深交所副总陈鸿桥:中小板ETF机构个人投资两宜

深交所副总经理陈鸿桥接受采访时表示——

　　“中小板ＥＴＦ机构个人投资两宜做得太漂亮了！”

　　去年，华夏基金管理公司与上海证券交易所合作成功推出国内首只交易所交易基金“上证５０ＥＴＦ”之后，上证５０指数被看作中国的“漂亮５０”的概念深入人心。今年，深圳证券交易所也不甘人后，同样与华夏基金合作开发了“深圳中小板ＥＴＦ”开放式股票基金。在出席深圳中小板股票基金（ＥＴＦ）新闻发布会上，深交所副总经理陈鸿桥接受了本报记者专访。

　　记者：您认为中小板ＥＴＦ正式发行，对中国证券市场有哪些意义？

　　陈：中小板股票基金（ＥＴＦ）是我国内地第四只ＥＴＦ产品，它的推出标志着我国证券行业对ＥＴＦ产品的设计、发行和运作都掌握了比较成熟的技术，达到或者接近了国际同行的水平。中小板股票基金（ＥＴＦ）所跟踪标的指数的成份股盘子较小，流动性较强，波动幅度较大，在实际运作中所遇到的情况肯定要比大盘指数要困难得多，因此，设计和运作这只产品都需要具有充分的信心和水平。其次，中小板股票基金（ＥＴＦ）的推出也表明了管理层优化中国证券市场上市企业的信心和希望，因为中小板股票基金（ＥＴＦ）所跟踪的中小板价格指数包含了中国证券市场上最具有发展潜力的一批上市企业，这些企业的特点是高成长、高收益、自主创新能力强，投资中小板股票基金（ＥＴＦ）就是投资中国的“纳斯达克”。中小板股票基金（ＥＴＦ）的推出，是中国证券市场向着良好方向发展的一个里程碑。

　　记者：中小企业板价格指数作为ＥＴＦ的标的指数有哪些优势？

　　陈：中小企业板指数作为ＥＴＦ追踪标的指数，主要有四大优势：

　　第一，指数市场代表性好。作为综合指数，中小企业板价格指数样本股涵盖了目前中小企业板市场的全部５０只股票，是第一个全流通指数，能够全面地反映中小企业板市场的整体价格走势和变动情况。

　　第二，成分股投资价值高。从财务指标上看，中小企业板成份股财务指标健康，收入和利润增长快，说明中小企业板个股具有良好的投资价值。

　　第三，成份股流动性良好。中小企业板市场自成立以来，交易一直比较活跃，中小板日均换手率达到主板市场大约４倍的水平。特别是股权分置改革完成后，市场的关注度和参与度进一步提高。

　　第四，独立的资产配置板块。中小企业板与大盘的相关性较小，随着市场广度和深度的进一步提高，中小企业板表现的独立特征将越来越明显，中小企业板可以作为独立板块进行资产配置。记者：哪些投资者适合投资中小板ＥＴＦ呢？

　　陈：中小板ＥＴＦ作为一只标准化的投资工具，不同的投资者都可以发现它的用处。普通的中小投资者在投资证券市场的时候，希望投资一些高成长行业的股票，但是如果在选股方面把握不大，可以考虑投资中小板ＥＴＦ，分散了风险，同时获取行业的平均上涨水平，相对省心省时多了，而且交易费用和股票类似，费用水平大大低于其他一般开放式基金。国外研究表明，ＥＴＦ这种被动式投资方法所获得平均收益高于主动式的基金。在机构客户眼中，中小板具有独立的板块特性，有利于机构投资者进行合理的资产配置。

　　记者：那么此次中小板ＥＴＦ的发行工作与以往ＥＴＦ有什么相同和不同呢？

　　陈：此次中小板ＥＴＦ发行的独特之处是，发行渠道更广泛多样，特别是银行渠道的参与。详细来说，与前几只ＥＴＦ的相同之处就是场内、场外现金认购，及股票认购等等，有所创新的是，银行首次参与发行。作为第一家发售ＥＴＦ基金的银行，中国建设银行已经做好了发行的各项准备工作。银行的参与标志着，ＥＴＦ基金已经充分被金融界认识，通过银行渠道的发行也会接触到更广泛的投资群体，从而在更广范围的投资群体中推广ＥＴＦ的投资理念。