央行举措意在重振股市信心（点评）

证券之星7月25日消息:据上证报报道：○ 投资者保护基金是证券市场的一种制度性建设,资金"取之于市场,用之于市场"

○ 央行在支持资本市场方面做了一系列工作,包括开辟券商融资渠道、推动直接融资、市场化重组券商

北京消息 中国人民银行副行长吴晓灵日前在接受上海证券报记者专访时称,下半年央行将根据中国经济的走势,保持货币信贷的稳定增长；在维护金融稳定、化解资本市场难点等方面央行已采取了一系列措施,这些举措有助于促进资本市场的健康发展。

在谈到一些投资者关心的热门话题,如央行近期是否用100亿元启动投资者保护基金,以及央行在维护金融稳定、化解资本市场难题等方面采取的一系列措施时,吴晓灵称,首先,投资者保护基金不是央行近期用100亿元来启动的,投资者保护基金是证券市场的一种制度性建设,来自证券市场自身,是资金"取之于市场,用之于市场"的,并不是用来托市的。

其次,在支持资本市场方面,央行做了一系列工作:

第一,开辟了券商融资渠道。自去年以来,允许券商到银行间市场上进行拆借,发短期融资券,修改了券商发行长期债券的办法,这就等于开通了券商发行短期债券和长期债券及资金拆借的道路。央行还修改了股票质押贷款办法,通过市场化方式向券商提供流动性。

第二,积极推动直接融资。央行在银行间市场上备案发行短期融资券,给企业直接融资以极大的方便,这也是央行在推动资本市场发展方面所采取的重要措施。

第三,运用市场化方式促成券商重组。在市场化重组方面,主要是借助了汇金公司和中建投的平台,用市场化方式对一些券商进行重组。央行这样做的目的,并不是单纯地为了救券商,而是要建立好的市场规则,让投资人有市场信心。现在证券市场的开户量非常大,每个月都在增加,大家都在等待,市场不缺资金,缺的是信心。在国家出台如此多的支持资本市场的政策后,我们应该对资本市场有信心。

关于当前的信贷政策是否过于紧缩,吴晓灵认为,目前信贷政策是比较合理的,并没有过于紧缩。下半年执行稳健的货币政策这一基调不会发生变化,而且还要贯彻和落实好这些政策,然后再冷静地观察中国经济走势,保持货币信贷的稳定增长。

吴晓灵称,央行对信贷政策松紧的判断主要是以物价指数和经济发展两大指标来观察信贷政策的松紧。

谈到本次人民币汇率形成机制的改革,特别是参考一篮子货币与盯住一篮子货币的区别时,吴晓灵称,本次改革的核心内容是对人民币汇率形成机制的改革,即按照我国改革和发展的需要,根据贸易、投资以及其他情况选择若干种主要货币并确定其相应的权重,组成一篮子货币。参考一篮子货币与盯住一篮子货币的不同之处是,以供求关系为基础,根据参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率进行有管理的浮动。所以,人民币汇率的形成机制即是以市场供求为基础,参照一篮子货币,有管理的浮动。




证星点评:

近一段时间来，投资者最为关心的莫过于百亿资金的来龙去脉。因为近期各大媒体纷纷对百亿资金的用途进行了揣摩报道，例如：前不久，就有消息人士曾经透露，央行提供数百亿的再贷款作为投资者保护基金的铺底和流动运营资金。再比如说，去年11月起，其坊间传出财政部将划拨600亿资金用作投资者补偿等等。可以说，就投资者保护基金一事，的确存在着诸多版本，而且由此引发了一连串的问号，没有个明确的说法，尤其是该百亿巨资的神秘显现，究竟能够对短期市场构成多大影响，各方人士也是纷说不一。

近日，央行副行长吴晓灵在接受某媒体专访时，对投资者关心的事宜进行了详尽的阐述。

首先，就投资者关心的百亿投资者保护资金的来源进行了说明，称此百亿资金并非由央行直接启动，而来自于证券市场本身，那么，该资金的来源就基本上可以断定为中央登记结算公司收取的新股发行申购资金节假日冻结期利差，而非由财政拨款。值得注意的是，新股申购冻结期利息划归投资者保护基金，是今年刚实施的，事实上新实施的新股申购冻结期利息不可能在短时间内达百亿之巨，需相关方面对此进行进一步说明。

其次，对券商一系列的扶持工作，进行了罗列说明。众所周知，券商是证券市场中的中间机构，它是维系投资者和融资者的纽带和桥梁，所以，券商的兴衰往往会对证券市场起到至关重要的作用。长期以来，券商由于历史原因出现了不同程度的亏损，此次央行对券商的一系列扶持举措本身也传递出央行对资本市场的一种支持，尤其是本次央行对券商的扶持更多的是采取市场化的方式，包括开辟券商融资渠道、用市场化的方式重组券商等等，有助于让券商借一些外力，再通过自身的调节和发展，从而使券商得到优胜劣汰。相信，有了央行对券商的一系列举措推出，有了券商的重新繁荣，也就能为证券市场的健康发展带来新的契机！