每日必读：2月22日早间财经要闻和行业公司点评

【财经点评】

一、中国人寿首家获得股票交易专用席位

中国人寿资产管理有限公司已分别从上海证券交易所和深圳证券交易所获得了股票投资交易专用席位。业内专家认为，由于中国人寿资产管理有限公司掌管着保险业近一半的可入市资金，此举意味着保险主力资金直接投资股市在即。

点评：联系华泰财产保险公司投资资金已进入工商银行托管专户的消息，保险资金直接进入股市已经成为现实，未来在选择投资热点的时候一定要多多考虑保险资金的口味偏好了。

二、海内外主力资金纷纷押注B股

目前，市场对监管层在今年拿出解决股权分置问题的最终方案寄予厚望，各路资金也活跃起来，希望从中觅得获利机会。今年开市还不到两个月，但深市B股大宗交易的成交金额竟已高于去年全年水平，并且交易资金大多来自海外。2月5日，健康元以大宗交易方式减持总金额8000余万元的丽珠B，占今年深圳B股大宗交易总额的九成以上，而接盘丽珠B的就是境外机构投资者。在此之前，汤姆逊通过B股大宗交易取得深康佳的股权以及正大上海16次减持大江B股，显示海外资金或伪装成海外资金的国内资本对B股的浓厚兴趣。另外，去年底以来，深市B股走势明显强于A股。对此，业内人士认为，海内外主力资金可能会押注价位相对较低的B股，以期在股权分置问题解决后，至少是等到A、B股合并后赚取B股股价的差价部分。即使A、B股合并遥遥无期，B股给投资者带来的高于银行利息2~3倍的红利也能给投资者带来稳定的收益。目前吸筹者所担心的只是B股市场的流动性问题，但他们对未来A、B股合并后市场流动性的加强也有预期。

三、权证有望率先面市

权证包括认股权证、配股权证、备兑权证和可转换债权证等,由于产品交易和设计相对简单、具有一定的杠杆作用且风险可控,因而最有可能成为上海证交所下一步推出的创新产品。权证是在海外市场近年来兴起的金融衍生工具之一,指能够按照特定的价格在特定的时间内购买一定数量标的股票的选择权凭证。权证种类较多,既有上市公司发行的,可以用股票结算的认股权证；也有券商发行的,可以用股票或现金结算的备兑权证。

点评：老股民现在还对94、95年炒权证赚了大钱的事情记忆犹新，相信权证如果再度推向市场，对市场造成的影响将是海啸般的，不过大时代认为，该政策短期推出的可能不大，近期对该消息还是以炒作为主。

四、企业年金望６月入市 首批入市资金不超１５０亿

按照劳动和社会保障部的说法，目前企业年金的存量规模在１０００亿元左右，其中包括有５００亿元左右以团险的形式在保险公司手中。根据这个数据推算，６月份以后真正能够转为企业年金基金形式进行市场化运作的资金在５００亿元左右，按照２３号令的规定，直接投资股票的比例上限是２０％，投资于股票型基金和投资连结险等权益类资产的上限是１０％，因此可以大致推算能够直接和间接进入股市的资金不超过１５０亿元。

点评：该消息更多的意义是为以后的企业年金找到一个出路，我国企业年金规模增长速度很快，对市场的影响过程应该是一个缓慢释放的过程。

五、国家将从5方面采取措施振兴东北老工业基地

2005年国家将从国企改革和社会保障、基础设施建设、金融政策、高技术以及可持续发展等五个方面采取措施支持东北老工业基地振兴。

点评：东北股票现在已经成为一个典型波动的板块，相信该消息对近期的东北股会形成一个中级的刺激，关注东北板块的几个活跃分子。

【公告点评】

一、一汽轿车拟出资7000万元设立销售公司

一汽轿车（000800）公告，公司在2月21日召开的2005年临时股东大会上审议通过了《关于设立一汽马自达汽车销售有限公司》的议案。根据议案，公司将与日本马自达汽车株式会社和中国第一汽车集团公司三方共同出资，在长春设立一汽马自达汽车销售有限公司（简称“合资公司”）。合资公司注册资本为10000万元人民币。其中，公司以7000万元人民币现金出资，占注册资本的70%；日本马自达汽车株式会社以2500万元人民币等值美元现金出资，占注册资本的25%；一汽车集团以500万元人民币现金出资，占注册资本的5%。此前，该议案曾在2005年的1月14日召开的董事会会议上通过。《证券时报》2月22日）

点评：合资公司的设立完善了公司流通环节，有助于推动公司销售网络的发展。近期汽车股整体反弹，该股周一停牌，短线有补涨要求，可适当关注。

二、津滨发展与第三方共同开发房地产

津滨发展（000897）公告，公司日前与天津理想置地有限公司、张同生、天津天元投资管理有限责任公司签署了《天津市津滨创辉房地产开发有限公司增资扩股协议书》，并已于2月18日经董事会会议的审议通过。

根据协议，公司、理想置地、天元投资拟对原创辉公司进行增资，公司注册资本由6000万元增至2亿元人民币，其中：公司拟出资9000万元人民币持有新公司45%的股权。在完成增资后，创辉公司名称变更为天津津滨创辉房地产开发有限公司。增资后，创辉公司第一大股东仍然为理想置地公司，持有新公司49%股权，而公司为第二大股东，天元投资持6%的股权为第三大股东。

创辉公司的主要经营范围为房地产开发、商品房销售等，本次增资引进新股东主要是为了寻求西青别墅项目的合作开发方，据透露，西青别墅项目规划总建筑面积18.72万平方米，占地37.45万平方米，工程投资估算为71030万元。（《证券时报》2月22日）

点评：商业和民用房地产业是公司的主导产业，而理想置地又是天津市有名的地产商，公司与其共同运作房地产公司和房地产项目，有利于增加公司的土地储备、收入和利润。该股股价绝对价位偏低，可适当介入。

三、中远航运业绩优良上升空间巨大

中远航运（600428）今日披露的业绩快报显示，2004年公司净利润比上年增长逾两倍。根据快报，2004年度，中远航运实现主营业务收入20.30亿元，比上年同期增长149.58%；实现净利润3.75亿元，同比增长238.80%；净资产收益率为20.75%，同比增长168.49%。（《上海证券报》2月22日）

点评：中远航运2004年的业绩将达到每股0.80元，目前市盈率仅为14.4倍，后市经过整固后，有相当大的上升空间，目前需要消化11.6-12元之间的密集成交区，之后有突破13.47元创历史新高的能力（复权后看13.47元是历史新高）。

四、长江电力具有攻击10元的能力

长江电力（600900）今日披露的2004年业绩快报显示，2004年度公司实现主营业务收入61.74亿元，同比增长106.78%；实现净利润30.16亿元，同比增长109.79%；净资产收益率为13.78%，同比增长90.07%。（《上海证券报》2月21日）

点评：长江电力2004年每股收益0.384元，目前市盈率22.8倍。从其K线图分析，下档8元附近的支撑位相当结实，以发展的眼光看，长江电力完全有突破10元的潜力，长线波段操作者可密切关注。