18个月整改后 地方金融办如何接手P2P监管

考验地方金融办监管智慧

《办法》规定P2P平台具体的监管机构包括：国务院银行业监督管理机构、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息管理办公室、地方金融监管部门。其中银监会负责制定统一的业务规则和监管规则，督促和指导地方人民政府金融监管工作；而省级人民政府对机构实施监管，承担相应的风险处置责任，并加强对民间借贷的引导和规范，防范和化解地方金融风险。地方金融监管部门为P2P平台信息披露报送部门，对P2P平台活动中可能涉及的非法集资等违法行为进行监测。

央行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院副院长黄益平表示，这个不发牌照、不设门槛、不做监管的框架，第一是对P2P平台只能做信息中介的定位。问题是绝大部分中国的P2P平台都不是单纯的信息中介，这显然与我国目前征信系统不发达、诚信缺失的大环境有关。在P2P平台上融资的主体与正规的资本市场存在较大差别，投资者也是以个体为主。在这种情况下，指望融、投双方仅仅依靠平台提供的一些信息降低信息不对称并完成金融交易，难度很大。

黄益平认为，绝大多数平台也许很难在给定的18个月的期限内完成转型。因此，期限过后监管部门就可能面临一个两难的问题：要么把大部分平台清理掉，要么默许很多平台违法者违规经营，直到司法介入。由地方金融办负责的属地管理模式。这个模式与小贷公司的管理模式十分类似，但P2P与小贷业务存在较大差别。首先，小贷公司的业务基本不跨区域，而P2P业务跨区域却很普遍。第二，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。而P2P平台的资金大多来自个体投资者，他们判断、自担风险的能力要弱许多。虽然一般认为P2P业务规模还比较小，不致造成系统性风险，但互联网平台和个体投资者的介入也许意味着风险的扩散会更快、更广。事实上，一些地方政府的金融办并不具备金融监管的能力。《办法》第14条对出借人条件做了明确画像：参与网络借贷的出借人，应当拥有非保本类金融产品投资的经历并熟悉互联网。而在实际中，由于当前绝大部分平台在线下开展业务，已吸引相当部分的50岁以上不熟悉互联网的人参与。惠人贷的数据显示，2015年投资人数实现快速增长，其中，50岁以上老年人投资人数占比是19.2%，环比增长1222%。“不能一概而论，随着智能手机的普及，理财需求的释放，中老年人对互联网并不陌生，只是在非保本一事上，还有纠结。我们观察和接手的案件中，平台倒闭或停滞阶段，非理性维权的朋友有之。监管机关提出金融消费者“适当性要求”是正当的。”互联网金融观察人士肖飒表示，以往有线下团队的网贷平台还是采取旧有财富公司的模式，到商场、超市、停车场等地拉客源，几乎是站在中国大妈奔波在“菜篮子”和“大孙子”的必经之地进行宣传销售。《办法》第16条提出除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。这就限制了网贷平台的物理网点，使得大妈、大叔购买网贷产品、赎回资金的渠道变窄。

考验银行能否与时俱进

《办法》规定“网络借贷信息中介机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构”，并规定了资金存管机构的责任，负责出借人和借款人的资金账户开立、使用的管理和监管，资金的存管、划付、核算和监督，但资金存管机构“不承担融资项目及借贷交易信息真实性的实质审核责任。”资金存管机构还需要定期向相关部门报送数据信息。“央行发布了‘非银行支付业务管理办法’，第三方支付独自托管的资格和市场没有了,但可以提供支付通道服务。”易宝集团旗下懒猫公司CEO许现良说。

据网贷之家调查，目前至少有25家银行布局资金存管业务，超过70家P2P网贷平台与银行签订资金存管协议(不含前期谈判、协议签订中)，占比不足3%。不过，正式完成银行存/托管系统对接的P2P平台，目前仍寥寥无几，其中包括积木盒子、德众金融、口贷网等少数平台，其银行存管系统已正式上线。P2P网贷平台与银行对接存管合作压力较大。

许现良认为，在征求意见稿正式发布后留了18个月的时间让平台自己改造合规，同时也给银行留了足够的时间去准备和完善系统。在此过程中，监管层一方面是要依靠银行的强势来规范该行业，一方面国家还是鼓励该行业的发展，这个态度没有变。但是该行业要健康可持续发展的两点诉求没有变，一是对存管系统及运营服务的及时高质量的需求没有变，行业不会停下来等着；二是对支付系统的稳定性及便利性的需求没有变，即不想绑定一家支付公司，那么基于这两点诉求和痛点，将会促生一批第三方(非第三方支付)的诞生，如恒生等为银行提供系统服务的厂家、以及目前“第四方支付”公司(实质仍为系统服务，自己不碰触资金)，或一些新的兼具银行及互联网思维的可提供两项优质服务的第三方新生力量。“尽管在目前的市场中，能做到真正直连银行资金存管的寥寥无几，但行业主流观点认为，银行资金存管是保障客户资金安全做到平台自有资金与客户投资资金完全分离的最有效手段。”积木盒子方面称。

不管怎样，监管的态度已在悄然变化。2015年，在北京、深圳等多地，公安部门已对部分平台进行摸底调查，甚至进入侦查阶段，但仍只是个别现象，2016年及以后，这一现象有望常态化。

据悉，近日重庆金融办公室发布了《关于加强个体网络借贷风险防控工作的通知》，这是继监管细则出台后的首个地方网贷监管政策。重庆地方版的政策强调了开展个体网络借贷业务的机构要严格执行“十不准”的规定。对P2P运营起到了进一步的规范作用。