每日必读：3月18日早间财经要闻和行业公司点评

【财经点评】

一、油价迭创新高 经济前景藏忧

欧佩克组织日前决定增产的消息并没有起到为“沸腾的热油”降温的作用。昨日，国际油价继续上扬，纽约商品交易所4月份交货的轻质原油价格一度冲至每桶57.50美元，为该期货开始交易以来的历史新高。

点评：油价又进入新一轮涨价，可惜国内几家原油开采公司前景都一般，所以缺乏市场关注。大时代推测，近期相关替代类能源例如煤炭、新能源等可能会出现上涨走势。

二、中国人民银行调整商业银行住房信贷政策和下调金融机构超额准备金利率
为促进房地产业健康、持续发展，中国人民银行决定，从2005年3月17日起，调整商业银行自营性个人住房贷款政策：一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平，实行下限管理，下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍，商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则。以5年期以上个人住房贷款为例，其利率下限为贷款基准利率6.12% 的0.9倍（即5.51%），比现行优惠利率5.31%高0.20个百分点。二是对房地产价格上涨过快城市或地区，个人住房贷款最低首付款比例可由现行的20%提高到30%；具体调整的城市或地区，可由商业银行法人根据国家有关部门公布的各地房地产价格涨幅自行确定，不搞一刀切。

点评：房地产近年来持续上涨，形成的房产泡沫大大超出想像，但是我们得知2004年是房地产行业发展最好的一年，房地产业作为国民经济的支柱产业，在扩大内需和促进消费方面发挥了巨大的作用，同时，炒房的盛行也给居民生活带来许多麻烦。本次政策调整有利于从需求方对未来资金价格形成较合理的预期。将商业银行个人住房贷款利率纳入正常贷款利率管理，有利于商业银行加强风险管理，完善定价机制。同时调低金融机构在人民银行的超额准备金存款利率，有利于促进商业银行进一步提高资金使用效率和流动性管理水平，稳步推进利率市场化，有利于理顺中央银行的利率关系，优化准备金存款利率结构，增强货币政策操作的科学性和有效性。此举对于房地产企业将是相对利空，投资者可以注意回避风险。

三、2004年我国连锁百强企业销售总额比上年增长39%

2004年我国连锁百强企业总计实现销售额4968亿元，比上年百强企业销售总额增长39%。中国连锁经营协会对2004年连锁企业的调查统计显示，2004年连锁百强企业门店总数达到 30416个，比上年百强增长49%。营业总面积达2580万平方米，比上年增长35%。员工人数81万人，比上年增长27%。

点评：商业连锁是商业业态发展的趋势，再联系百联参股大商，先做大、再做强已经成了成功商业企业的必经之路。关注上市公司中几家连锁企业：百联股份、苏宁电器、 华联超市。

四、资产证券化试点已获批 吴晓灵透露正在组织试点

中国人民银行副行长吴晓灵日前透露,资产证券化试点已获国务院批准,目前正组织试点工作。她说,今年央行将通过建立多层次的金融市场体系,逐步分流储蓄资金,促进储蓄转化为投资,促进货币市场、证券市场、保险市场、外汇市场、黄金市场、房地产市场等健康协调发展,努力避免金融风险在某一市场产生叠加或共振。

她表示,在推出商业银行次级债券、证券公司短期融资券、农业发展银行金融债券等金融产品的基础上,今年央行将继续研究并尽快推出资产支持证券、一般性金融债券、非金融企业短期融资券等。国务院已经批准资产证券化试点,目前正组织试点工作。央行同时还要积极研究外汇、人民币衍生产品以及黄金衍生产品的开发和交易,继续加强金融市场的制度性建设。

点评：巨大的储蓄一直对中国的银行构成巨大压力，如何把储蓄有效转化为消费，是管理层一直在努力的事情。从吴晓灵的讲话可以看出，证券市场依然是央行引储流向之一。

【公告点评】

一、皖通高速：2004年净利润同比增长42.76%

皖通高速（600012）今日公布了公司2004年年度报告，报告显示公司2004年共实现主营业务收入12.43亿元，同比增长33.63%；实现净利润4.04亿元，同比增长42.76%，每股收益0.24元。公司推出的分配预案为每10股派1元（含税）。（《上海证券报》3月18日）

点评：年报显示，公司业绩的大幅增长主要是受益于区域及安微省经济的快速发展和汽车保有量的快速增加，特别是收费标准的调整，使公司核心业务（收费公路）的毛利率提高40%以上。另外，近年来国家在基础交通设施建设方面的大量投入，使高速公路行业面临良好的发展机遇，随着规模的不断扩张，公司未来的发展前景十分看好。可待其股价短线回落至中期均线附近介入。

二、上港集箱净利润超过11亿元

上港集箱（600018）今日公布了2004年年报，该公司去年生产、经营成果创历史新高。年报显示，2004年，公司实现主营业务收入40.43亿元，同比增长17.90%；实现净利润11.56亿元，同比增长15.72%；每股收益则达0.6405元，公司董事会打算向全体股东实施每10股派发现金红利3元（含税）的分红方案。
2005年，为提高公司的整体竞争力，巩固公司在行业中的龙头地位，发展集装箱码头主业，上港集箱拟申请增发不超过35000万股A股，募集资金约为35亿元。据悉，上港集箱本次增发募集的资金，将主要用于以下投资项目--投资200000万元，用于收购拟设立中的上海明东集装箱码头有限公司（暂定名）50%股权；投资150000万元，设立上海盛东集装箱码头有限公司(暂定名)投资建设洋山一期港口工程。（《上海证券报》3月18日）

点评：公司的业绩略低于预期。由于上海港集装箱吞吐量快速增长，公司在上海港的市场份额逐步降低，装卸业务单箱收入及毛利率水平略有下降，竞争压力明显。投资洋山深水港项目将使产能明显增长，但短期内资本支出压力较大，而增发显然对二级市场股价将产生一定的负面影响。总体来看，短线对该股宜以观望为主。

三、昌河股份2004年业绩大幅下滑

昌河股份（600372）今日公布业绩预告修正公告，公司预计2004年的业绩将为亏损，预计亏损金额在4000~5000万元之间。

公司曾于2005年1月29日对2004年度业绩进行了预警，当时公司预测2004年业绩同2003年同期相比下降50%以上，而公司2003年业绩为实现净利润5072.23万元。（《上海证券报》3月18日）

点评：公司业绩出现大幅下滑，主要是由于行业内激烈的竞争和持续疲软的汽车市场，公司2004年三季度报告显示，去年下半年开始公司就因销售下滑，收入出现了明显的下降。预亏公告对公司业绩无疑是一个沉重打击，短线以回避观望为宜。

四、北京化二停产生产线修复

北京化二（000728）1月18日凌晨因爆燃事故而停产的一条年产8万吨聚氯乙烯生产线，经过抢修和调试，已于3月16日上午投料生产并生产出合格的产品。北京化二称，此次事故造成直接经济损失30万元，间接损失820万元，并将对第一季度的生产经营产生影响。（《上海证券报》3月18日）

点评：本次事故损失有限，其股价走势已经将1月19日的跳空缺口封闭了，只要今后的生产经营能保持稳定，北京化二下档4.50元的支撑作用还是相当明显的，因此近一阶段股价下跌空间有限。

五、海特高新获得认证证书

日前，军工产品质量体系认证委员会对海特高新（002023）设计、开发以及生产的部分产品进行了审定，委员会向海特高新正式颁发了《军工产品质量体系认证证书》。（《上海证券报》3月18日）

点评：海特高新获得《军工产品质量体系认证证书》，表明公司产品得到市场的认同，其股价走势也将得到投资者的认同。海特高新近期在其上市成交密集区上方的整理走势明显强于大盘，同时也强于大多数的中小企业，后市大盘一旦企稳反弹，海特高新将有再次上摸20元的能力。
来源:大时代投资