不要高估P2P对小微企业的“救世主”作用

4月20日，央行宣布存款准备金下调1%。这是时隔八年以来首次作出如此大幅调整，表明一个对小微企业更为有利的货币政策。同时，有分析人士指出，央行降准意味着扩大信用规模。此次降准预计将释放出1.2万亿的货币存量，作为P2P的目标借款人，有多少小微企业能在这次的降准中获得“活水资源”呢?

首先，我们要搞明白三个问题。

1、小微企业缺钱是因为流通货币不足吗?

以前一说到降准，我们就会联想到小微企业融资有望。但实际证明，想象并没那么美好，该缺钱的还是缺钱。那么每次降准后释放出来的钱去了哪里?这个问题很多人都会答：楼市、股市将一片大好。

是真的吗?这是真的吗?

当然……有那么点假。

先说现状吧，其实每次降准最为活跃的就是对股市利多、楼市回暖的新闻。前期会有那么点用，但“狼来了”的谎言不会奏效三次。几次1%的大幅度降准，最近的分别在07年、08年。那么这为什么这两次就真的变好了(后面股市大跳水大家也知道)?其实降准带来的“专家观点”不过给那些观望的人增加了信心，因为买不起房的人就算你降准的再厉害也照样买不起，因为是泡沫。

但是，很遗憾的是，降准释放出来的货币即使再多也仍然跟小微企业没太大关系，因为钱最后还是进了两市。你们可能会问，既然楼市有泡沫，为什么银行仍然要给楼市输血? 那就要说到下一个问题了。

2、小微企业为什么借不到钱?

这个问题想必小贷公司的人比较清楚，那就是对于小微企业来说借款审核成本太高。为什么这么说?拿小贷公司来说，小微企业的一笔借款本来就没多少钱，但是呢，为了降低坏账他们也只能按照大型企业的借款的审核流程来走。而且一样要严格，要滴水不漏，因为不这样的话坏账太高，那就别玩了。

银行也是如此，但银行有大笔资金放贷呢。这个时候楼市动辄几亿，十几亿的资金需求就成了银行的香饽饽。你们想想，这放在小贷公司，光是做起十几亿的放贷量可能就需要审核成千上万的项目。这么一对比，成本高不高?高于上青天。所以，小贷公司为了维持本身收益，不可避免需要抬高放贷的利率。10%算是少的，20%差不多。当然，作为干脏活、累活的回报，央行一般会允许小贷公司接入自己的征信体系。

所以说，小微企业嫌弃银行贷款时审核太麻烦这种说法到底是谁提出来的?我保证小微企业主不打死他。真实情况是，银行应该会有给小微企业放贷的指标(贷款利率当然也会上浮10%左右)，但这种限额的事情，谁不拼了命往里面挤。托关系的，靠人脉的，甚至那啥的，总之要借到这种利率低的钱是非常难的。

很多小微企业主都能感觉到，银行对小微企业的放贷态度是拒绝的，从设立各种名目的居间费用到直接上浮贷款利率30%甚至60%。所以P2P刚出来那会，其实被寄予了众望。但，细心的人也许发现了——有的P2P也逐渐爱上大额项目了，哎，说多了都是泪……

3、借到了钱以后情况就变好了吗?

当然，之前扯了那么多，总还是有一些人借到了钱。那么第三个问题来了，借到的钱到底有没有给小微企业带来效益呢?其他的先不管，我们就来说说贷款利率与企业净利润的现状吧。

说到贷款利率，以P2P为例。(笔者这部分的数据或许有点偏差)拍拍贷大家都知道，8%-23%的借款利率。最低虽然只有8%，但这种贷款跟银行差不多，你需要削尖了脑袋往里面挤。至于风控体系，也可以说就是几年数据累积下来的信用积分。另一种则是，P2P平台与小贷公司合作，贷款利率在18%-21%，中间波动并不大。因为这种借款审核就是实打实的风控流程，跟银行差不多，管你信用有多高，先来个实地调查再说，成本较高。

那么再来看看小微企业一年的利润要到多少才能赚钱。这里是指扣除原材料成本、人工成本后的毛利润，如果毛利润在30%。企业营业税+其他的税收大概在6%，所得税6%左右，剩下的18%就是其所能承担的贷款成本。实际上，做过实体小企业的人都应该知道一句话：“做不到30%的利润，企业就得破产。”

那么小微企业一旦达不到盈利点，撂担子不干了怎么办?坏账呗。但坏账一高，银行的自然反应就是不能借给小微企业，或者提高贷款利率来覆盖坏账。同样，利率一高，企业又承受不住，随后陷入一个死循环。

所以我们最近看到P2P理性降息，这其实是标志着这个行业在向一个理性的方向发展。对此，作为投资者的你们，愿意看到P2P逐步降息吗?