每日必读：4月5日早间财经要闻和行业公司点评

【财经点评】

一、沪深300指数周五亮相

由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数将于2005年4月8日正式发布。指数简称：沪深300；指数代码：沪市000300，深市399300。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点。沪深300指数是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数，其中深市121只，沪市179只。沪深300指数样本选择标准为规模大、流动性好的股票。

点评：沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。

二、联通分拆正办理 电信网通将分获GSM和CDMA网络

4日，据电信业内人士透露，联通分拆事宜已经初步决定，目前在等国资委办理相关手续。据称，中国电信将获得中国联通的GSM网，而中国网通将获得联通的CDMA网络，这与此前炒得沸沸扬扬的电信运营商“六合三”方案不谋而合。如果中国移动再获得固网牌照，3家主要的运营商都将成为全业务运营商，其综合实力都更趋平衡，有望逐步形成真正有效的市场竞争。另据消息，中国铁通有望并入中国移动，中国卫通可能转入中国电信，那么电信业重组将最终完成六家和三家的格局转换。

　　点评：间接证明当年成立联通是失败之举。按照最新的格局，三家依然由老电信分拆形成，从实力上如果铁通并入中国移动，那么三家久都拥有一张完整的固网和移动网络平台，未来的竞争将更加激烈。电信设备的更新给现有的电信设备商提供了广阔的机遇，可以关注。

三、基础原材料价格上涨牵一发动全身

中国76%的上市公司因原材料价格上涨及运输成本上升直接受影响。4月4日,纽约商业期货交易所原油期约再度劲升,5月原油期约在亚洲交易时段一度突破每桶58美元,创出新高。同日传出消息,世界铁矿石巨头必和必拓公司不顾中国企业反对再度调高铁矿石价格103%至114%。

点评：再次验证我们此前所说的现实，资源涨价势必影响下游产业的利润。石油、钢铁（铁矿石涨价必将推动钢铁涨价）持续上涨对经济的影响不容置疑，受此影响，煤炭、有色等替代性能源价格也将持续攀升，2005，上市公司业绩不妙。

四、中国银行又爆丑闻 上市前景再添疑云

中国银行(Bank of China)最新披露了一宗导致其北京分行损失约7,800万美元的贷款丑闻，这一事件表明，这家中国国有大银行的上市之路会非常艰难。该行计划最早今年在海外上市。据官方媒体新华社报导，中国银行指控北京的一家房地产开发商通过抵押贷款骗取资金，该行发言人王兆文介绍，这宗贷款诈骗案最早可追溯至2000年12月，发现这家房地产开发商利用虚构的房屋买卖合同骗取贷款后中国银行已于2002年报案。记者未能联系到王兆文发表评论。

点评：地产业在银行存在多少黑洞现在还不得而知，但是随着地产泡沫的破灭，很可能会对中国的金融体系造成巨大的冲击。现在四大行是在比房地产早崩溃，还是银行股早上市的生死时速了。

五、中国纺织品出口争端进一步升温

欧盟行政机构欧盟委员会(European Commission)周三将开会讨论对进口自中国的服装实施紧急限制性措施。而美国方面则不同寻常地提前发布了一季度纺织品贸易数据，数据显示，来自中国的进口服装大幅增加。预计此举可能会使美国国内要求政府考虑采取类似步骤的呼声进一步高涨。

由于保护性配额制在2008年以后将取消，而且之前配额需每年确定一次，许多分析师估计，最终的结果是全球服装贸易市场仍将是中国占据大半天下。据高盛公司(Goldman Sachs)最近对生产商和零售商所作的调查显示，配额制取消后的两年内，中国在美国进口服装市场的占有率将增至20%-40%，随后还将进一步增加到40%-60%.

点评：从近期的贸易争端来看，在2004年取消配额制以后，中国服装业出口已经有了明显的提升，对国内十几家上市的服装类企业值得重点研究。

【公告点评】

一、华联控股PTA项目正式投产

华联控股（000036）在今日发布的重大投资项目投产公告中透露，由公司控股子公司浙江华联三鑫石化有限公司负责实施--总资投24.27亿元，年产60万吨精对苯二甲酸（PTA）项目，经过24个月的艰苦建设，于2005年3月31日正式投产，并顺利产出合格的PTA产品。预计2005年可以生产PTA45万吨，实现销售收入约40亿元。

PTA项目是公司2003年增发募集资金投资项目，公司称PTA项目的顺利竣工投产，是公司完成第一阶段产业结构调整任务以及实施主营业务成功转型的重要标志，对公司长远发展将产生深刻影响。（《证券时报》4月5日）

点评：PTA项目具有广阔的发展前景。目前，PTA产能的建设远远落后于需求的增长，未来几年，我国PTA的需求和产量之间的缺口将进一步扩大。该股短线走势明显强于大盘，可积极关注，择机参与。

二、鲁能泰山拟出让天同证券

鲁能泰山（000720）在关联公告中披露，公司拟将所持“天同证券”的全部股权（占其总股本的2.14%）以3800万元的价格转让给控股股东鲁能泰山电缆电器有限责任公司（以下简称“鲁能电缆”）。双方还就此以2005年3月31日签订了《股权转让协议书》。协议约定，鲁能电缆应在协议生效后7日内，将上述股权转让价款足额支付给公司。

公司的独立董事信认公司拟将所持有的天同证券股权转让给鲁能泰山电缆电器有限责任公司，符合公司和全体股东的利益。并一致同意了本项交易。

据悉，本次天同证券股权转让事项还应获得天同证券股东大会和中国证监会的审核批准方能实施。（《证券时报》4月5日）

点评：本次股权转让的目的在于调整公司业务经营结构，化解对外投资风险，有利于发挥公司的经营优势。本次交易完成后，公司拟将变现的资金投入与电力主业相关的项目，不断提升企业核心竞争力。该股一段时间以来股价超跌明显，有反弹要求，可加以关注。

三、深赤湾A预告一季度业绩

深赤湾A（000022）预计2005年第一季度的净利润同比增长50~100%。（《上海证券报》4月5日）

点评：以增长75%计算，深赤湾A2005年第一季度的净利润为14525.73万元，每股收益为0.2929元，可见业绩并没有因转增股份而稀释，且后劲较足，但由于短期内连续公布利好消息投资者需要当心机构借机高位派发。

四、国电电力今年首季发电量增

国电电力（600795）今日公告称，据初步统计，公司全资及控股各运行发电企业今年第一季度已累计完成发电量98.5亿千瓦时，上网电量完成92.13亿千瓦时，分别较去年同期增长44.9%和45%。国电电力今日还宣布了另外两条喜讯：一是公司持有51%股权的国电大渡河流域水电开发有限公司以及全资拥有的大连开发区热电厂，各增容2万千瓦获得有关部门批复；二是公司投资的大连庄河电厂新建工程项目获得国家发改委的核准。（《上海证券报》4月5日）

点评：国电电力除权后从9元一路下跌至5元附近，复权后分析5元也是一个相对低位，因此股价有构筑双底反弹的要求。但如果没有量能配合，国电电力有构筑矩形整理的可能，投资者目前应采取高抛低吸的操作策略。


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