好证监会自身下属机构例如发审委。目前证券市场诸多问题缠身的时候，要股指产生大行情，不现实。
五、供求关系/筹码供应
深圳特区保《金融街增发A股》“继山鹰纸业开启暂停近3个月的增发之门后，金融街(000402)今日公告称，公司将于12月8日增发不超过7600万股A股。金融街的增发方案于今年7月6日过会。本次网上发行的对象为股权登记日12月7日下午收市后在中国结算深圳分公司登记在册的原社会公众股股东、其他社会公众投资者。本次发行采用在发行询价区间内网上、网下同时累计投标询价的方式确定发行价格。”
简评：再融资的股票，已经在不断走跌。原则上熊市不参与再融资。等除权之后、承销商严重套牢或者增仓、再参与其中的高成长行业的品种。否则还是不参与。(光大证券南京 叶剑yes413a@163.com）
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