银行不良贷连续15个季度恶化 房地产是下一个风险敞口

房地产与20多个产业有直接关系，共涉及上下游50多个行业。虽然三年多来监管层及银行压缩房地产企业贷款，但放给其他行业和企业贷款，同样和房地产行业息息相关。

中国银监会发布的最新数据显示，截至2015年第三季度末，商业银行不良贷款余额11863亿元，不良贷款率1.59%，较上季末上升0.09个百分点。这是商业银行不良贷款自2011年第四季度以来连续15个季度银行资产质量持续恶化。

此外，内蒙古、黑龙江、山东、浙江、山西等多个省区三季度末银行业不良贷款率均已突破2%；浙江、广东、山东、江苏等地不良贷款规模则已突破千亿元大关。

目前，导致银行不良贷款余额飙升的罪魁祸首是制造业、批发零售业及产能过剩行业，但房地产业的潜在风险不容小觑。

标准普尔金融机构评级资深董事廖强表示，未来房地产相关贷款将成为新的风险敞口，需要引起银行的警惕。“潜在的风险一旦爆发，将对银行业造成致命打击。”

宏观经济学家何志成在接受中国房地产报记者采访时也表示，房地产与20多个产业有直接关系，共涉及上下游50多个行业。虽然三年多来监管层及银行压缩房地产企业贷款，但放给其他行业和企业贷款，同样和房地产行业息息相关。

不良贷集中在小微、资源性、产能过剩行业企业

2015年前三季度，商业银行不良贷款余额增长3437亿元，已大幅超过2014年全年的水平；单季不良贷款增长达944亿元，明显高于往年同期水平。

三季报数据显示，与去年末相比，仅宁波银行一家不良贷款率略有下降，其余15家上市银行不良贷款率均呈攀升趋势。其中，农业银行的不良贷款率达到2%。而农业银行、工商银行、建设银行和中国银行的不良贷款余额已超过千亿元。

“单从数据上看，2%左右的不良贷款率都算正常的，有的发展中国家银行不良贷款率达到5%以上。”交通银行总行金融研究中心高级研究员许文兵表示。不过，北京大学国家发展研究院发布的一份报告则显示，防风险应该成为中国当前经济政策的一个重点，银行不良贷款或被严重低估。在中国房地产报记者统计的11家上市银行财报中，上半年房地产开发贷不良贷款余额250亿元，占不良贷款总额的比重为3%。相对而言，建设银行、工商银行的开发贷不良贷款率较高。

“确实有一些不良贷款还没暴露出来，这也是监管部门要求商业银行拨备覆盖率150%以上的初衷。”许文兵分析认为。

据交通银行金融研究中心分析，今年前三季度，商业银行不良贷款集中在三个行业：一是小微企业；二是资源性行业和企业，受大宗商品价格大幅波动影响，煤炭、原油、矿产等行业盈利水平快速下降，部分资源禀赋没有优势、成本控制不力的企业出现不良贷款；三是产能过剩行业企业。

“从监管部门和银行态度看，近十年来，对房地产贷款投放都很谨慎。交通银行主要集中给大型开发商、一二线城市项目放贷款，同业基本也是这样一个状态。目前三四线城市房地产市场确实存在去库存压力，但一二线城市市场相对还比较好，房贷风险也比较低。”许文兵表示。

不良贷风险

从沿海向中西部蔓延

相较于上市银行，一些地方银行业发展情况更加不容乐观。

广东省银监局官网数据显示，今年以来，广东(不含深圳)地区的净利润增速连续三季度出现下滑，三季度末下滑接近10%。至2015年三季度末，广东银行业金融机构不良贷款率为1.72%，在二季度环比下滑后，不良贷款率再度反弹。

景林资产宏观策略分析师倪军向表示，今年制造业整体情况都比较差，而广东制造业、加工业比较发达，占比也比较重，受到的冲击比较明显。与上海相比，上海的金融业比较发达，加上上半年证券市场的发展都不错，所以净利润下降没有广东那么明显。

截至2015年9月末，浙江省银行业金融机构本外币不良贷款余额1778亿元，比年初增加381亿元；不良贷款率2.35%，比年初提高0.39个百分点。

银行不良贷款风险正在向中西部地区蔓延。近年来，中西部地区贷款增长较快，管理模式也较为粗放，然而企业层面的经营和抗风险能力与东部地区相比较弱，受经济波动的影响更大。从部分地区统计数据看，内蒙古、黑龙江、山东、山西等地区不良率和不良增速都相对较高，风险管控压力不容忽视。

“地方银行不良贷风险与当地经济总量及产业结构有关。如内蒙古、山西、黑龙江是资源型省份，当地GDP主要靠资源性产业拉动。银行不良贷款也集中在这些行业中。”许文兵分析表示。

不过，房地产对银行不良贷来说仍然是潜在的风险敞口。

在廖强看来，未来两三年中国银行业不良资产将持续攀升，当前仅仅是本轮信贷风险释放周期的开端。他认为，本轮信贷资产质量下行周期会呈现出三波明显的浪潮：第一波浪潮主要表现为出口和批发零售业部门，从区域看，大部分不良资产分布在东部沿海地区。第二波浪潮现在正在全面展开，是产能过剩制造业带来的信贷损失。第三波浪潮表现为主要以房地产行业为标志的信贷损失，不过这波冲击现在尚未出现。

“现在市场上已经有很多房地产企业出现了资金周转困难，不过这些企业现在还能够通过出售项目获得回款，但是，这都是依靠新的贷款人来给这些项目提供融资为前提的。”廖强坦言，“房地产行业信贷危机一旦爆发，这种尾部风险对银行业的打击将非常致命。”