4月29日早间财经要闻和公司点评

【财经点评】

一、保险系基金公司渐行渐近

保险行业中的大公司已经着手积极研究探索保险行业设立基金管理公司问题,相关方案在不断地推出和修改。保险行业探索设立基金管理公司已经成为市场关注的热点问题。

去年,保监会资金运用部副主任曾于瑾表示,允许保险公司设立基金公司,也是符合保险资产管理业务的发展趋势和国际惯例的。保险行业设立基金管理公司,证券监管部门的态度是很重要的。在今年全国证券期货监管工作会议上,中国证监会主席尚福林明确表示,要研究保险资产管理公司设立基金管理公司的试点。而日前中国证监会负责人在回答证券市场八大热点问题时也明确表示,要研究保险公司设立基金公司的问题。

点评：保险资金步步紧逼，传统的资本市场主角券商面临淘汰。这也意味着原来的庄家--散户的市场博弈进一步向机构之间博弈的特征转化。大时代认为，保险系基金公司成立是早晚的事，其最直接的影响就是目前的价值投资趋向会演绎的更加淋漓尽致。

二、工行首家获准投资设立基金公司

商业银行设立基金公司又有最新进展。记者昨天从中国工商银行获悉,中国银监会昨天正式批准该行投资基金管理公司的申请,工行也因此成为三家试点银行中首家获准投资基金管理公司的商业银行。

点评：意义和上述保险系基金公司差不多。

三、上市公司投资放缓 盈利水平逐步回归

随着年报与季报披露接近尾声，宏观调控对上市公司业绩的影响程度开始“水落石出”。据本报信息数据中心统计，截至４月２８日已披露年报和季报、且有同比可比数据的９９６家公司，今年一季度主营业务毛利率为１７．７２％，环比滑落０．３个百分点，同比则下降１．５８个百分点。在全社会固定资产投资增幅回落、煤电油运瓶颈效应凸现带来需求减少和成本增加的双重作用下，以毛利率为代表的企业盈利水平正逐步回落。

据统计，这９９６家公司今年一季度实现主营收入５０３３．８６亿元、主营利润９３３．７１亿元、净利润３０９．０３亿元，加权平均每股收益０．０７０９元。根据定期报告测算的结果显示，２００４年１－４季度，这些公司的毛利率分别为２０．１３％、２０．１０％、１８．３３％和１８．８５％。与此同时，去年一季度到今年一季度，全社会固定资产同比增幅分别为４３％、２２．３％、２６．４％、２２．５％和２２．８％，呈现回落态势。

点评：房地产对多数行业毛利率影响呈同心圆效应，毛利率走势追随固定资产投资，受影响行业呈同心圆分布。

四、中国考虑限制外资银行进入本地银行业

据中国官方媒体报导，中国正在考虑对外资银行进入本地银行业施加限制措施，此举可能会扰乱汇丰控股(HSBC Holdings PLC)和花旗集团(Citigroup Inc.)等外国银行的业务计划。受中国将完全开放银行业的承诺所吸引，汇丰控股和花旗集团已经向中国投资数十亿美元。

国有报纸援引中国银行业监督管理委员会（China Banking Regulatory Commission, 简称：银监会）副主席史纪良的话报导称，此举旨在保护中国国内银行在2006年年底银行业完全开放之前免受竞争的冲击。他没有明确表示政府将限制外资银行在繁荣的沿海地区开展业务，但暗示这是可能出现的情况，他提到“地域限制“，并表示中国将鼓励更多外资银行投资于经济欠发达的中西部地区。

与此同时，史纪良称，外资银行将最多被允许持有两家本地大型银行的股份。但他未就此给出具体时间表。一旦付诸实施，此类规定可能对那些依赖于借助中国庞大规模的存款稳步拓展业务的外资银行具有深远的影响，因为这些银行都是通过与国内银行结盟或者扩大它们的分支机构、尤其是在沿海地区的分支机构来发展业务的。

点评：中国的财富高度集中，而通过将业务重心放在东部富裕城市，外资银行将对中国的竞争对手构成威胁。中国各大银行零售银行业务的利润有一半以上来自于大约2%的富裕客户。一旦银行业全面开放，外资银行将获准开展针对中国居民的人民币存款和贷款业务。

五、国务院股市新表态意在安抚市场

26日，国务院召开会议研究部署推进资本市场改革和发展的五项重点工作：一是要提高上市公司质量；二是要抓好证券公司综合治理工作；三是积极稳妥推动股权分置问题的解决；四是发展壮大机构投资者；五是完善市场法制。从五项工作的具体内容来看，除了第三点“抓紧做好启动解决股权分置试点的各项准备工作，试点后再总结经验逐步扩大试点范围”对市场可能有所触动之外，其他四项工作缺乏新意--有些一直在落实之中（如发展机构投资者和完善市场法制），有些则反而对市场短期走势可能有利空影响（如加强对劣质公司的监管以及果断处置高风险证券公司）。海通证券研究所认为，今日媒体公布了该消息可以说安抚作用大于实质效果：一方面，上证综指在近两周已经快速跌去了100点，由于五一长假即将来临，管理层可能希望看到股市的运行能够相对平稳；另一方面，宝钢增发结束后将于今日（27日）复牌，由于钢铁股在宝钢停牌期间跌幅较大，宝钢存在补跌要求，所以出台利好消息也有助于帮助宝钢“软着陆”。广东证券认为，“尽管国务院的新表态是政策面的大利好，但对在饱受刺激之后日趋麻木的市场心理把握上仍有偏差。由于不确定性因素的存在，在正式股权分置试点企业公布之前，股市估计仍将维持弱市格局。”

【公告点评】

一、大连友谊子公司成功竞得苏州工业园区两地块

大连友谊（000679）公告称公司的控股子公司大连发兴房地产开发有限公司成功竞得苏州工业园区地块。
公告透露，根据董事会授权，发兴公司参加了苏州工业园区土地储备中心组织的苏州工业园区国有土地使用权拍卖会，参与竞标地块为苏园土拍（2005）01-05号伍个地块，并以33500万元投得01号地块，以43300万元投得02号地块。

据悉，该01、02地块出让年限为居住70年，用地面积约206653.65平方米，用于商品住宅。发兴公司于2005年4月26日向苏州工业园区土地储备中心支付土地出让金4,000万元。（《证券时报》4月29日）

点评：在行业面临调控的背景之下，土地对于房地产公司意味着生命。该地块的成功竞得为公司的房地产开发增加了土地储备。并有望将公司房地产业拓展至长江三角洲地区。该股绝对价位偏低，后市反弹空间相对较大，可加以关注。

二、亚华种业增资控股子公司

亚华种业（000918）在今日发布的对外投资公告中称，经公司董事会会议审议，公司同意对湖南亚华乳业有限公司（简称：亚华乳业）进行增资扩股，其注册资本由6600万元扩大至12700万元。

据悉，亚华乳业是亚华种业的控股子公司，原注册资本6600万元，公司占股63.6%，公司控股子公司湖南亚华宾佳乐乳业公司占股36.4%。

根据协议，公司同意将重点投资建设的乳制品生产基地--望城乳品工业园在建工程109720万元，剔除公司已经投资进入湖亚华乳业的48712万元，其余部分作为公司、湖南亚华宾佳乐乳业公司对亚华乳业的追加投资。根据有关会计事务所的评估，作价6100万元，其中公司新增出资5560万元，湖南亚华宾佳乐乳业公司新增出资540万元。（《证券时报》4月29日）

点评：公司本次投资将有利于配合公司乳业发展规划，且有利于理顺内部产权关系。该股一段时间以来由于基本面暴露出一系列问题导致股价连续大幅度下跌，目前价位已至一个非常低的水平，利空出尽后短线存在比较大的反弹空间，可多加关注。

三、中金黄金半年度收益大幅上升。

中金黄金(600489)预计上半年净利润将同比增长50%以上。（《上海证券报》4月29日）

点评：按此增长预计计算，中金黄金2005年上半年的净利润在2649.3万元以上，折合每股收益在0.0946元以上。虽然市盈率依然较高，但其股价明显受到买盘的支撑，进一段时间以来，围绕半年线作整理，最近出现向上突破走势，且有量放出，可积极留意。

四、中国石化一季度业绩继续上升。

中国石化受益于原油价格的大幅上涨，尽管中国石化（600028）原油产量有所下降，但盈利仍实现大幅增长。中国石化2005年第一季度主营业务收入1690.4亿元，同比增长36.89%；净利润90.04亿元，同比增长21.18%；每股收益0.104元。（《上海证券报》4月29日）

点评：中国石化作为超级大盘权重股，在很大程度上决定了多方阵营是否巩固。目前中国石化稳步增长的业绩对其股价有较好的支撑，但短期内上档4.40元附近的阻力比较强大，如果没有量能支持，近期股价将以横向波动为主，但如果有大盘新股发行则有被小幅拖累的可能。


来源:大时代投资