央行着手向券商提供再贷款(点评)

首批规模约200亿 个别券商已获得

　　近日,关于央行要给券商再贷款的传闻不绝于耳。据记者从一些券商处了解到,央行确已着手实施该项政策,并且已经向个别券商发放了贷款。

　　据悉,此项贷款是作为周转贷款提供给券商的,首批规模大概在200亿左右,并且可能成为一项长期政策延续下去,再贷款的利率低、期限长。贷款对象限于合规类券商。

　　业内人士分析认为,尽管央行欲提供的再贷款利率低、期限长,属于对券商扶持的优惠贷款,但对券商而言,也不可能完全是"天上掉馅饼"的美事。

　　他们分析,取得再贷款的首要因素就是有完善的风险内控机制,客户交易保证金独立存管无疑首当其冲。证监会要求在2005年底前整个券业都要实现保证金独立存管,因此能尽早全面地实现整个公司的保证金独立存管的券商就会有相对优势。据记者了解,不少经营规范、中等规模的券商已经开始进行保证金独立存管的审核。
　
　除这些条件外,一家券商的相关负责人告诉记者,取得央行再贷款还需要有相应的担保,以减少再贷款风险。这样看来,某些股权集中、具有集团背景的券商更容易获得担保,信誉度和抗风险能力也要好于其他同类券商。

　　他还表示,虽然央行再贷款还没有明确的政策发布,但是已经开始的动作足以让券商信心大增。毕竟,券商也是这个市场上的重要力量,券商可藉此盘活现有资产,步入良性循环。而券业旗鼓重整有利于市场行情的走好,有利于市场信心的恢复。（记者 曹翊君）
　 上海证券报



证星点评:

市场中传闻已久的央行向券商提供再贷款信息终于在周五或得到验证，据相关媒体报道，首批规模约200亿再贷款已着手提供，这对奄奄一息的券商来说，无疑是源头“活水”。

众所周知，券商的问题由来已久，随着证券市场的逐步规范，券商违规经营的空间被大大压缩，尤其是近几年来市场日渐低迷，部分券商为生存不得不挺而走险，在经营上出现了一些违规违法操作，最终在亏损的“泥潭”中越陷越深。但券商又是作为证券行业的中介机构，它是上市公司和投资者的沟通桥梁，也是不可或缺的重要环节，券商的奄奄一息，会影响到证券市场的长期稳定健康发展。出于上述方面考虑，相关方面才推出了再贷款形式的政策，这同前期相关部门给券商短期融资券政策一脉相承。券商藉此盘活现有资产,步入良性循环，至少也是提振市场信心的有效方法之一。

当然，给券商部分优惠政策，券商也可借此盘活现有资产，并不意味券商可以拿着这200亿资金在二级市场“冲锋陷阵”，这一点二级市场投资者必须有清醒的意识，毕竟央行给予的再贷款主要还是为了减轻券商的负债，让券商有一个轻装上阵的机会，所以，该消息的推出在二级市场中并不一定会兴起巨浪，市场仍然会按照它固有的运行模式波动。