瑞银管理结构大变动 投行业务分离自由资金交易

本报记者 范松璐 综合报道

　　瑞士银行业巨头瑞士银行(UBS)的管理结构正面临重大变动，6月30日(查)宣布由全球股票业务负责人休-詹金斯(HuwJenkins)接替约翰-科斯塔斯(JohnCostas)担任UBS全球投行业务部CEO。科斯塔斯则将担任全球资产管理集团内部对冲基金DillonReadCapitalManagement的CEO，据称他还将兼任投行的非执行主席。

　　科斯塔斯预计将带走120人加入新部门的运营。目前负责UBS全球固定收入、利率及货币业务的迈克尔哈金斯(MichaelHutchins)将随科斯塔斯到新部门任总裁。丹尼尔-科尔曼(DanielColeman)和约翰-沃尔(JohnWall)将共同掌管全球股票业务，至于接管固定收入业务的人选，目前尚不明朗。

　　据朋友透露，科斯塔斯此番主动离职，是试图为银行及个人创建回报更高的业务。一般而言，对冲基金经理赚取所管理资产的1%和利润的20%。目前尚不清楚科斯塔斯将运营的基金规模，以及是否采用传统费用模式运作。但据知情人士透露，财务方面的机遇是相当诱人的。

　　科斯塔斯生于新泽西州，1996年，他自瑞士信贷第一波士顿(CSFB)跳槽到UBS，担任美国固定收入部门负责人，2001年，担任UBS投行主席。UBS曾采用各种手段来扩张美国的投行，包括并购金融机构Dillon,Read&Company，但这些举措都不算特别成功。而在科斯塔斯任期内，UBS业绩显著增长，在美国赢得了大片市场份额。

　　詹金斯在2004年被任命为UBS全球股票业务负责人，此前负责美国股票业务。他给多数人的印象和蔼可亲，与客户关系良好。

　　UBS的发言人阿莱娜(MarkArena)拒绝对人员任命作详细评论，只是透露说，公司正在考察另外的投资管理机会。部分业内人士表示，这次大换岗显示了美国投行业务对于UBS的重要性日益增加。另一种意见以为，UBS的新动向凸现了华尔街的两个趋势：一方面，投行越来越多地涉足对冲基金业务；另外，投行正在寻求将自由资金交易和客户交易分离的途径。

　　投行在努力分离其自由资金交易与客户交易的同时，要尽力减少可能出现的利益冲突。衍生产品自营业务需动用银行自有资金，在华尔街的利润中所占比例日益攀升。UBS似乎在努力迎合这两个趋势。而DillonReadCapitalManagement就是UBS内部的对冲基金。

　　另据全球数据提供商Dealogic的数据，UBS目前在包括并购、股票和债券发行等一系列投行交易的费用方面排名第四，而且其市场份额大大增加。

　　对冲基金作为一种私有的投资组合，由财力雄厚的个人和机构管理，大多不受监管。近年来，对冲基金呈现指数化增长，这种状况带给银行的机会和威胁并存。许多投行业界精英在从事对冲基金的管理，因为倘若运作成功，收益将极为丰厚。另外，基金本身因贷款数额巨大，也是银行的大客户。 （来源：第一财经日报）