每日必读：4月15日早间财经要闻和行业公司点评

【财经点评】

一、海外评中国启动国有股减持试点

中国政府表示，将开始启动出售国有股的试点，因为其作为投资者的角色已经影响了股市的稳定。这是市场期待已久的举措，因为股权分置已经成为困扰中国股市的最大问题之一。

这是自国务院2004年2月表示将积极稳妥地解决股权分置问题以来，政府最明确的一次表态。国有股问题长期以来一直对股市构成压力，目前股市徘徊在接近6年低点的水平。新华社的文章将这一问题称为阻碍股票市场发展的最大困难。

分析师称，政府在国有股减持试点方面有几种选择。其一是允许公司在股东大会期间就是否减持国有股征求少数股东的意见。如果获得赞同，国有股可以按低于市场价的价格减持给现有投资者或机构。另一种方案是允许将国有股转变为优先股，30年内不在市场流通，这更像是一种拖延的做法。

1999年末和2001年曾出现过减持过国有股的尝试。但曾就国有股问题撰文的香港分析师侯伟(Fraser Howie)表示，每次试点都以失败告终，中国股市中的1,300多家上市公司只有数家进行了减持。他说，中国政府计划中一个根本的不确定因素是政府是否真正打算不再充当股票的所有者。他认为，这个问题不会很快解决，而将是一个长期的过程。

二、BHP让步中国钢厂 铁矿石涨71.5%

上海宝钢集团公司13日宣布,宝钢已代表中国主要钢厂与世界主要铁矿石供应商之一------澳洲必和必拓公司(BHP)达成矿价协议: 同2004年相比,纽曼山粉矿和纽曼山块矿FOB价格分别上涨71.5%。这表明,BHP公司已放弃了其额外加价的要求,认同了此前已为全球主要矿业和钢铁业企业广泛接受的71.5%的2005年度铁矿石价格涨幅。

点评：这是中国钢铁企业在争夺国际价格谈判话语权上取得的重大进展,将推动国际铁矿石价格谈判新规则的建立。铁矿石涨价事件以后，宝钢、鞍钢、武钢等龙头企业实力不但没有减弱，反而有所增强。对这些钢铁股长期看好。

三、国务院会议：修改证券法突出保护中小股民

会议提出,证券法的修改应突出保护社会公众投资者特别是中小投资者合法权益,加强和完善对上市公司及证券公司的监管,防范和化解证券市场风险,同时要为资本市场制度创新和产品创新提供发展的空间。

点评：最近的消息真是福无双至纷纷至，接连一连串利好让投资者根本就不敢作空，作多成了唯一的选择。这次会议是由温家宝总理亲自主持召开的，可见在最高层的过问下，这次股权分置和过去大不相同。

四、香港媒体称人民币汇率调整最迟今夏起步

香港经济日报报道说，连日以来，部分沿海经济发达城市中，出现居民到银行取出美元存款，将其兑换成人民币再存的动向。这是因为在这些沿海城市中，传出人民币与美元的汇价，将有变化的说法。对此，北京财经界消息说，虽然温家宝总理明言汇率调整会出其不意，但有关方案早已拟定，也确已提出了汇率调整的几个时间点，其中最早的时间是5月间，特别可能在五一黄金周长假期间。但最近数日形势已变，人民币汇率调整的时间点只可能后移。

点评：首先是因为美国参议院4月6日的修正案，要求中国六个月内让人民币升值。财经领域人士认为，就算有5月进行调整的方案，现在也只好放下，因为中国绝对不能向外国议会的施压低头，否则不仅政府没面，后患也将无穷。与之相关的，是4月17日的G7财长会议，中国已决定不派部长级官员出席，因为目前不是对话时机。其次是国内因素，由于明年1月1日金融业要向外资开放，金融改革要加紧进行，而汇率改革和外汇管理体制的改革，以及银行管理体制的改革是配套改革，当局希望较稳妥地推开。第三是中国一直希望把游资热钱挤出去，目前重点打击炒卖楼市，其中一个原因是热钱流入炒热房地产。初步看来，多种措施挤走热钱的效果还没达到。不过，中国调整汇率的步履也不会太慢，预期今夏一定要起步。而汇率调整的一些细则也已经初定，如由现在盯住美元，将改为盯住8大外汇的一篮子汇率来浮动，而人民币汇率浮动的幅度，不会如某学者所言的5%之类，而可能以百分之零点几的步履跳舞。

【公告点评】

一、丰原药业实现主业快速扩张

丰原药业（000153）拟收购安徽丰原集团有限公司委托香港中联国际发展有限公司持有的RT公司100%股权，收购金额经初步估算预计将达到1.7亿元人民币左右，不过交易双方目前尚未签署相关的收购合同。由于丰原集团为公司第一大股东的实际控制人，因此上述股权收购构成关联交易。

RT公司无自己的主营业务，目前是中外合资经营企业江苏江山制药有限公司的外方股东，持有江山制药23.78%的股权。而江山制药成立于1990年，注册资本2606万美元，现拥有总资产9亿元人民币，净资产6.3亿元。该公司主要从事维生素C（VC）及其系列产品、成药和保健品的生产，其中VC生产能力为年产20000吨，是中国四大VC制造商之一，产量居世界前列，是世界范围内的主要VC制造商之一。而且该公司业绩一直比较稳定。（《证券时报》4月14日）

点评：本次丰原药业收购RT公司股权相信主要是看中江山制药良好的经营业绩和发展前景。本次股权收购有助于公司实现规模与效益的同步扩张。该股短线有放量迹象，可以积极关注，择机参与。

二、雅戈尔：一季度同比实现业绩翻番

雅戈尔（100177、600177）今日公布了业绩预增公告，公司预计2005年1~3月的净利润将比去年同期增加100%以上，去年同期公司实现净利润为1.06亿元。

虽然近年来服装行业竞争激烈，毛利率不断受到挤压，但雅戈尔凭借自身的品牌优势及先进的管理机制，通过加大国内服装销售网络，投入资金建立自营店，利用自身加工能力为国际品牌贴牌生产等，保证了公司的收入规模高于行业平均水平，同时公司向纺织和房地产领域的业务拓展也都取得了不错的收益，保证了经营业绩逐年递增。（《上海证券报》4月14日）

点评：公司业绩的快速增长主要得益于房地产业务带来的收益。该股目前估值偏低，且有高比例送股方案待实施，后市行情可期。

三、中海海盛一季度业绩预增

中海海盛（600896）预计2005年第一季度净利润同比增长50%以上。（《证券时报》4月14日）

点评：中海海盛2005年第一季度净利润同比增长50%以上，折合每股收益0.0832元。业绩上升，使得场外增量资金纷纷看好，股价在创下3.80元的低位后，一路大涨小回，目前已经再度上摸半年线，回档吸纳风险不大，下档支撑位在4.60元附近。

四、江淮汽车上半年业绩预增

江淮汽车（600418）预计2005年上半年累计净利润比上年同比增长50%以上。（《证券时报》4月14日）

点评：江淮汽车2005年上半年累计净利润比上年同比增长50%以上，折合每股收益0.49元。虽然表面上每股收益有所下降，但其已经实施了10送8的扩股方案，所以每股盈利并没有被稀释过多，较低的股价有良好的炒作空间，量能的放大也表明了主力已经开始建仓，因此回档可吸纳。