收益高低不应成为判定P2P安全性的唯一指标

有人说网贷低息安全，也有人坚持认为高息安全，围绕这个话题的争论从未停止过，而且还会一直持续下去。

以我经历过的几次倒闭潮，和中雷维权的切身体会看，网贷似不应用收益高低这种纯数字的概念来判断投资的安全性。不同的业务类型、不同的区域、资金环境、开业时间长短、老板短期目标、公司背景等任意一个因数都可造成收益的差异。而弄清这些差异产生的原因，比单纯地进行数字大小的比较要重要得多。

比如说，在业务类型方面，P2P最常见的业务类型有车房抵押借款和信用借款，一般来说，抵押借款的收益要明显低于信用类业务。因为目前信用体系的不完善，大多数的人认为“跑得了和尚跑不了庙”，有抵押物在手比什么都强，所以愿意以更低的成本出借资金。

在地域方面，北上广深等经济发达地区相对一些西部地区利息又要低不少。大城市同业之间竞争激烈，一些公司为了抢到业务打价格战、风控战，你给2分我给1分9，同样的车你不放款我放款，你给多少额度我在你基础上多一些。当然这种牺牲利益风控去拼市场的行为借款人是喜乐易见的。也是平台利息不同的原因之一吧。

另外，开业时间以及宣传方式(或者说平台想达到一个目标规模时广告费的支出方式)也是一个很重要的因数。有的老板擅长营销，喜欢策划出丰富多样的营销活动方案;有的老板相对豪放一些，喜欢用简单直接的方式，比如把营销成本直接加在利息上(比如团贷网，在开业时市场平均利息大概在2分5至3分左右，而团贷疯狂搞活动，活动期间正常收益加折现奖品复利达到5分左右，标期也主要集中在1至3个月之间，吸引了大批打新族)。也有的平台选择从自身入手，宣传业务模式、风控措施及安全保障，以及团队背景等(通常收益较低)，比如人人贷，在很多平台高管还相对草根的时代，宣传其高管的名校教育背景，营造高大上的感觉，利息却只有1分上下，标期还是半年一年为主。当然短期的高息可以算作一个营销模式，长期的高息就值得深究了。

有人用心做事，有人一心想骗，前面讲的都是做真实业务的平台，一些诈骗平台也一样表现出很大的差异，有人攻营销，有人打感情牌，有人攻心理学，有人直接用简单的高息来玩诈骗或者旁氏骗局。

比如旺旺贷，不惜成本在百度打广告，利用大家对百度的信任，用极低利息诈骗大量资金。

再比如华夏商贷，打慈善牌，在长沙上电视台积极参加慈善捐助活动，把自己包装成慈善家，利用人们觉得一个对外人对不认识的小朋友都能有如此爱心的慈善家，怎会骗一个给自己带来收益的客户呢，这也是很多报纸电视上常见的一些诈骗手法，很多搞金融或者保健品的惯用这种感情牌。

攻心理学，记得2011年我刚接触P2P的时候，平台的注册资本平均也就100万上下，平台惯用的促销手段也就是开业上线发秒标，秒完可以免费提现来提升人气。随着P2P媒体曝光率的增加，越来越多的人知道了P2P，有的成为了P2P投资人，有的自己开平台做了平台老板(当然，这些老板中也包括一些别有用心的投机分子)。大约到了2012年底2013年初的样子，平台发展迅速，投资人开始重视安全问题，对平台注册资本、担保公司保障、平台老板实力、资金托管等方面提出了更高的要求。一些平台为了迎合投资人的心理，开始刻意去包装这些东西。随着2013年大量自融做实业、发假标堵窟窿、纯诈骗的平台大量爆雷，一些投资人遭受了惨痛的损失，大家逐渐明白不符合市场规律的高息是不靠谱的。

所以2014年更多投资人趋向理性化，稳健化，要求平台注册资本要雄厚，业务要透明，有融资担保公司，业务是和小贷公司合作，资金交由第三方托管，有投资人组成的投监会监督平台等等。有一些平台也看到了投资人的这种心理，去刻意包装，在2014年的倒闭潮中，比较典型的财迷中国、积储在线、恒荣等，这些在投资人心中看似最稳当的平台结果都雷了，恒荣有直接车辆对接，积储在线有融资担保公司担保，定期还有正规打印的四方合同邮寄给投资人，财迷中国更是满足了上述条件中的大部分，结果最后资金链断了，雷后投资人都发现这些都是自融或者诈骗，华丽的外表都是为了吸引投资人而包装的。

总体上来说，网贷目前民间借贷的成分相对重一些，民间借贷本身就是一个随行就市的东西，利率不是唯一的衡量标准。从宏观角度谈，多去关注国家经济大环境以及调控政策;从实际谈，多去关心平台业务和当地的借贷市场行情，以及平台的风控体系、催收经验等。

同一地区内同类的业务，即使存在一些价格战，放出的利率都不会相差太远，而线上同等地区同等业务就基本是看各平台的能力了，上来就打低息安全，为了安全找的都是一些优质借款人，借款人优质所以能接受的融资成本低，自然平台给大家的利息也就低了，相信这是很多低息平台客服在群中常说的话吧。

这些话原则上说的没有错，民间借贷就是靠利润去覆盖坏账，但是这就和卖东西一样，在没有被市场接受之前只有通过广告和体验来让客户接受产品，古人云：好酒不怕巷子深，但是别人都不知道巷子在哪里，又怎么会闻到好酒呢?换到网贷市场也一样，开业前做好自己的市场定位，然后通过各种宣传来让市场认可接受，最后考虑的才是通过市场的认可和接受人群来盈利。如果一个平台身处在一个高利贷之乡，口中天天喊着平台优质低息借款人，这种与线下市场明显不符的行情是属于明显的信息不对称，对平台来说属于市场定位不准确，对投资人来说属于高风险低收益的投资。

总结一下，对平台来说开平台和开公司推广市场一样，找准市场目标人群，做好自我价值观定位，天时地利人和一步登天的想法是不切实际的。麻雀飞上枝头变凤凰不是不可能，但需要天时地利人和加很多偶发因数，三四线城市平台，就只能用较高利息开业来打开市场起步，因为你打不了天生的凤凰牌嘛。只有根据发展情况慢慢降息到中高息领域，在这个区间可能是很漫长的时间，才会有显著的突破，运营的好，迈向中息平台开始细水长流。反之，倒闭跑路功亏一篑。

而北上广深的高大上平台，本身地区因数就给平台加分再加高管不是名校精英进来创业就是银行专业投资公司风控，技术自己组建团队，一个光鲜亮丽的平台就这么诞生了，利率嘛，自然也是奔着准名牌的定位去的。

那些国资或上市公司背景的平台呢，更不用说了，人家还没出生就是品牌了。就好比人家陆金所、开鑫贷，背靠大树好乘凉，大树就是他的王牌，他还需要高息吗?而一个草根创业啥都没搞个开鑫贷一样利息谁会去投。这就是老板对公司的定位目标。

不同平台定位不一样，第一种目标就是利息稳定在市场中等水平，依靠息差可以实现中期盈利，长期发展。第二种就是敏锐嗅觉到行业发展前景，等着风投上市公司来入股，短期的业务盈利不是其主要看中的，当然也不能不盈利。第三种要么是顺应政策要求来经营的(国家提倡互联网金融嘛)，要么就是国企上市公司提前进入网行业布局规划未来，坐等行业规范国家出政策，同时利用热点新闻拉伸一下股价。所以老板开平台的真实目的决定了他的市场定位，不同的定位自然有不同的利率。

对投资人而言，找平台如谈恋爱一样要多了解，多观察，看看平台是怎么想的，他说的实际可行性有多大，规划的市场远景有多远，一个草根刚刚入行的平台就告诉你我开平台不为盈利就为准备被资本市场收购的，有的还3分4分息的看不到什么有效的经营管理风控措施，就因为倒闭的高息多了平台就说准备降息，这都是不可能、不现实、不负责的。

至于论坛上经常见到的有人只投高息有人只投低息，只能说每个人对市场的判断不一样，对风险的要求也不一样。存在即说明有合理之处，合理的也就有市场，不同的背景运营不同的平台，不同的收益偏好人群投不同收益的平台。