【财经点评排行榜】
一、 试点将不超过三批 成功之后全面进行
来自《新京报》的消息称，银河证券一高层向记者表示，股权分置改革试点只会有两批（最多不超过三批），之后股权分置改革将会全面进行。
同时，据他透露，股权分置改革全面推行后，证监会将不会对1300多家上市公司的方案进行逐一审批，届时证监会将总结试点的经验教训，制定出一套新程序。
大时代评析：股权分置试点公司近期表现倍受瞩目，三一重工和清华同方不同的表决结果确有相同的二级市场表现――上涨，这着实令人迷惑，但是其中也蕴含一定的意义，那就是试点公司的炒作还会继续，马上就要上第二批试点公司，近而有全面展开的可能性，建议投资者重点关注其中机会，如三一重工、紫江企业的含权收益是一定的。
二、 长江电力试点做权证综合方案 大股东不当发行人
“权证有很多种，长江电力要做的是一种权证的综合方案。”沪深两家交易所昨天发布《权证业务管理暂行办法(征求意见稿)》(下称《暂行办法》)后，一位接近长江电力(600900.SH)高层的消息人士告诉《第一财经日报》，长江电力不会做大股东发行权证的方案，要做就做上市公司当发行人的方案。
长江电力一行6月10日南下深圳，与深圳几家基金公司“一对一”面谈，表示要用权证思路解决股权分置问题，但机构对其全体股东(包括流通股、非流通股)均获权证的思路不太认同，认为该方案其实就是配股，公司方面让利太少。
6月11日长江电力一行人刚刚离开深圳，业界就传出公司方案的最新版本。来自深圳一家大券商投行部的消息说，基金不认同的方案只是长江电力的第一次叫价，代表流通股股东利益的基金公司还价后，长江电力可能第二次叫价。“方案可能修改为：只有流通股股东获权证，非流通股股东让利。”
消息还称，长江电力不在第二批名单之列，因为其权证方案的实质是股本权证，牵涉到扩容问题，这与市场预期的第二批试点公司不会扩容相违背，所以方案上报的时间需延后。长江电力的方案可能7月份才会上报，待第二批名单确定后公司可能还会再现场路演，就其确定的方案与机构沟通。
“市场上有各种传闻，我们也偶尔听到。”长江电力有关人士不愿对最新版本予以回应。他表示，权证的管理办法等内容此前业界已有流传，《暂行办法》刚刚出台，尚不便发表评论。他强调，长江电力的方案还在研究中，能不能进入第二批试点名单也不确定，“长江电力和大股东三峡总公司会非常负责任地设计方案，充分保护流通股股东的利益，请一定写下来，这不是废话。”
而一位接近长江电力高层的消息人士告诉记者，长江电力方案的内容及时间表都不是公司所能决定的，“此事取决于上面，证监会、国资委也不能拍板，需要上报更高层才能决定。”
上述接近长江电力高管的人士透露，长江电力的方案是一种权证综合方案，“不是纯粹的权证，有一定的远期配股，但那只是一个形式，里面还有很多内容，包括大股东要通过额外措施支持上市公司发展以获取流通权，其核心目的是为了维护流通股股东利益。”之所以非流通股股东也要拿权证，这位人士认为，如果大股东三峡总公司不拿权证，市场也许又会怀疑大股东也对公司前景没有信心，公司左右为难。
长江电力的权证方案，其发行人是谁？《暂行办法》明确规定，权证的发行人是“证券发行人及其以外的第三人”，这就意味着，发行人可以是上市公司——发股本权证，也可以是上市公司的大股东或券商——发行备兑权证。“长江电力的方案，肯定不是大股东(发行权证)方案，要做就是上市公司发行权证的方案。”上述接近长江电力高管的人士十分肯定。
一家券商人士称，长江电力存在扩容冲动，尽管大股东三峡总公司现阶段不缺钱，但一方面三峡电力基金不可能长年收取，另一方面公司有几个大项目开建，需要巨额资金，其利用股本权证扩容是迟早的事。至于扩容后，大股东三峡总公司的持股比例底线是多少呢？来自长江电力的消息称，有关部门有要求，理论上不能低于45%~50%。
大时代评析；前期传出长江电力试点股权分置解决方案的问题，但是长江电力很快就否定了，但是此次将要推出权证产品无疑是掩耳盗铃，但是同时也说明股权分置试点的推广将越来越广泛，无论长江电力将推出什么权证，都将是试点股权分置试点的先兆，二级市场上可能会有表现，建议投资者重点关注其中机会。
三、 南方基金自卖5000万高增长基金
基金公司固有资金投资基金产品第一例南方基金自买5000万高增长基金
正在发行中的南方高增长基金将成为基金公司固有资金投资基金产品的首例。
记者日前从南方基金公司获悉，该公司拟拿出5000万元的自有资金购买南方高增长基金。这是自证监会发布《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》以来，基金公司运用固有资金投资基金产品的第一例。
南方基金旗下各只基金的业绩表现一直稳健优异，投资者取得了良好回报，如南方稳健成立三年多来，在上证指数下跌近40％的情况下，基金累计收益依然高达17％；南方宝元成立近三年，在上证指数下跌30％多的情况下，基金累计收益也达10.5％；南方避险成立两年来，在上证指数下跌20％的情况下，基金累计收益依然有5.6％。此次南方基金拿出5000万元的固有资金购买南方高增长基金，相信也会取得不错的回报。
现正处在发行期中的南方高增长基金，是一只高风险、高收益的股票型基金，南方基金此举说明其看好后市，同时也体现了公司对南方高增长基金的投资策略、投资理念及未来业绩的充分信心。
大时代评析：目前长期低迷的市场转机初现，逆市发行的南方高增长基金也受到了广大投资者和市场的广泛关注和认同。南方基金表示，公司以固有资金购买南方高增长基金，将公司自身的利益和南方高增长基金的其他持有人利益绑在了一起，这将会提振广大投资者对南方高增长基金的信心，更切实有效地保护投资者的切身利益。
【公告点评排行榜】
一、振兴集团着手重组三九生化
还未正式入主，三九生化（000403）未来的大股东振兴集团就迫不及待的开始了对公司的资产重组。
2005年4月28日，振兴集团与三九生化的控股股东三九医药股份有限公司签订了股权转让协议，三九医药将所持三九生化61,621,064股（占总股本的29.11%）股国有法人股转让给振兴集团，如股权转让成功，振兴集团就将成为三九生化的第一大股东。而如今股权转让的手续还未办完，振兴集团就已经开始了对三九生化资产重组的步伐。
三九生化今日公告称，公司与振兴集团于2005年6月13日在深圳签订了资产置换协议，振兴集团将把山西振兴集团电业有限公司（以下简称“振兴电业”）65.216%的股权与公司部分其它应收款和三九集团昆明白马制药有限公司90%的股权进行置换。振兴电业截止2005年3月31日经审计的净资产为34324.2万元，乘以65.216%的股权比例后为22384.88万元。昆明白马截止2005年3月31日经审计的净资产为2013.6万元，乘以90%的股权比例后为1812.27万元；公司部分其它应收款
经评估的价值为20572.55万元，两项合计为22384.8万元。
资料显示，振兴电业为原山西振兴集团有限公司电业公司变更成立的公司，注册资本为人民币2.5亿元。该公司2004年度主营业务利润为4538.15万元，净利润2574.83万元，2005年一季度主营业务利润1517.69万元，净利润779.6万元，是一个业绩水平相当不错的公司。而置换出的昆明白马2004年度及2005年一季度业绩均为亏损。（《证券时报》6月15日）
点评：此次资产置换置入的是具有良好盈利能力和市场潜力的能源电力资产，置出的是亏损企业，同时还剥离了一部分应收款项，对三九生化来说，未来可大大提高资产质量，为公司的后续发展提供有力的支持。该股短线呈底部整理状态，可适当加以关注。
二、美的电器：再次澄清小家电业务重组事项
美的电器（000527）今日公告称，近期，国内媒体纷纷报道公司与美的集团签订的关于转让日电集团85%股权的交易事项，并对此次交易进行了广泛的分析与评论，美的电器表示，其中不乏缺少事实依据的各种猜测、不够全面的分析与立场不独立的评论，公司为此做出澄清。美的电器就上述交易的必要性、交易对象的选择、交易定价以及交易中人员的安排等进行了详尽的说明，同时表示，公司已按照监管部门的有关要求对此次交易履行了和正在履行必要的审批程序。美的电器还称，此次小家电业务重组有利于改善公司业务结构、有利于提升公司盈利水平，没有损害公司及公司中小股东利益。关于美的电器小家电重组事项，一直以来都在市场的猜测之中，此前，公司还就市场猜测的交易对象进行了澄清。（《证券时报》6月15日）
点评：从短期看，长期处于亏损状态的小家电资产的转让，将给公司带来盈利的增长。公司的重组令上市公司成为专业的空调及压缩机制造企业，并大幅减少了和集团公司间的关联交易。该股目前股价具有较高的投资价值，值得予以中线关注。
三、河南中孚内部职工股上市
河南中孚内部职工股将于6月20日上市流通，本次申请上市的内部职工股数量为2457.091万股，其中公司现任董事、监事、高级管理人员持股223823股按规定将继续冻结，本次实际上市的内部职工股数量为2434.7087万股。（《上海证券报》6月15日）
点评：河南中孚内部职工股当初的认股价相当低，再加上上市以后的送股、转赠以及分红，他们的平均持股成本基本上已经下降至每股0.2元左右，因此目前的股价虽然下跌较多，但内部职工股仍有极强的套现欲望。只是这些职工股一旦出货干净，河南中孚的股价倒是有产生一波中级反弹的可能，投资者可留意。
四、华电国际1.65亿收购宿州新乡两电厂
华电国际（600027）于2005年6月14日与控股股东中国华电签订协议，公司拟以7490万元收购中国华电持有的宿州公司97%股权，以9010万元收购中国华电持有的新乡公司90%股权。根据公告，宿州公司主要从事安徽省发电业务，目前公司两台600MW发电机组目前正在兴建中，预期将于2007年开始营运。新乡公司主营河南省发电业务，目前公司的发电机组包括计划并建设中的两台600MW发电机组及两台300MW热电联产机组，预计将分别于2006年及2007年投产。（《上海证券报》6月15日）
点评：华电国际是山东最大的发电公司，截至2005年2月22日，公司管理装机容量8965兆瓦，权益装机容量7562.5兆瓦。目前再度收购将有利于公司在山东省外业务的持续拓展，符合公司致力于成为一家全国性发电公司的战略目标。K线图显示，下档跳空缺口附近应有较强的支撑，投资者可关注。
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