银行维稳2016：信贷侧重新兴 升级产业

一家国有大行人士表示，“现在在推动健康中国，下一步在医药行业应该会有大发展。中国和国外在医药创新上的差距也比较大，我觉得医药创新可以加大力度。”多位银行业人士表示，支持国家战略建设，支持社会转型升级的产业转型方向将是银行信贷的主要方向。

商业银行如何行棋2016？

自2014年11月开始，央行已接连6次降息，同时放开存款利率上限，使得传统商业银行倚重的利差收入空间进一步缩小。同时，由于实体经济“三期叠加”，不良资产加速暴露。

银行业三季报显示，利润增速集体放缓，四大行平均利润增速均未超过1%，同时，不良率均有所上升。

面对挑战，在即将到来的2016年，商业银行将如何布局自身资产结构和信贷投向？

21世纪经济报道记者在采访中了解到，银行业在维持资产结构稳定的前提下，有望通过增大交易资产比例加大中间业务。而在具体的信贷领域投放上，支持符合国家重大战略、产业政策的领域成为共识，包括高端装备制造、医药健康、环保、文化消费升级等频频被银行业人士提及。但在压缩传统产业信贷规模的背景下，也会对其加大甄别力度。此外，房地产行业尽管面临调整，但龙头房企、一线城市市场依旧被看好，稳定的个贷市场依旧是多家银行争夺的重点。

信贷维稳，加大交易资产

息差收入仍然是中国多数商业银行主要的利润来源。“信贷资产占比仍然最大，这部分业务也很重要。”一位国有大行战略规划人士介绍。

另一位国有大行人士告诉记者。该行的2016年计划正在制定中，还未有更具体的细节可以披露。但将会根据中央经济工作会议以及国家新兴战略产业方向进行。“资产结构的调整不会太频繁。”

“银行不会刻意去压缩信贷资产，只要存在有效信贷需求，我们就会尽可能去满足。但是这种有效信贷需求更取决于实体经济运行情况。”浙商银行资产负债管理部总经理葛立新对21世纪经济报道记者说。

实体经济的恢复程度将决定2016年银行业信贷资产的比例。不过有银行人士表示，这一情况目前还不太乐观。

信贷资产之外，同业资产、投资资产、交易类资产的重要性也不断提高。

“从我们行的角度，资产负债管理最重要的是均衡，保持银行的可持续稳定发展。”葛立新介绍。

农业银行在其半年报经营计划中就披露，将适度加大债券投资规模；扩大多元化资金来源，鼓励低成本同业存款业务发展。

在市场无风险收益率不断下降下，部分银行也愿意为获取高收益适当承受部分风险。“随着金融创新、金融市场化的推进，银行可能会更多持有市场化风险资产，如债券、股票等，还包括石油、黄金、贵金属等商品投资、衍生品等，我们一家海外子公司持有的商品投资产品就很多。”一家国有大行业务人士介绍。

如果说信贷资产成为银行当下保持利润的重要来源。但随着中间业务的不断发展，交易类资产将是决定银行未来能否适应市场的重要保障。“交易类资产从我们行来说更重视。这是未来拓展中间业务的重要资产。”葛立新表示。

转向高端装备制造、新能源、环保和医药健康

如何经营好银行资产中比例最重的信贷资产，考验着商业银行的专业选择能力。

“银行不会惜贷，银行很愿意把资金贷出去，只是在经济下行期，有效信贷需求不足，需要更注意去选择行业方向。”浙商银行公司银行部总经理颜怀彬表示。

根据多家银行披露的定期报告信息显示，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃和造船等产能过剩行业不良较多，一度拖累个别银行利润。银行也在加强对相关行业的风险防控。

“在趋势性的领域应该大胆再大胆，而非趋势性行业应当谨慎再谨慎。”民生银行投资银行部总经理张立洲认为。“在高端装备制造领域、信息技术、新能源新材料乃至消费升级趋势的大健康、日常消费品等我们都会提供大力支持。”

另一家国有大行人士表示，“现在在推动健康中国，下一步在医药行业应该会有大发展。中国和国外在医药创新上的差距也比较大，我觉得医药创新可以加大力度。”

多位银行业人士表示，支持国家战略建设，支持社会转型升级的产业转型方向将是银行信贷的主要方向。

工商银行人士介绍，该行建立了信贷增量与存量并轨管理的新机制，从过去主要围绕信贷增量做文章向注重经营好信贷存量转变。该行半年报披露，到6月末,行累计发放服 务“一带一路”、京津冀协同发展和长江经济带建设融资3244亿元,代表产业 调整优化方向的先进制造业、现代服务业、文化产业和战略新兴产业新增贷款1725.8亿元，占公司贷款增量的60.9%。

不过，新兴产业的信贷投放还需要逐步推进。

一家大型商业银行负责人表示,“现在传统行业都不太行，新兴行业不确定性太多，我们心里不是很有底。”特别是在新兴行业中，许多科技企业是轻资产型，传统的抵质押信贷管理方法已不太能够适应。

“对于如何布局新兴行业，我们已经制定了指导意见即将下发。寻找适合我们的新兴行业，设立若干个专业化的研究管理团队、产品团队，目标是在2-3年的时间提高新兴行业业务到一定比例。”颜怀彬介绍。

传统行业并未被完全抛弃。“对于集团战略客户的支持肯定还要继续。”上述一家大行人士表示。

恒丰银行董事长蔡国华告诉21世纪经济报道记者，对于那些衣、食、住、行等社会正常运转必需品的企业，虽然也会受到经济周期的影响，经过鉴别帮扶这些企业，也可能收到较好的效果。在这种服务意识指导下，该行在近年不良高企的温州，不仅实现盈利而且不良率很低。即便如钢铁、水泥等过剩产业，也有刚性社会需求，如果企业转型方向在行业中具有核心竞争力，也是可以支持的。

房地产信贷在增长中分化

在信贷行业选择中，房地产是一个特殊的存在。

尽管房地产市场曾出现一定的风险事件，地产商去库存压力较大，但鉴于房地产在国民经济增长中的地位，多家银行人士在与记者的交流中均表示，将保持对于房地产市场的信贷投放，但会更加注重甄别。

“房地产的大拐点已经过去，不能指望房价还会有动辄50%的增长空间，但是发展前景还很大。”农业银行战略规划部宏观经济金融研究处处长付兵涛表示。

付兵涛介绍，在开发贷方面，城镇化还远远没有完成，除了从农村转移到城镇中的新增人口，还有大量虽然已经进城但目前还住在地下室、棚户区、偏远城郊等人口的改善型住房需求。此外，从1998年开始住房改革至今，许多房子开始拆旧翻新，这块儿的绝对量还很大。而在个贷方面，从美国、韩国等城镇化率极高的经济体来看，住房按揭贷款也一直是银行信贷的重要投向。“我认为在未来20年，房地产按揭都还会是银行信贷资产的重要投向，尽管利率低了些但是风险小、资本占用少，银行很青睐。”

“开发贷款既要注意开放商的资质，也要判断具体项目的风险。相对来说，个贷的风险极低，一方面国人的消费习惯决定，购买住房时具备相应的消费能力，另一方面个人住房抵押率高，客户极少会因为还款出让住房。”上述一家国有大行人士表示。

在民生银行启动的“大事业部制”改革中，唯独房地产事业部不纳入整个事业部整合的范围。“这是我们基于对房地产未来的走向、判断和未来风险状况分析做出的选择。”民生银行行长助理石杰在银监会银行业例行发布会上表示。

不过，房地产领域的信贷投放策略也逐渐发生变化。由于房地产市场开发周期长、资金投入大的特点，一旦地产市场或政策再出现调整，实力较弱的开发商的风险将加速暴露。

“房地产市场和开发商已经出现分化，三四线城市和一二线城市的地产市场肯定不同，未来房地产信贷投放更强调专业化管理、集中经营。”颜怀彬表示。

记者也了解到，在业务改革调整后，民生银行的房地产信贷业务将主要集中在一线城市。而此前在传统银行体制下，民生银行各分支行均开展有相关房贷业务。