社保今年股票投资额度为88亿至178亿元(点评)

证券之星3月29日据新华网:据全国社会保障基金理事会理事长项怀诚介绍，总资产达1708亿元人民币的中国全国社会保障基金今年的投资方针为控制风险，提高收益。在年度资产配置方面，海内外股票投资占总资产的比例将控制在20%左右。

　　２８日闭幕的全国社会保障基金理事会第二届理事大会第一次会议决定，今年全国社保基金的投资方针为“安全至上，控制风险，开拓创新，提高效益”；风险政策保持不变，即在未来5年时间段内，平均每年不发生亏损。在此基础上，稳健提高收益；收益目标是收益率高于一年期国债收益率。

　　项怀诚说，在年度资产配置比例方面，现有股票投资占总资产11%的投资规模距25％的长期目标投资比例尚远，将国内股票实际投资比例稳定在去年批准的15%左右。如果海外投资顺利展开，加上海外投资部分，股票投资占总资产的比例将控制在20%左右。

　　他说，由于股权投资相关法规正在审批过程中，全国社保基金理事会决定暂不安排新的投资计划。随着社保基金总规模的扩大，其现有投资比例将有所下降；固定收益投资去年年底到期债券数量较大，导致其占总资产的比例下降为不足60％。在运营过程中，今年需将其投资调整到65％的目标比例上来，最高不超过70％；现金等价物投资规模将控制在占总资产10％的范围之内。

　　项怀诚说，今年社保基金确定可用于再投资的资金总量不少于514亿元。根据社保基金年度资产配置计划，各类投资的资金额度是：股票投资88亿至178亿元，固定收益投资260亿元左右，现金等价物投资90亿至180亿元。

　　他说，股票和现金等价物投资额度之间存在浮动区间，主要是由于开展海外投资的时间因管理办法尚未出台而不确定。“如果年内开展海外投资，现金等价物投资将相应减少，股票投资亦将相应增加。视资金变化和资本市场情况，具体投资额度将在执行过程中按计划比例作小幅调整。”（记者 江国成）
　 新华网

证星点评:

自03年6月9日，社保资金吹响入市号角，至今已有20余个月。根据28日召开的全国社会保障基金理事会二届一次会议上透露的信息来看，社保基金总体运作尚可，部分理财项目还优于市场平均数。并且会中还传出了05年股票投资比例将控制在总资产的20%左右，意味着投资股市的资金将有大幅增加。

　　 由于社保资金的性质是“老百姓的养命钱”，注定入市原则必须始终奉行的是“安全至上、谨慎投资”，其是一个由小到大，循序渐进过程。短期而言，即便社保资金放宽入市额度，也仅为数百亿，相对于一万余亿元的流通市值来说，显得杯水车薪，难以使市场资金面产生实质性的改变，但随着股市重心的下移，其含金量和投资价值将日益明显，社保资金逐步加大入市力度，若以“金字塔”方式建仓，无疑它将成为市场中一个最大的赢家。与此同时，会对于目前持续疲弱、投资信心萎靡不振的二级市场来说，不仅带来新的投资理念，成为影响二级市场走势的最重要因素，而且对市场投资信心恢复将起到一定的积极作用。

当然，在股市根本性问题未彻底解决前，投资者也不能指望社保资金加大入市力度，能带动市场走出一波牛市行情，我们建议投资者更多地关注社保资金的长期举动，即社保基金今后的入市规模和节奏，等待由量变引起质变的哪一天最终到来。