2015年军工板块投资的两条主线

2015年军工板块投资的两条主线

军工板块在1月22日整体上涨逾5%，走势凶猛，军工板块2015年行情总体来看将呈现分化和阶段性的特征。往后一段时间，投资机会有包括改革继续推进、产业整合初见端倪、军费稳定增长等，建议加大军工配置，组合为主要推荐标的：中直股份、中航飞机、中国重工(或广船国际)三个较大市值公司；闽福发、中航电测、大西洋、丹甫股份等四个较小市值公司。

军工诸多股票最近3个月远远跑输大盘。不过军工2015年是有行情的，主要是两个维度：一个是军工体制改革，一个是武器装备建设。第一条主线是军工体制改革，有军民融合深度改革、军工科研院所改革、军工股份制改造、军品定价机制改革，这些改革在2014年都有所期待，但是最终都没有兑现，甚至可以说远远低于预期，但2015年将重燃此类预期；第二条主线是从周边的局势紧张，加大了武器装备建设，从而带来了军费持续增加投入，并且使得有诸多新的军品进入列装和量产，带动上市公司业绩提高预期。

2015年，军工行业在武器装备建设和改革的良好预期下还会有阶段性和分化性的行情。

从投资主线具体来看：

1、从武器装备建设来看，预计军费2015年增幅是13%左右，具体数字两会会公布，军费主要投资方向是三方面，远洋海军、战略空军、国防信息化。航空装备对应标的是中直股份和中航飞机；海军装备对应中国重工和广船国际；国防信息化对应中国卫星、四创电子。

2、第二个方向是军工的体制改革。跟资本市场直接相关的改革也分为三大类：

第一条改革主线是军民融合，我们最看好的是民营企业参与军工制造。

第二个改革的方向是有关股份制改造。

第三个细分方向是有关军工的科研院所的改革，建议大家降低科研院所改革预期，这绝对不是是一朝一夕的事情。