上证红利指数明年起发布(证星点评)

证券之星12月28日据上证报：上海证券交易所今日正式宣布,将于2005年首个交易日发布上证红利指数。

　　上证红利指数由50只样本组成。在满足规模和流动性条件的基础上,对在上证所上市的公司按照过去两年平均税后股息率进行排名,挑选前50名组成初始样本股。样本中不仅有中国石化、宝钢股份、上海汽车等一批大盘蓝筹股,也有莱钢股份、厦门建发等一批股息率较高的中等规模股票。

　　上证红利指数以2004年12月31日为基日,基点1000点,指数代码000015,指数简称红利指数。每年末调整样本一次,一般情况下调整数量不超过20%。

　　"国九条"明确提出,重视资本市场的投资回报；为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。上证红利指数的推出,不仅提供了上市公司投资回报的竞技台,而且为投资者提供了投资标尺和参考,有利于引导和促进上市公司向投资者提供现金回报,改善"重筹资、轻回报"的现象。
　
　上证红利指数也是上证所继成功推出上证180、上证50等指数后的又一次指数创新,是上证所满足市场需求、服务投资者的又一重要举措。上证红利指数是一个重要的特色指数,它不仅进一步完善了上证指数体系和指数结构,丰富了指数品种,也为指数产品开发和金融工具创新创造了条件。市场人士认为,上证红利指数因其成份股数量适中,股息回报率高、规模和流动性较好,适宜作为投资标的和指数衍生工具的基础。

　　统计显示,上证红利指数样本股今年以来税后分红额162亿元,占市场分红比例超过50%。样本股现金股息回报率2.31%,比调整前的一年定期存款利率高46%,比调整后的高28%。同时,上证红利指数对上海股票市场流通市值和成交金额的覆盖率均超过13%,具有较好的规模及流动性。

　　上证红利指数样本股如下:邯郸钢铁、首创股份、钢联股份、华能国际、上港集箱、宝钢股份、中国石化、夏新电子、古越龙山、南京水运、广州控股、莱钢股份、上海汽车、杭钢股份、波导股份、乐凯胶片、航天机电、厦门建发、雅戈尔、吉林森工、安彩高科、紫江企业、万杰高科、凌钢股份、桂冠电力、南钢股份、标准股份、曙光股份、酒钢宏兴、南海发展、承德钒钛、金地集团、江淮汽车、中化国际、上海能源、深高速、法拉电子、安阳钢铁、八一钢铁、北大荒、青岛啤酒、上海金陵、申达股份、大众公用、申能股份、中华企业、南京新百、安徽合力、马钢股份、杉杉股份。 (记者 张炜)
　 上海证券报


证星点评:

由于众所周知的原因,长期以来,内地证券市场成为重筹资轻回报的证券场所.内地证券市场由此走出了数年低迷行情，同持续增长的经济相悖。年初<<国九条>>意见明确要求，重视资本市场的投资回报。为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。上证所本着建立鼓励上市公司分红为投资者提供长期稳定回报的市场机制，积极推出了上市公司红利指数 。

　　红利指数的推出不仅有利于价值投资理念的深化，将为市场提供新的投资品种.而且也有利于投资者的投资思路向蓝筹股转化，尤其是有望引导投资者投资于重回报的上市公司，这样对社保基金，保险资金等一些长线资金是有着积极引导意义的。上市公司是证券市场的基石，上市公司的质量历来是证券市场投资价值的源泉。内地股市也确实需要更多的大型蓝筹股让投资者得到充分回报，以增强投资者信心，稳定投资者预期。此项政策关键在于重视资本市场的投资回报，有利建立上市公司分红的市场机制，保障投资者的权益。

当然我们在具体操作中也不能以偏盖全,分红多少并不是衡量一家公司优劣的唯一标杆.例如西方成熟市场，并非所有的上市公司都是以分红为主。对于成长型的公司而言，需要更多的资金进行扩大再生产，往往倾向于不分红，而将利润用于再投资，为股东创造更多的回报。只有一些成熟性行业甚至是夕阳行业，由于没有更好的投资项目，才会选择分红，以提高投资者的持股信心。与此同时,分红方案不做相应制度变革的话，分红并不会给投资者带来市值的增加，反而是缩水，而制度变革主要体现在两方面，一是改革除权除息制度。二是个人投资者的红利所得税可免除或减免，这样才能给投资者以实实在在的回报。