末日疯狂究竟由谁推动？(独家点评）

　　武钢认沽权证昨刷新中国内地证券市场股票和权证日波幅的历史纪录

　　今天是武钢认沽和认购权证最后一个交易日，昨天，这两只权证双双飘红，被公认内在价值为零的武钢认沽权证，昨天从0.056元起步，最高飙升至0.366元，盘中最大升幅高达542％，刷新中国内地证券市场股票和权证日波幅的历史纪录。

　　上海证券交易所昨天在盘中就武钢认沽权证（即武钢JTP1，证券代码580999）连发两则风险提示公告，从昨天14时开始，还暂停武钢JTP1交易15分钟。恢复交易后，武钢JTP1经过一段时间横盘整理，收盘前最后20分钟出现急速跳水，但至收盘时，武钢JTP1仍有98％的日涨幅。

　　睡眠账户和疯狂炒作并存

　　武钢权证的两极分化现象创造了权证市场之最。本月初，上海证券交易所曾专门发布风险提示公告：截至11月1日，从未有过任何买卖行为的武钢权证账户仍高达24498个，这些账户合计持有2526万份武钢认购或认沽权证。其中持有武钢认沽权证的休眠账户23130个，涉及认沽权证份额1304万份。尽管上证所近两日未进一步警示“睡眠”的投资者，但来自各主要证券公司营业部的信息显示：在武钢权证今天走进最后一个交易日时，这2.4万余个账户绝大多数仍处于休眠状态。

　　另一方面，一些投资者从10月下旬开始疯狂炒作武钢权证，两只权证的走势最近半个月像坐上“疯狂过山车”：武钢认购权证在10月27日从不到0.4元开始启动，在8个交易日内飙升到1.25元，短线升幅超过300％；从10月30日起，武钢认沽权证从0.17元一线攀升至0.30元，短线升幅达到80％，昨天的表现更是让市场瞠目结舌。

　　大机构被疑为幕后炒家

　　根据规定，在11月16日交易截止日拥有武钢认购权证者，将能在11月17日到22日期间以每股2.62元的价格购买同等份额的武钢股份正股。昨天正股武钢股份收盘价3.22元，武钢认购权证收盘价0.631元，日涨幅2.94%，盘中走势平稳，显得相对理性。

　　而同在11月16日交易截止日拥有武钢认沽权证者，只能在11月17日到22日期间以每股2.83元的价格卖出同等份额的正股。这一价格高于目前武钢股份的市场价，显然该认沽权证目前内在价值为零。

　　武钢认沽权证的末日疯狂，究竟由谁推动？由于目前上证所没有公布大买单背后情况，市场的普遍猜测是：机构资金肯定是主力，可能少不了有QFII的份。根据公开的资料显示：德意志银行、摩根士丹利、瑞士银行等境外投资者，曾经在炒作鞍钢权证、万科权证和宝钢权证时获利颇丰，其中瑞士银行获利最多，估计在亿元以上；有华润或万科背景的资金参与宝钢权证的炒作更曾受到市场猜测和质疑。

　　入场机构难以获利出局

　　证券分析师刘晨认为：武钢认沽权证在10月30日至11月7日的上涨基本成了入场机构的独角戏，很难实现获利出局。而此后的4个交易日，武钢认沽权证连续暴跌，主力深套其中，只能在到期的最后一两个交易日进行挣扎。虽然昨日该品种盘中飙升542％，但能引来多少资金接盘值得怀疑。恐怕其入场机构最终难逃巨额亏损的厄运。

　　证星点评：

　　权证市场在沉寂了一段时间之后，近期又出现火爆行情，尤其是周二武钢认沽权证，盘中疯涨5倍之余，换手率高达近17倍，创下内地证券市场权证上市以来两个新纪录，这在全球证券市场范围内也是极为罕见，难怪有市场业内人士会戏称：“见过疯狂的，但没见过么疯狂的”。

　　武钢认沽权证在临近行权之际倒数第二个交易日，之所以出现登峰造极炒作行情，显然是同幕后黑手在操纵有关，而敢于如此翻手为云，覆手为雨，肆意操纵一般非游资莫属。游资凭借手中资金优势，大幅拉抬打压价格，就为了吸引意志力薄弱的中小投资者跟风炒作，然后再将散户视为任人宰割的羔羊，最后被洗劫一空，血本无归。所以，证券市场中小投资者如何克服人性贪婪的弱点，避免掉入游资所设的圈套显得尤为关键。周二，武钢认沽权证在演绎最后疯狂之后，周三估计还逃脱不了暴跌的噩运。

从武钢权证上市以来的旅程缩影，不难发现，几乎单边走低的行情，从中演绎了多少辛酸的故事。本栏再度奉劝那些缺乏心理承受能力以及高超投资技巧的投机客，还是对权证敬而远之为好！

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