元旦以来，P2P平台与银行资金托管屡有新进展：1月初，宜信与中信银行签署战略合作协议;1月底，你我贷与招商银行正式签署资金委托管理协议;前几天，民生银行召开新闻发布会，其“网贷交易平台资金托管系统”正式开始测试，有望春节之后上线运行。这预示着P2P资金托管"银行时代"的开启。在这样的背景下，我们聊一聊“被玩坏了的资金托管”。
资金托管在跑路潮中渐成标配
第三方托管是在第三方支付的基础上，随着P2P的快速发展才逐步开始发展的。经过2013年和2014年的平台“倒闭跑路”潮，P2P平台资金托管日益受到重视，渐成新平台标配。可以列举一些事实：
1、据网贷之家统计，截止2014年10月共出现的202家问题平台中，无一家采用第三方托管，而几乎都有线下充值渠道;在2014年国庆节以后出问题的平台，维持了这一特征(据说有一个有托管的平台跑路，无法核实)
2、近两年来，四川、江苏、深圳等地的多例P2P跑路案件中，投资人的资金无一例外打入了平台负责人的个人银行账户。
3、由于行业发展的原因，没有资金托管的平台仍占多数(其中不乏明星平台)，也有投资人表示并不看重;并且有观点指出，采用第三方支付机构进行资金托管存在一定的隐患。
4、到目前为止，第三方支付平台是平台资金托管的主要选择。之前平安银行，招商银行、交通银行虽和一些P2P公司签订了战略合作协议，但落地仍经历种种困难。2015年开始，陆续将会有平台采用与银行合作进行资金托管。
资金池已成P2P行业最大危害
在平台的运作中，存在两对矛盾：1、缺乏信任和安全感的投资人偏好短期项目，而真实的借款项目期限又往往较长;2、借款项目的增长是没有规律的，而资金的增长相对平缓。为了平衡这两对矛盾，平台本能地倾向于使用资金池来调配资金、维持平稳运营。
模式本无好坏，但资金池要良好运作有一个前提：是资金的安全要有保障(保证不会被挪用)，同时投资人要有充足的信心(不能动不动就挤兑)。现实中，在P2P行业目前的环境下，这两个前提都不存在：不托管的情况下，既不能保证资金不被盗取或挪用;同时，投资人对平台信心不足，时刻都保持着极高的警惕，投资人之间都通过网络(微信、QQ、论坛等)保持着联系，这使得任何风吹草动，都可能引起挤兑。
从诸多问题平台的实际案例来看，资金池模式的风险主要有三个方面：一是粗暴的诈骗，卷款跑路;二是挪用资金池中的资金，为平台自身所用(自融)，或做其他投资，或垫付逾期项目，或代偿坏账，从而造成坏账亏空;三是最常见的期限错配(利用资金池中的沉淀进行放款，或利用短期资金进行长期放款)，一旦出现投资者集中提现，极容易出现资金链断裂，而出现提现困难问题。到目前为止出问题的300多家平台，基本都没有脱离资金池模式。虽然P2P平台面临风控、担保等多个环节的潜在风险，但资金池的危害确是最为危险的。
资金托管是目前为止规避资金池的最有效办法
资金池的存在，给行业的健康发展带来了很多安全隐患。资金池模式风险很大，去年初监管部门也明确，不得设立资金池。
最难抵制的是诱惑，比诱惑更难抵制的是天天诱惑。在不托管的情况下，平台容易形成资金池(大量充值而未投资的站岗资金，和部分平台3天提现期间形成的资金积累)，同时平台也可以轻松通过假标吸收新资金。可以随时挪用的巨额资金长期、时刻诱惑着平台经营者。在没有资金托管的情况下，平台走向资金池模式，几乎是自然而然的事情。
要杜绝跑路，减少提现困难，从目前的情况看，实施资金第三方托管是最好的办法：平台接触不到投资人的资金，不会卷款跑路;挪用不了投资人的资金，也不会造成亏空;实行资金与项目一对一，不搞错配，也就不会造成挤兑。
尽管资金托管费用高，程序复杂影响体验，但随着P2P网贷爆发式增长，平台资金托管日益受到重视。虽然也有很多投资人表示并不看重(当然也不排除他们代表着一些未托管的平台利益)，但这是一种最有效的安全保证，请相信没有比制度更可靠的保证。
资金托管并非万应灵丹
理论上来说，资金托管能够有效地防范平台跑路、提现困难等风险，但资金托管也并非万应灵丹，要客观地看待资金托管。
首先，我们不能一概认定：没有托管就是不安全的。由于行业发展的原因，早期很多平台，甚至是很多优秀的平台，都是没有做资金托管的。
其次，要看平台运营的模式。除了平台直接发标吸收投资之外，还有一种目前比较流行的模式——平台债权转让，在这种模式中，是不需要做资金第三方托管的，因为平台已经把钱借给借款人了，债权属于平台或某个自然人，接受债权转让，理应将资金转给对方(对于这种模式，我们要提防的是债权造假)。
再次，要辨别托管的真伪。这一点，大家可以看看网贷之家上《一招识破真假资金托管平台》这篇文章，说的很详细，而且也很到位。
最后提醒一句：光有托管还不够。即使有资金托管，也不能保证平台不发假标、不自融。这时候，还要结合平台的其他措施来分析。
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