新一轮行情呼之欲出(证星点评)

主持人:记者许少业

嘉宾:广东证券张德良 江苏天鼎秦洪

时隔2个多月后,沪指1300点心理关口终于在昨日被多方顺利拿下,两市个股呈现普涨格局,成交金额也创下了年内新高,显示市场人气明显复苏。

受保险资金已直接入市的消息刺激,昨日沪深两市大盘高开后经过稍稍蓄势便一路向上冲高,伴随着股指的节节攀升,盘中成交量也明显放大。上证综指最终以次高点1309.28点收盘,深圳成指报收于3382.98点,涨幅分别达到1.93%和2.56%；两市成交金额分别为128.5亿元和81.3亿元,较前一交易日放大了约1倍。两市?B股指数更是气势如虹,沪市?B股指数上涨了3.66%,深证成分?B指上涨了4.47%。

主持人:2月份以来沪深两市大盘呈现出少有的强势特征,沪指终于收复了1300点心理关口。昨日的盘面有何特征?

秦洪:从盘面看,蓝筹股板块及权重指标股表现稳健,低价股及题材股的炒作依旧火爆。从个股方面看,可谓多极驱动,热点纷呈:一是中集集团、中兴通讯、海油工程、深赤湾等诸多绩优成长股均同步创出各自的历史新高；二是春兰股份的连续逼空涨停不仅带动环保、新能源等题材股出现短线躁动,而且同时也刺激了家电板块的上涨,TCL集团在午后直封涨停；三是聚友网络的涨停,唤醒中科英华、江西水泥等网络概念股再度活跃；四是传化股份的涨停,引领中小企业板全线反弹。此外,三木集团在连续8个跌停板后,昨日低开后出现巨量换手,换手率达到罕见的79.1%,最终该股以涨停板报收；部分?S?T股则出现分化。

主持人:这种久违了的盘口特征是否表明盘内的游资和主流资金对目前的市场状况已经达成共识?

秦洪:大盘自2月份以来在政策性利好的推动下形成连续放量震荡走高,周二更是放量突破了1300点整数关,大盘双底成立应该不成疑问。从历史上看,每年春季都有一波行情,今年应该也不例外。论原因,首先是持续性的利好政策终于感化了市场,其次是保险资金等增量资金的介入,其三是近期扩容的压力还不大,市场供求关系明显改观。

主持人:记得2月2日张德良曾在本报发表了"市场出现三个积极信号"的文章,指出沪深两市正在重演历史底部特征。现在看来,张德良的观点已经完全得到市场走势的印证。那么,在大盘重新站上1300点之后,后市行情将如何演变呢?

张德良:我认为,本周二的放量中阳线,提示了一轮中大级别的上升行情正在展开。因为这根大阳线在技术运行上有三个重要突破,一是1300点作为重要的政策底,在跌穿后能够收复,前期的底部平台并没有形成阻力,这表明1300点以下依然可能是一次"大空头陷阱"；二是突破72日均线阻力,从历史上看,突破该阻力后出现一轮中级行情的概率很高；三是突破1783点以来的中期下降压力线,其含义就是1783点以来调整结束的技术信号。

当然,如果是中大级别的上升行情,过程反而会是复杂多变的。从短期的阻力位来看,去年12月13日的第一个跳空缺口1314-1316点就是一个重要的阻力位,目前沪市的半年线大约就在这个位置,因此,近日股指上攻后出现震荡也属于正常的事情；从中期来看,真正的阻力位应是1783-1187点总调整的50%位置即1485点,这也是本轮行情最基本的上攻目标。

秦洪:从目前整个行情的性质来看,仍然属于恢复性超跌反弹,反弹的高度还要关注消息面的进一步发展,我个人对行情的看法还是比较乐观的,沪指1500点应该可以期待。当然,如果股权分置问题最终朝有利于市场的方向解决的话,那么,更大级别的行情也不是不可能的。

来源:上海证券报



证星点评:

近一段时间来管理层出台利好不断，如印花税调减、允许企业年金入市、保险资金直接入市、商业银行试点设立基金公司、启动投资者保护基金等，上述组合性利好密集度为内地股市设立十余年所罕见，可见管理层政策做多的决心可见一斑。周三市场又传出六家保险公司交易获批，400亿保险资金入市在即的“期货”利好以及宝钢暂缓增发，证监会人事变动等等。这将进一步激发市场做多热情，尤其是一直不振的成交量于周二出现有效放大，盘中蓝筹股，次新股，超跌股全面启动，个股处于普涨格局，从另一侧面验证了场外资金正在源源不断介入二级市场。由于量能的放大和热点的层出不穷，将有效的维系人气，为股指继续振荡走高奠定了有利的基础。

　近期市场一改颓势，走出震荡上扬行情，不仅有内因的支持，还有外因良好氛围的烘托。上市公司整体业绩处在近几年来最好的状态，内地市场经过数年连续调整，二级市场泡沫已被挤干殆尽，整体市盈率同成熟市场的市盈率基本不分上下，甚至部分上市公司已具备了中长线投资条件。而管理层自去年下半年以来给予内地证券市场高密度的利好政策，无疑对恢复市场信心起到了促进的作用。 的确，如此众多的利好信息聚集在一起，意味着落实“ 国九条”已不是一句空话。目前仅剩的股权分置破题思路若继续会向市场有利的一面倾斜，那么证券市场又将迎来一个难得的发展机遇。

当然，内地证券市场已经历了漫长的熊市，投资者将股票同毒品划上等号，其担惊受怕的程度可见一斑，于是思维形成一种定式，只要手中的股票上涨一点，立马会有卖出的冲动，这也是导致近期股市走势往往是以一波三折的格局出现重要原因之一，也就意味着行情的发展初期永远是在伴随着犹豫中度过的，最终又会在疯狂中被毁灭。鉴于目前利好组合拳依然不断，市场短期累积长幅仅过10%，同广大投资者密集套牢区还有较大的一段空间，短期内适当改变熊市操作法也许会获得更好的收益。