抵押业务遇瓶颈 P2P巨头或扎根信用贷款领域

“前途是光明的，道路是坎坷的”

资深投资人弦荡千古直言，对信贷业务不看好，其原因包括：公民信用体制不健全、个人诚信度在当前社会还较低、信贷耗费的精力太大。在他看来，信贷业务的发展，需要建立在完善的征信体系上，但从目前中国的国情来看，信贷不会有太大的发展空间，“当然，谁都无法预料未来”。

拍拍贷CEO张俊曾坦言，拍拍贷在线上对一个人进行信用评级，也是通过一点点的积累做出来，这条路走得很艰难。

不过，值得一提的是，全球最大P2P平台Lending Club(LC)于2014年12月11日成功登陆纽交所，这也为中国网贷的发展，打开了想象空间。

目前，国内做信用贷款为主的代表平台包括人人贷、宜人贷、拍拍贷、你我贷等。《2014年度网贷平台发展指数评级报告》显示，上述四家平台，分别排名第2、第3、第4和第12名。

另据了解，目前上海网贷联盟旗下的企业大多采用小额、纯信用、无抵押的方式为借款人授信服务。

你我贷创始人严定贵表示，小额信用贷款是传统金融机构没有充分满足的市场，尽管征信体系不全，有不少缺陷，但其市场空间足够大，而且有很多优质客户，因此，它仍是P2P企业生存发展的一个方向。

“车贷、房贷容易陷入恶性竞争当中，因为车贷、房贷是标准化的产品，容易复制，但是小额信贷则不是标准化的产品。线下的借贷产品有点类似餐饮市场。肯德基、麦当劳旁边为什么会同时能生存很多农家饭店?这或许就是非标产品的市场空间。” 资深投资人东方风称。

征信，征信，还是征信

严定贵认为，尽管央行方面的征信数据不足，但人们在互联网上的社交数据(如微信、QQ)和交易信息(如电子购物、支付宝等)、个人行为数据充足，是重要的征信数据来源，对央行征信系统是一种有效的补充。

据其透露，除了使用央行征信数据，你我贷目前还与十几家互联网公司合作，其提供的征信数据在完善借款人信息方面起到举足轻重的作用，可以极大满足无抵押信用贷款，且成本很低。“随着数据数量和维度越来越多，P2P的借贷成本和欺诈概率，将大幅度降低。如果央行开放征信方面的业务，对行业未来两三年的发展将起到很大作用。”

张俊也认为，随着P2P行业的飞速发展，行业投融资体量与并不完善的征信体系间的矛盾与问题将日益凸显，之前的刚性兑付模式将随着风险管理难度的不断提升而必然崩溃，这必将促进行业自身的征信他体系与风控模式的建立。

在他看来，未来P2P行业的征信体系及风控模式的发展必定为依托行业属性，围绕三大特点建立：一、在用户征信数据的组成上，基于互联网属性形成传统金融行业征信数据+互联网用户开放数据的组合;二、基于行业独特的征信数据库而建设的以大数据分析为核心的行业风控模式;三、随着行业的发展将会形成以行业内用户信息大数据库及用户征信数据库的共享与互联。

严定贵指出，目前，互联网金融的发展还处在早期阶段，离成熟阶段还有很远的路。在中国产生比Lending Club更大体量的公司，不足为奇。“未来肯定有这样的企业。是什么样的企业，现在还不好说。”