【财经点评】
一、国务院会议明确我国钢铁产业发展政策
国务院总理温家宝昨日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《钢铁产业发展政策》。
会议指出，我国正处在加快工业化、城镇化阶段，对钢铁产品的需求还会增加，钢铁工业还要发展，这是总的趋势。但钢铁工业是技术、资金、资源、能源密集型产业，产业关联度大，对国民经济各方面都有重要影响，需要加强综合协调和引导。在指导思想上，要坚持科学发展观，继续加强和改善宏观调控，发展钢铁工业重在增加品种、提高质量，不能片面追求数量扩张；重在提高产业集中度，加强现有企业改组改造，不能靠铺新摊子、上新项目；重在集约经营、降低消耗，提高企业和产品竞争力，不能过度消耗资源、污染环境。要坚决走新型钢铁工业发展道路，努力把我国建成世界钢铁大国和具有国际竞争力的钢铁强国。为此，一要合理确定钢铁工业发展规模，使钢铁工业与经济社会发展的需要相适应。二要加大钢铁工业结构调整和钢铁企业重组力度，提高钢铁产业集中度。三要优化钢铁行业布局，有利于发展经济和保护环境。四要依靠科技进步和创新，提高钢铁工业技术水平。五要大力发展循环经济，降低钢铁能耗和物耗，提高综合利用水平。六要充分利用国内外两种资源，建立稳定的钢铁工业资源供给保障体系。七要着力提高钢材使用效率，鼓励开发使用新型替代材料。八要深化钢铁工业体制改革，完善法律法规和产业政策。
会议强调，促进我国钢铁工业健康发展，当前要抓好三个方面的工作。第一，严格控制固定资产投资过快增长。在固定资产投资规模偏大的情况下，制定和实施钢铁产业发展政策，要十分注意防止钢铁工业规模的过度扩张。第二，加大产业结构调整力度，控制高耗能、高耗材、高污染产品发展，特别要严格控制这些产品出口。第三，加快推进经济增长方式转变，大力提高能源、资源利用效率，合理和节约使用钢材。
点评：国家对钢铁业出台的这个发展政策，明显是对现有钢铁企业的扶持引导。有两个方向值得注意：第一，大型集团将对到更多政策优惠，例如宝钢、武钢、鞍钢等国家特大级钢铁龙头企业；高附加值的企业将得到更多扶持，例如太原重工、本钢板材、新钢钒等。
二、基金一季报披露完毕 股票仓位整体上升
169只基金的一季度季报今日公布完毕。统计显示,基金在今年一季度末的股票持仓比例较2004年底整体上升了3个百分点；持有股票市值达到1625亿元,相比去年年底稳中有升。
根据聚源数据的统计,已披露季度报告的169只基金在今年一季度累计实现净收益-19.82亿元,但超过半数的基金今年一季度的净值增长率为正值。
在行业配置上,非周期性行业仍然是配置的主流思路。数据显示,基金对于食品饮料、交通运输、银行保险等非周期性行业表现出一定的偏爱；而对于钢铁、石化等周期性行业以及机械设备、采掘业等与周期性行业关联度较大的行业进行了一定幅度的减持。
第一季度中,股市结构性调整现象仍旧突出。基金除了继续维持对防御类指标股重仓持有的同时,集中减持了业绩下滑、股价涨幅过大的股票,转而投向行业景气度较高、公司业绩增长预期良好的个股。基金持有仓位最重的个股前5名与去年年底没有发生任何变化。上海机场、长江电力、中国石化、招商银行、宝钢股份仍然是基金最为青睐的股票。
一季度,基金共对77只股票进行了增持,主要集中在业绩增长预期良好的股票身上。基金增持最多的股票是中国石化,其次是中国联通,此外,在华侨城A、长江电力、金地集团等股票上,基金也出现了大规模增持的情况。
点评：从一季报我们可以看出在市场疲软的情况下，基金并没有看空后市，还在进一步的加仓，只是在选择个股上更加的谨慎。我们不难看出基金同样认为市场的风险已经基本得到释放，现在正是加仓的好机会。这其中没有行业周期限制的成长性好的个股受到了基金的亲睐。建议投资者跟随主力思路，对其增仓的个股做中线的关注。
三、保监会主席吴定富称 每天都有保险资金入市
中国保监会主席吴定富20日说，截至今年3月底，保险资金运用余额超过1．3万亿元。主要分布在国债、金融债、企业债等领域，以多种方式和途径支持经济发展；保险公司作为主要的机构投资者，在促进资本市场稳定发展方面发挥着越来越重要的作用；保险公司是银行次级债的主要购买人，持有的银行次级债占银行次级债发行总量的30％以上，为提高银行资本充足率、推动商业银行改革提供了有力支持。
点评：大盘即将回到前期低点，市场上传出增量资金不断入场的信息不得不遭到置疑，社保基金、企业年金、投资基金、QFII以及保险资金都在不断增加资金量，但是我们看到基金重仓股不断遭到抛弃，新崛起的二线蓝筹有被吸纳的迹象，但是却没有领起大盘的走势，不过我们可以放心，如今的市场的风险基本上释放殆尽，中长线的投资机会可以谨慎。
四、国际钢铁协会：全球钢产品需求将首次突破10亿吨
法新社消息，国际钢铁协会(IISI)19日发表报告，预计2005年全球钢制成品的需求量将首次突破10亿吨大关。
国际钢铁协会在一份声明中表示，今年全球钢制成品的需求量预计将达10.04亿吨，比2004年增加3600万吨，增幅为3.7%。其中，中国对钢产品的需求量将增加10%，占全部需求的29%。国际钢铁协会预计伴随全球经济的复苏，2006年全球钢制成品的需求量将进一步增加4.8%，达到10.5亿吨。
点评：现在经济学界把中国多出的需求量称作坏掉的第一个苹果，就是说需求微弱的增加会导致后面一系列的剧烈反映，结果整筐的苹果都会坏掉（大幅涨价），从国际钢协的预测来看，这颗苹果还有继续长大的迹象。
五、中国一季度经济增长9.5%
中国政府周三公布的数据显示，中国经济在2005年第一季度延续强势，经济增长速度超出经济学家预期，延续了上个季度的快速增长势头，但另外一些数据显示政府的降温举措开始显现效果。
这一数据再度表明，中国可能不得不采取提高银行准备金率或再度加息等进一步举措来实现政府2005年经济增长8%的目标。中国2004年经济增长了9.5%，这也是去年第四季度的经济增长幅度。
点评：经济增长向来有一个惯性，很明显则测增长的主要动力来自民间，所以宏观调控就很难直接影响这种需求的增长。大时代认为，宏观经济最早见效也要等到下半年，2005年依然将是上游产业的天堂，下游产业的地狱。
【公告点评】
一、九龙电力签下两个亿元大单
九龙电力（600292）今日公告披露，公司控股子公司中电投远达环保工程有限公司近日分别与广东省珠海发电厂扩建办公室和淮沪煤电有限公司、中国电力投资集团公司工程建设管理分公司签订了两个烟气脱硫工程合同，合同总金额高达41021.6万元。
这两个工程合同分别是：广东省珠海电厂一期3、4号机组工程，合同总金额19418.32万元；淮南煤电基地田集电厂2×600MW超临界机组烟气脱硫工程，合同总金额21603.2875万元。（《上海证券报》4月21日）
点评：在《京都协定书》和倡导环保的大环境下，公司已连续签定多项上亿元的脱硫项目合同，在这种情况下，公司的成长性有望得到市场进一步的挖掘。该股目前价位偏低，下跌空间较为有限，可中线逢低吸纳。
二、ST珠峰重组获证监会通过
ST珠峰（600338）披露，日前，证监会原则上同意了豁免塔城市国际边贸商城实业有限公司（下称：塔城国际）因持有公司6500万股股份(占总股本的41.05%)而应履行的要约收购义务。并对塔城国际的《公司收购报告书》全文无异议。
如这次收购成功后，塔城国际将成为上市公司的控股股东，塔城国际此前表示，他将支持ST珠峰成为一家以有色金属冶炼和销售为主业的、盈利前景良好的上市公司。（《上海证券报》4月21日）
点评：证监会的表态让投资看到了ST珠峰重组和重生的希望。该股短线走势明显强于大盘，可积极关注，择机参与。
三、阳光股份预计半年报大幅增长
阳光股份（000608）预计2005年上半年净利润同向大幅上升超过550%以上。（《证券时》4月21日）
点评：按此预计阳光股份2005年半年度每股收益在0.223元以上，因此对目前5元左右的股价而言，有相当的支撑作用。复权后分析，阳光股份有反弹上摸年线的能力，因此回档可吸纳。
四、龙元建设预计半年报增长
龙元建设（600491）预计2005年半年度净利润较去年同期将增长50%以上。（《上海证券报》4月21日）
点评：按此预计推算，龙元建设2005年半年度每股收益在0.411元以上。复权后分析龙元建设近期走势良好，目前股价在半年线以上获得支撑，良好的业绩无疑使其下档空间被大大的压缩，如果被大盘拖累，则10.50元附近可逢低吸纳。
来源:大时代投资
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