监管靴子落地 P2P投资者理财观需重建

以《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》为起点，近几年狂飙突进的P2P迎来有正式监管的新时期，这对于P2P平台而言是一次机遇，而对于P2P投资者而言，在监管新政下，重建健康理财观，可能才是当务之急。

P2P是投资行为，投资者被误导

指导意见明确了互联网金融的金融属性，具体到P2P，这种新型的投资理财方式无论如何都摆脱不了投资行为带来的天然风险。投资有风险，这是亘古不变的真理，很多P2P平台喊出的百分百本息保障在重大坏账发生时只会变成空头支票。

在指导意见出台前的蛮荒时代，很多中小P2P平台利用超高的年化收益率和全额本息保障的噱头吸引投资者，让对P2P了解不深的投资者误以为投资P2P是稳赚不赔的买卖。很多人投资P2P只看收益率高低，不看背后的风险。而敢夸海口的一般都是实力不够的中小平台，其中一部分甚至还虚构项目圈钱跑路，由此给投资者造成了惊人的经济损失。网贷之家前不久的报告显示，2015年全行业新增问题平台419家，是去年同期的7.5倍，并已超过去年全年问题平台总数。这也在相当程度上吓退了大量潜在投资者。

在指导意见出台后，P2P将告别野蛮生长，进入规范发展阶段，鱼龙混杂的局面将很快终结。P2P只是一种新型的投资理财渠道，不容忽视但也不该被神话。P2P投资者在新时期，最应该做的是重建理财观，正视P2P投资的风险，选择规范靠谱的平台。

什么样的平台值得P2P投资者关注

前文提到，P2P投资者应该选择规范靠谱的平台，这是P2P投资的起点也是控制风险的关键。很多人投资P2P靠亲友介绍，除此之外就很茫然，不知道该怎么判断一个P2P平台值不值得投资。

对于普通投资者而言，投资P2P之前做好背景调查的功课并不困难。P2P平台的注册时间、注册地点、股东和创始团队构成、平台实体的注册资本金等公开信息在工商局网站都能查询到，规模较大P2P平台的最新动态也能在网上搜到。

在了解完这些信息后，投资者应该做的是根据自己的抗风险能力分散投资，配置一定比例的资产在优质的P2P平台，切勿将鸡蛋放到一个篮子里。

指导意见的出台是想将P2P平台的风险关在笼子里，这里面有两条规定值得关注。第一条是个体网络借贷机构(P2P平台)要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。第二条是从业机构(P2P平台)应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理，客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。

第一条规定的初衷是让P2P回归正常轨道，让资金池没有生存空间。P2P诞生时的本意是个人对个人的网络借贷行为，但到了中国成了很多机构融资的渠道，投资者的资金甚至被一部分P2P平台挪作他用。这无形中将P2P平台的风险放大，给投资者的资金安全造成巨大隐患。刚曝出危机的通融易贷因为资金池问题遭遇提现困难，之前的贷帮网千万坏账危机是因为旗下一只资产违约。

从控制风险这个角度而言，主打个人对个人借款和理财的P2P平台无疑具备先天优势。以宜人贷为例，这家注册用户超过500万的大型平台只做个人对个人信用借款与理财咨询服务，在资产质量方面专注城市优质白领借款人，每一笔交易都对应真实的借款人和出借人，采取小额分散出借方式的方式降低投资者风险。

正规的P2P平台一定是先有真实的借款需求产生，才能撮合投资者买入相应资产，这可以从源头上杜绝虚假交易和资金池，这也是宜人贷一直坚持的商业模式。

由银行来对接P2P平台的第三方资金托管这条新指导意见，是为了保证投资者资金专款专用，避免P2P平台挪用或恶意侵占。在指导意见出台之前，很多守法经营的P2P平台已经开始自律，比如宜人贷等大型平台，早已与银行达成第三方托管合作。

早在今年4月，宜信就与广发银行达成第三方资金托管合作，广发银行将对投资者在宜人贷的资金和每一笔交易进行全面托管，从根本上杜绝了资金被平台挪用等问题。其中值得一提的是，宜人贷上的每一笔交易都有对应的合同，合同达成后会同步到广发银行，广发银行会与宜人贷同步核对借款信息与合同的匹配度，并根据合同信息进行资金划转，从源头上保障交易的真实性和安全性。根据宜人贷官网公开由广发银行出具的《风险备用金托管报告》显示，截止2015年7月，宜人贷风险备用金账户余额超过2.5亿元。

笔者在指导意见发布时就提到，P2P已被官方正名，优质P2P平台会迎来更好的发展机遇，宜人贷等平台此前多年的厚积薄发会在新时期显现出作用，在这批优质平台的推动下，P2P会进入平稳发展轨道，并成为大众投资理财的常规渠道。