基金二季忙换仓！（独家点评）

　　77只基金率先披露二季报 增持零售、机械、食品 减仓房地产、电力、煤气及水

　　证券投资基金第二季度季报今起开始披露，15家基金管理公司旗下的77只基金拉开了本次季报披露的序幕。首批公布季报的基金的股票仓位稳中有升，而零售、机械、食品成为当季基金的增仓首选。

　　在今年二季度发行近千亿新基金之后，最令市场关心的无疑是，基金业的投资动向发生了怎样的变化。

　　WIND资讯对首批77家基金季度报告的统计显示，基金的股票仓位在第二季度出现稳中有升的局面。77家基金的平均持股比例由于73.4%上升到75%。不过，基金的持股意愿明显分化。可比数据显示，配置型基金的持股比例上升了2.5%，而股票型基金和封闭式基金的持股比例分别下降了2.65%和0.28%。

　　基金持有的重点行业也在持续变化。首批基金季报显示，零售、机械、食品饮料成为了当季基金增持金额最多的行业，在已经公布的77只基金的投资组合中，批发零售业的市值增长了117%，机械和食品饮料的市值比例分别增长了52%和45%，上述3个行业已经成为基金配置资产最多的前3位。

　　相比之下，房地产业、电力、煤气及水的生产和供应业以及社会服务业则遭到基金大比例减持。尤其是遭遇调控政策的房地产业，更是成为基金抛售的主要对象，77家基金持有的房地产业市值相比上一季度下降了近4成。

　　在经历了连续两季的牛市之后，基金对于A股市场的未来趋势也发生了明显的分歧。总体上，大部分基金认为，A股市场的估值水平已经提升到合理区间内。未来的股价的上涨有待于公司盈利增长的速度匹配。基金普遍认为下半年的市场收益率可能低于上半年，但长期看A股市场仍有较好的投资机会。

　　证星点评：

　　基金的持仓与投资理念一直是市场追寻的热点。今日，证券投资基金第二季度季报开始披露，15家基金公司旗下的77只基金披露了二季报。基金的股票仓位在第二季度稳中有升，77家基金的平均持股比例由73.4％上升到75％，其中，配置型基金的持股比例上升了2.5%，而股票型基金和封闭式基金的持股比例分别下降了2.65%和0.28%。

　　在持仓方面，基金增持了零售、机械、食品，减仓了房地产、电力、煤气及水。其中批发零售市值增长了117％，机械和食品饮料市值分别增长52％和45％，这3个行业是基金配置资产最多的前三位。

　　从基金对后市的观点来看，大部分认为A股估值水平已到合理的空间内，虽然牛市的基础仍然存在，但未来股价的上涨还有待公司盈利的增长。另外，“淡化指数、精选个股”是下半年的操作策略，业绩持续增长的白马是首选。

　　基金作为市场的领头羊，在市场上有较大的话语权，确实，大盘的累积涨幅已大，依靠原来的思路普涨已不可能，下半年应是精选个股的时代，作为中小投资者，也要做足功课，精选个股。

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