基金坚决减磅二线蓝筹(证星点评)

证券之星4月19日据上证报：2005年一季度基金季报今日开始披露。南方、易方达、中银国际3家基金管理公司的18只基金季报显示,基金的股票仓位有所下降,而在一季度大幅飙升的二线蓝筹则成为基金的重点减持对象。至于此前备受争议的基金大额赎回,在首轮公布的基金季报中则没有得到证实。

　　统计显示,这18只基金一季度股票仓位普遍有所下调。除了首次公布季报的中银国际外,16只有股票投资的基金中有14只下调了股票持仓比例,平均减仓幅度为1.87%。在可比的16只基金中,增仓最积极的基金为南方积配,净增仓16.7%。基金开元减仓最为坚决,股票仓位降低10.23%。1月4日成立首次公布投资组合的中银中国,股票持仓为35.78%。

　　对于一季度大幅走高的二线蓝筹股,基金们大多进行了"逢高减磅"的操作。苏宁电器、中集集团、贵州茅台、上海机场等个股都不同程度地被获利了结。

　　最为明显的莫过于中集集团。WIND资讯的统计显示,截至2005年1季度末,16只基金中有11只持有中集集团,合计持有股数达到4183.96万股。其中,易方达旗下6只基金合计持有1555.89万股,相比去年四季度末减持504万股,6只基金中有5只减持,减仓幅度近四分之一。至此,中集集团三月末"跳水"的部分原因浮出水面。

　　除了中集集团外,贵州茅台、苏宁电器也是基金"减磅"的对象。统计显示,苏宁电器减持幅度达到13%,贵州茅台被减持7.8%,上海机场、长江电力等基金重仓股普遍有所减持。相比南方系基金,易方达旗下的基金对上述股票的减仓更为坚决。

　　宝钢股份和招商银行成为基金少有的增仓热点。刚宣布增发的宝钢股份,在一季度受到南方和易方达旗下基金的热烈追捧,股票基金几乎对宝钢进行了全面加仓,增仓幅度近四成。这从某种程度验证了宝钢增发受到基金认可的说法。

　　招商银行则有望成为易方达基金的新宠。在一季度里,易方达旗下多家基金合计增持招商银行1350余万股,环比增幅达到24%。新增仓招行的基金科讯在一季度季报中认为,"随着混业经营趋势的逐渐形成,个别品牌突出、管理完善的股份制银行逐渐表现出竞争优势"。而由江作良管理的易方达平稳基金也在季报中提及,银行股"估值合理且增长明确"。（记者 周宏）
　


证星点评:

记得年初,基金众口一词,对05年集体高调唱多,且激励市场走出了一波近百点的小行情.然而,从刚刚披露的部分基金季报来看,基金却玩起了"开左灯往右拐"的把戏.事实证明,基金曾多次在股指高位区域保持较高仓位,一旦股指下沉,基金却又纷纷做出了减仓的决择.05年首季末,沪市大盘处在近六年的低点(4月31日收盘为1182点,盘中一度创出1162点新低).众多基金的同向操作并没有给市场带来繁荣和稳定,相反基金已成为追涨杀跌的生力军.基金如此低劣的操作,难怪投资者会对其出现180度的急转弯,其实,前几年投资者对基金的狂热追捧，发展到冷落的窘境,就是基金自己作的"孽".基金现实的操作水准再次证明,股市的确没有专家,只有赢家和输家.

再从基金的运作手法来看,前期被炒高的二线蓝筹股遭到了基金坚决减磅,那么,被炒高的部分筹码又落到了何方神圣手中呢?毫无疑问，市场中博弈的对象主要分为机构和散户,当机构筹码减少之时,筹码必然就落到了中小散户手中。回眸前几年被基金推升的长安汽车,齐鲁石化等,如今已成为散户投资者心中永远的"痛".中小投资者要想在股市中获得一席之地,必须用脑炒股,若能凭一时之勇,将高位筹码揽于怀中，必然成为机构的吞噬牺牲品。