5月16日早间财经要闻和公司点评

【财经点评】

一、尚福林指出 股权分置改革开弓没有回头箭

大时代评析：股权分置作为中国证券市场发展的毒瘤，弊端日益显现，经国务院批准,中国证监会4月29日宣布启动股权分置改革试点工作。在5月9日"五一"节后首个股市开盘日,证监会就推出了股权分置改革4家试点上市公司，开盘后的三一重工、清华同方和紫江企业都得到市场的认同，很显然要确保改革试点成功就要确保流通股股东的利益得到合式的补偿，此次，中国证监会主席尚福林接受新华社记者的采访时就明确表态，开弓没有回头箭，试点不仅要做，而且一定要做好，这是管理层个态度也是中国股市的前进方向。试点个股的补偿对价定会得到紫金的关注，建议投资者可以重点关注其中机会，对于部分可能试点的个股也要关注，详情请咨询05517117999。

二、企业年金基金管理人资格申请今起受理

北京消息劳动和社会保障部今起开始受理企业年金基金管理机构资格申请,具体受理时间为:2005年5月16日至20日,受理受托人、账户管理人申请；23日至27日,受理投资管理人和托管人申请。

据了解,众多券商、基金、银行和保险机构纷纷表示出对年金市场的兴趣,正在积极准备递交申请材料,等待最终资格的认定。

专家指出,目前在年金市场的竞争态势已经非常明显,因此也要继续研究和加强对年金市场的管理。专家还预计,未来成熟的年金市场可能是由为数不多的托管人、账户管理人和投资管理人主导市场,占有绝对优势的地位,它们之间进行竞争,为众多的受托人服务。

三、三一重工翻倍分红藏玄机

大时代评析：三一重工作为首只试点上市个股，连续两天涨停开盘随后回落，从其对价补偿20％以上来还是得到部分头子者的短期认同，随着股价大涨短期获利资金就有出逃的可能。那么三一重工为何有突如其来的慷慨分红呢，很显然，股价的波动使得改革方案难以继续进行，最主要的是机构投资者的利益没有满意补偿，它的前十大流通股股东基本为基金包揽，迫于压力的改变很有可能，此次分派确定会必定会再二级市场掀起涨停的狂潮，建议投资者密切关注。

　　笼罩着“解决股权分置试点概念第一股”的神秘光环，“三一重工”站到了股票市场的风口浪尖，然而，三一重工导演的大戏才刚刚开始！

　　上周六，三一重工发布公告称，公司董事会通过决议，拟对2004年利润分配方案及股东大会召开时间进行调整。据悉，公司大股东提议拟将公司2004年度利润分配方案由10转5派1元(含税)修正为10转10派2元(含税)；拟将2004年度股东大会延期至5月29日上午召开。

四、QFII发展空间打开

ＱＦＩＩ最近可谓双喜临门。上周在不同场合，央行、银监会的权威官员透露，国内资产证券化产品、银行间债券市场都对ＱＦＩＩ张开了双臂，ＱＦＩＩ的投资额度今年也计划提高到１００亿美元。

　　随着投资额度的提高和投资渠道的拓展，ＱＦＩＩ在国内的发展空间越来越大，其对资本市场的作用也越来越为政策制定者所看重。

　　额度问题可以说最为ＱＦＩＩ所关注。一方面，自从２００３年瑞士银行等成为首批ＱＦＩＩ以来，试点第一阶段的４０亿美元额度已被２６家ＱＦＩＩ用完，而已获ＱＦＩＩ资格的邓普顿资产管理公司至今尚嗷嗷待哺。另一方面，在证券市场不断创新低的情况下，ＱＦＩＩ明显加快了建仓步伐。截至４月２７日已公布的上市公司２００４年报显示，ＱＦＩＩ境外机构已现身３５家上市公司的前十大流通股股东名单。因此，ＱＦＩＩ希望增加资金额度的迫切之情不言自明。银监会政策法规部副主任李伏安日前透露，ＱＦＩＩ投资额度今年计划提高到１００亿美元。新增的６０亿美元额度无疑会为ＱＦＩＩ在国内市场的进一步发展注入推动剂。

　　投资渠道受限则一直是ＱＦＩＩ的心病。根据中国人民银行与中国证监会联合发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，ＱＦＩＩ的投资范围包括：在证券交易所挂牌交易的Ａ股股票、国债、可转换债券、企业债券及中国证监会批准的其他金融工具。

　　有记者曾问瑞银证券中国证券部主管袁淑琴，作为获批额度最大的ＱＦＩＩ，瑞银是否觉得证券市场投资渠道的局限在某种程度上束缚了发展？她表示，目前中国证券市场的品种确实很有限，尤其是缺乏对冲风险的手段，这让境外投资者整体参与存在很大的制约。

　　现在，紧闭的大门正缓缓打开。中国人民银行行长助理刘士余日前表示，逐步允许ＱＦＩＩ直接进入银行间债券市场进行投资。“有更多的ＱＦＩＩ进入银行间债券市场是可以预期的。”

　　可以预见，随着银行间债券市场产品创新的提速，金融债券、企业短期融资券、资产支持证券（ＡＢＳ）和住房抵押贷款债券（ＭＢＳ）等将很快在银行间市场推出，除资本市场外，ＱＦＩＩ将迎来施展身手的新天地。

大时代评析：中国经济的高速发展与经济晴雨表的中国股市连绵下跌形成鲜明的对比，这一点国外投资者看到了，中国股市的大蛋糕在未来的几年内必定被国外机构瓜分，而伤痕累累的中国股民却继续着伤心的投资。QFII首批试点额度用完后各家QFII及申请者强烈要求增加额度，显然是看好中国市场的后期发展，结合目前股市行情，我们认为中线布局就此开始，一波大行情即将展开，建议投资者提前布局，不要落到QFII的后面，给他们抬轿子。




【公告点评】

一、双鹤药业：今年利润目标：1.4亿元

经历2004年高管层变动、发展战略的重新制定、历史遗留问题的顺利解决以及大股东北京医药集团与华源集团的战略重组等重大事件，北京双鹤药业股份有限公司（600062）正从连续三年业绩大幅下滑的经营困境中走出，公司整体业务管理水平大幅提升。公司提出2005年实现主营业务收入47亿元，净利润1.4亿元的经营目标。

二、马龙产业：黄磷产销受双重压力

据透露，根据有关通知规定，云南电网公司向其销售电价平均每千瓦时提高2.65分。新电价标准自2005年5月1日起执行，电价上调后，该公司主营产品黄磷生产成本相应增加，将对其生产经营产生一定影响。同时，从2005年6月1日至2005年12月31日，停止执行黄磷10%的出口暂定税率，恢复按20%计征出口关税。

三、两面针：3000万收购芳草

前日上午，两面针（600249）斥资3000万元收购安徽芳草日化股份有限公司全部资产的签约仪式在安徽合肥举行，国内两大牙膏品牌“两面针”与“芳草”的婚姻之旅从此开始。

据了解, 本次收购涉及安徽芳草日化股份有限公司的全部有形资产、无形资产，涵盖从品牌到营销渠道的诸多方面。整体收购"芳草"后，两面针将在安徽合肥成立一家新公司，继续使用“芳草”品牌进行生产经营，借助双方的营销网络，在全国范围内进行销售，以提高“芳草”产品的市场占有率。两面针前期投资将达到1亿元，计划第一年完成销售收入1．2亿元。

四、高科：肿瘤治疗技术达世界领先水平

日前记者从万杰高科（600223）获悉，公司引进的全球第一台商业化运营质子治疗系统---万杰质子治疗中心博拉格-质子治疗系统已开始正常运营并产生效益，有望成为公司新的利润增长点。同时，该质子治疗系统的建成与开诊把我国的肿瘤治疗技术推进到质子时代，标志着我国肿瘤放射治疗技术继美国、日本后达到世界领先水平。

来源:大时代投资