每日必读：2月17日早间财经要闻和行业公司点评

【财经要闻点评】

一、《京都议定书》今日生效 我国经济将受到影响

《京都议定书》2月16日在全球生效，专家认为，《京都议定书》影响全球部分产业走势。《京都议定书》实施后受到冲击的产业中，以钢铁、石化和电机电子最大，其次是人造纤维、水泥和造纸。其中电机电子产业中，以发电厂影响最大。在《京都议定书》影响之下，风力、太阳能等再生能源发展，为风力发电、太阳能蓄电池等产业带来新契机。

点评：联想节前国家严令几大电厂上脱硫项目，环保愈来愈受到各方的关注，环保能源等产业有望成为未来最大新的机会，关注目前仅有的几家上市公司。

二、李荣融：2000大中型国企将破产 涉及职工500万

国资委主任李荣融称，全国将有2000多家符合破产条件的国有大中型企业和资源枯竭矿山退出市场，其中涉及金融机构的权益2400多亿，涉及职工500多万人。国家计划再用4年左右时间，基本实现国企由政策性关闭破产向依法破产的过渡。他并指出，国家鼓励大型国企引入境外投资者，鼓励大型国企到境外上市，鼓励民营资本参与国有企业的股份制改革。
点评：我们近期也收到一些机构的询问，有意收购资产质量尚可、但管理不善的上市公司。未来解决类似不良资产的行为将愈演愈烈，股市的暴富机会就是来自于不确定性，大量国企通过破产拍卖流向市场，不排除有资金整合注入上市公司，这在国外已经屡见不鲜，真正的大牛市需要这样的行为。

三、研究报告预测今年煤炭价格将达历史高点

日前，行业分析机构上海申银万国证券研究所有限公司一份煤炭行业研究报告预测：2005年煤炭价格将达到历史高点，煤炭供给能力受到东、南部地区煤炭资源枯竭和西、北部地区铁路运力不足的双重制约，以致煤炭供求关系将持续呈现为供给相对趋紧的总体平衡状态。虽然2005年高耗能产业受宏观调控政策影响，增长将略有放缓，但煤炭供给偏紧状况依然存在，预计2005年煤炭价格将达到最高点，2006年~2010年将在高位维持小幅波动。

点评：完全可能。煤炭价格上涨受到两大因素影响，油价的长期上涨趋势和国内能源需求的快速增长。煤炭股的强劲不是短期行为，机构不会轻易退却。

四、保险资金最早本周可入市 各家机构正在积极准备

中国保监会资金运用监管部有关负责人昨天表示，尽管刚刚向社会公布有关保险资金直接入市的配套文件，但早在节前保监会主席签字后，文件就已事实生效，所以节前已经有多家保险公司向保监会提出了直接投资股票市场的申请。而这些保险公司已经为资金直接入市做了很长时间的充足准备，甚至有的保险公司已经同托管人准备好了资金委托投资的协议，谈妥了职责、条件等各方面事宜，只要监管部门审批通过，双方签字后就可以进行操作。目前，保监会有关部门正在紧张地进行着相关的审批工作。这就意味着，如果有保险公司获得批准，那么最早本周内就可能有保险资金进入股市。

点评：保险资金直接入市终于到来，从颁布法规到确定入市不到一周时间，可见管理层救市决心有多大。这轮行情注定将不一般。

五、公司法修改草案本月有望首度审议

《公司法》修改草案有望提交本月25日至28日召开的十届全国人大常委会第十四次会议，进行首次审议。改动包括：修改公司设立制度，将资本实缴制改为折衷授权资本制，增加股东以股权出资、知识产权出资等方式；完善公司治理结构，对上市公司公司治理结构专设一节予以规定；强化股东权益保护机制，扩大股东知情权范围，引入累积投票制，完善股东诉讼机制；健全公司融资制度，促进资本市场发展，降低公司上市发行股票门槛，扩大公司债券的发行主体。此外，还将引入和完善“揭开公司面纱”制度、公司转投资、股份回购、发起人和管理层持股转让等内容。

点评：《公司法》的修改必然牵动众多投资者的心弦，可以肯定的是新的公司法在公司的设立、出资、治理结构、股票发行及其它方方面面的事情都有更详细的规定，对后来的公司的正规治理将是很好的规范，作为投资者在选择投资公司时要详细的研究其基本面的变化，从而决定其真正的投资价值。

【公告公告点评】

一、张裕A：33%的国有股权转让给意利瓦公司

张裕A（000869、200869）控股股东烟台张裕集团改制工作又有了新的进展，日前烟台市国资委与意大利Illva Saronno Investments S.r.l签署了《股权转让协议》，将其持有的张裕集团33%的国有产权转让给意利瓦公司。转让金额为人民币48142.43万元。根据烟台市国资委对张裕集团的改制方案，改制后张裕集团股权将一分为三：张裕员工受让45%的产权，国内外投资者占43%，烟台市政府仍保留12%的产权。（《证券时报》2月17日）

点评：此次国资局与意利瓦公司正式签署了股权转让协议，表明烟台市国资局对张裕集团的改制工作又有了新的进展。国资局与另一欲受让张裕集团10%股权的外国投资者的有关工作尚在进行中。这两项股权转让完成后，张裕集团将变更为一家中外合资企业。本次与意利瓦公司合作，正是为借助该公司的国际营销网络，实现进军海外的梦想。该股2004年股价表现不俗，目前的估值合理，而随着业绩的不断增长，股价也有望持续走强，可中线关注（择机介入并持有）。

二、上海东方物产有望成为金荔科技新股东

金荔科技（600762）董事会已同意对大股东引进的新的战略投资者-上海东方物产集团公司进行考察，如果考察通过，并履行一定的报批手续后，上海东方物产集团公司拟将成为公司新的股东。（《上海证券报》2月17日）

点评：金荔科技因连续两年做假账虚增利润1.55亿元，受到了上交所公开谴责。目前公司处境十分困难--连续两年亏损，主营业务停顿，资金压力非常大，面临较大的退市风险。如能引进新股东将有助于推动公司的重组工作。该股短线明显超跌，存在反弹要求，可短线择机介入。

三、民生银行净利同比增逾四成

民生银行(600016)今日发布业绩快报:2004年主营收入达17958779千元，同比增49.20%；净利润为2038401千元，同比增46.52%；每股收益0.39元，同比增2.63%。（《中国证券报》2月17日）

点评：以每股收益0.39元计算，民生银行目前的市盈率15倍左右，难怪近期盘中主动性抛压稀少。股价在见底5.02元后，主动性买盘接连出现，随之而来的是三根大阳线。复权后分析，民生银行上档正面临6.10元的中线阻力，一旦有效突破，后市将攻击6.55元的长线阻力，投资者注意波段操作的节奏。


来源：大时代投资