上市公司半年报透露重大信息（点评）

上市公司半年报披露近半
500余家公司盈利总额增长8.6％

有色金属、食品饮料、机械设备等行业净利润大幅增加

主要房地产上市公司上半年业绩

代码 简称 每股

收益 每股收益

同比增幅（％） 主业收入

（万元） 净利润

（万元） 净资产

收益率（％）

６００５３３ Ｇ栖霞 ０．６０５ ９８．４０ ９６５７２．８０１５ １２７１４．９１１１ １７．７

６０００４８ 保利地产 ０．５５７ ６７．６７ １４２５６４．８３５ ２２２７９．１２４３ １９

６００８４０ 新湖创业 ０．４０６ ７２０．０９ ６２９５０．５０７４ ５６７２．６５５ １９．５３９

６００６７５ Ｇ中企 ０．３８９ ３６．８８ ５０４７９．７５４１ ２７１５１．４９８５ １２．９５

０００００２ Ｇ万科Ａ ０．３０８ ３１．９３ ６６１７６８．３１９６ １２２０７９．５８８８ １１．７４

６００６４１ Ｇ万业 ０．２９５ ６６９．８６ ７８４３３．６５７６ １３２２５．２６０１ ６．３５

００００２４ Ｇ招商局 ０．２２４ －３９．９５ ８３４６５．０１４４ １３８８６．５４５８ ３．５５

６００７３６ Ｇ苏高新 ０．１４７ ８．７１ １２３２６５．５５９９ ６７１１．９３２３ ４．０６

６００６０６ Ｇ金丰 ０．１４５ １４１．１７ ９６７１．３６４４ ４０６３．０４０４ ３．４６８

０００４０２ Ｇ金融街 ０．１４ １３９．１１ １０５００６．２１１８ １３５２６．３３２ ６

　　据万得资讯统计，截至昨日共有551家A股上市公司披露了半年报，已经接近上市公司总数的一半。其中，494家公司盈利，57家亏损。剔除几家没有同比数据的公司，540余家公司共实现净利润427亿元，比去年同期增长8.6％。

　　分行业看，有色金属、食品饮料、建材、机械设备、房地产、商业零售等行业（按申银万国行业分类标准）的净利润同比增幅位居前列，分别为105.45%、53.03％、50.88%、46.26%、37.92%和36.21%。值得关注的是，上半年房地产行业净利润增幅已明显回落，去年同期的增幅为82％。

　　房地产公司业绩分化

　　今年以来新一轮房地产宏观调控的启动，令房地产上市公司再受考验。在31家已经披露半年报的房地产公司中，共有11家公司的净利润同比下降，其中有3家亏损。业内人士指出，这说明房地产行业整体繁荣的时代已经过去，因竞争加剧房地产公司业绩出现了分化。

　　上半年，G万科主业收入66.17亿元，同比增长52.68％；实现净利润12.2亿元，增长53.54％。G招商局（000024）主业收入却下降了17.18％，净利润则下降了39.96％。G招商局在半年报中称，这是由于本期完工结转销售收入的房地产项目减少，以及管理成本增幅较大。

　　由于调控效应的滞后性以及房地产企业收入确认的特殊性，房地产上市公司所受的影响，要在今后一段时间内才能充分显现出来。中金公司研究报告认为，调控将主要从两方面对房地产开发企业目前的竞争格局产生影响。首先，公司之间的差异将加大。紧缩政策带来的优胜劣汰较为明显。

　　有资金和有融资渠道的公司受到的影响较小，而大量缺少资金的企业将面临生存压力，从而在政府积压存量土地的过程中加快其退出市场的过程。与此相对应，优质房地产企业凭借其资本和融资优势，将可以以相对便宜的价格获得土地储备，从而为未来发展占据先机。

　　机械、建材、电解铝景气度回升

　　受资源供给偏紧影响，国际市场有色金属价格大幅上涨，有色金属行业上半年业绩猛增。而行业景气回升，则是机械设备、建材等行业业绩大幅提升的主要原因。

　　已经公布半年报的30家机械设备上市公司中（未含电气设备和仪器仪表），有22家公司的净利润实现增长，其中10家公司净利润同比增幅超过50％。G山推（000680）、G重机（600150）、G柳工（000528）这3家净利润过亿元的公司，同比增幅分别为165.84％、99.41％和55.18％。徐工科技（000425）也走出了去年同期亏损9000多万元的阴影，上半年实现净利润791万元。此外，G三一（600031）发布业绩预告称，上半年净利润同比增幅超过50％。

　　业内人士认为，机械设备行业本轮业绩增长，主要是受上半年固定资产投资增长拉动。机械设备是典型的周期性行业，其销售和盈利状况与固定资产投资规模和增速紧密相关。今年是“十一五”规划的开局之年，大批国家重点工程项目以及铁路、公路等项目开工建设，拉动了对机械设备的需求。

　　另一方面，出口增长为机械设备业绩提升也做出不小的贡献。由于近年来机械设备企业努力开拓国际市场，今年上半年机械产品出口增速达到36.15%。G山推半年报显示，上半年公司出口额为主业收入贡献了17905.8万元，占比达11.5%，与上年同期相比，增长40.28%。G三一预增公告中也提到了“出口市场开拓力度较大”。

　　中国机械工业联合会8月份公布的数据显示，上半年机械工业利润总额1276亿元，同比增长近44％，其中工程机械、重型矿山机械增长最快。上半年这个行业利润增幅之高，在历史上并不多见。

　　以水泥为代表的建材行业也逐渐走出低谷。半年报显示，Ｇ冀东实现净利润7529.4211万元，同比增长61.01％；Ｇ华新实现盈利4660.338万元，同比增长343.48％。

　　消费升级拉动食品饮料和零售业

　　上半年，我国社会消费品零售总额为36448亿元，同比增长13.3%。中原证券杨玉山认为，宏观经济向好、居民收入提高和城市化进程加快是消费扩张的主要原因。

　　商业景气度上升，使得22家商业零售上市公司在主业收入只增长11％的情况下，净利润增速达到36.21%。Ｇ合百大（000417）、Ｇ小商品（600415）、Ｇ中百（000759）、Ｇ民百（600738）、Ｇ益民（600824）净利润增幅均超过50％。华泰证券陈慧琴认为，随着消费结构不断升级，商业零售业的景气高峰远没有来到，未来两年零售市场实际增速将超过GDP。

　　在消费快速增长的拉动下，食品饮料行业整体步入了较快发展时期。业内人士认为，从消费升级的角度看，酒业最为受益，其中成长性和盈利能力较高的产品是中高档白酒和葡萄酒。半年报的数据支持了这一观点。比如，Ｇ老窖（000568）、Ｇ汾酒（600809）、Ｇ沱牌（600702）和Ｇ五粮液（000858）的净利润增幅分别为423.37％、79.06％、62.86％和39.19％。

　　证星点评：

　　大盘昨日强劲反弹，一方面有保险资金提高入市比例的利好，另一方面，得益于上市公司整体盈利向好，据最新资料统计，共有551家A股上市公司披露了半年报，其中，494家公司盈利，57家亏损。剔除几家没有同比数据的公司，540余家公司共实现净利润427亿元，比去年同期增长8.6％。

　　从行业来看，有色金属、食品饮料、建材、机械设备、房地产、商业零售等净利润同比增幅位居前列，分别为105.45%、53.03％、50.88%、46.26%、37.92%和36.21%。房地产行业增幅有所回落，行业景气度回升，促成机械设备、建材等行业业绩大幅提升，而受资源供给偏紧影响，国际市场有色金属价格大幅上涨，有色金属行业上半年业绩猛增。QFII也对机械设备板块青眼有加，在QFII现身前十大流通股的68家上市公司中，机械设备行业的公司最多，占有16家。这16家公司中，QFII共计持有9473.31股，占总持股量的17.74%。看来QFII之所以能在上半年的行情中大获全胜，坚持以业绩为主的投资理念功不可没。

　　对于我们中小投资者来说，半年报中透露出的重大信息不可忽视，可逢低积极增持业绩增长仍有潜力的行业个股，坚决减持亏损及业绩大幅下降股。