利空云集 商品市场跌势不止

上周国内外期货品种跌多涨少，走势乏力。截至周末，除白糖、橡胶、铜周线收阳外，其它品种周线均收阴。从中长线技术形态上看，PTA、棉花、股指尤显弱势。

　　国际方面，希腊债务暂无实质性解决方案影响投资者对欧元的信心，上周三美元指数暴涨1.36%，同时布伦特原油8月合约亦下跌5.3%。此外，美国经济数据的不佳和原油需求下降进一步加速了国际原油跌势。最新数据显示，美国5月消费者物价指数年率上升3.6%，创下2008年10月以来新高，这加深了投资者对下半年美联储加息的担忧。同时，美国能源资料协会(EIA)还暗示原油和油品需求减少，过去四周的平均需求较上年同期减少3.2%，炼厂产能利用率从上周的87.2%下滑至86.1%。

　　国内方面，6月14日央行宣布再提高商业银行存准率0.5个百分点，进一步加剧了货币市场资金面的紧张程度，同时银行间货币市场利率直线飙升。此外，6月16日，3月期央票发行利率上行8个基点至2.9985%，结束了连续9周持平的局面，这使市场加息的忧虑进一步加重。

　钢材步入调整通道

　　首先，需求转弱，建筑钢材库存小幅盘整。上周国内钢材市场库存继续下降，但降幅减小，螺纹钢市场库存小幅盘整。主要受现期市场持续小跌以及南方连续阴雨天气影响。考虑到近期市场资金趋紧、高温多雨，以及需求的转弱导致后期库存继续增加的概率较大，预计本周现货市场仍将面临一定程度的回调，但整体幅度有限；其次，矿石价格稳中有升，内矿成交好转。上周国内铁矿石市场价格小幅回升。虽然各大钢厂下调7月份钢材出厂价格，螺纹钢期货方面也出现明显回落，但国内铁矿石市场却反其道行之，成交出现好转。

　　沪胶震荡反复

　　总体来看，希腊主权债务危机恶化、美元指数大涨、纽约原油期货周跌6.46%奔向90美元/桶，而我国通胀调控力度不减，市场加息忧虑进一步加重，宏观面难言乐观。基本面方面，天胶步入生产旺季，5月车市再现负增长，下游轮胎企业面临去库存压力。短期宏观面为沪胶价格走势的主导因素，震荡反复仍是主旋律，建议关注本周美联储会议、希腊援助计划的最新进展，短线操作为宜。

　　连塑以盘整为主

　　首先，现货市场小幅上调。LLDPE市场报价整体成盘整态势，随期货价格小幅调整。据悉，石化生产企业PE整体库存处于偏高水平在20万吨左右，而下游农膜处于消费淡季，包装膜表现一般，需求偏弱。下游厂商集体采购农膜最早也要到7月，而目前生产商成本支撑犹在，故上周LLDPE依旧以震荡行情为主；其次，东北亚乙烯持续下滑。上周亚洲乙烯市场因过高的供应量以及对上游能源的看跌情绪导致收盘价达到七个月以来低点。东北亚到岸价乙烯周均价1096美元/吨(-55)。CFR东北亚乙烯价格收于1096美元/吨，较前周五跌55美元/吨。

　　美棉区干旱升级

　　首先，美棉区干旱升级。近日美国大部分产棉区的旱情再次升级，旱情级别为严重或极严重地区的比例总和已增至16.42%，创下过去8年以来同期最高比例；其次，“需求”才是王道。当前国际国内棉花市场有几大矛盾。美国方面：一方面“干旱”使人忧，另一方面“出口需求疲弱”让人愁。而在国内：一方面是“补库需求”等潜在利多，另一方面“需求”因资金等因素限制而无法兑现。