P2P发力消费金融领域 “底线监管”渐成共识

P2P行业近期再次呈现蓬勃发展的态势，触角已伸向消费金融领域，然而，去年的网贷跑路倒闭事件让投资者惶恐不安。在今天召开的博鳌亚洲论坛上，众多网贷大咖表示，合理监管是互金平台健康发展的基石。

“互联网金融点对点的交易模式不仅仅用在金融里头，但是一用到金融里头就特别容易发生问题。比如，进入成本太低就容易成为欺诈的载体。下一步如何避免这样的风险有两点，除了这个交易模式本身，大家应该看看一个P2P或者是互联网金融平台后面到底是什么。如何用技术去降低传统金融的交易成本是一个很大的空间。”积木盒子首席执行官董骏在3月22日的博鳌亚洲论坛上表示。

拍拍贷首席执行官张俊指出：“其实我们看从去年开始所谓的‘行业’出了一些事件，像e租宝、大大这样的。这样的业务其实不是点对点的交易方式，P2P作为一种交易方式，它是资金的需求者和供给者之间是一个直接的交易，平台只是一个撮合的中介，它自己并不能成为信用中介，更不能做非法集资的事情。所有出事情本质上就是非法集资，它本身是非法集资搬到互联网上扩大了影响，集资的规模超过了原来在线下做的。”

多位业内人士表示，监管层应该对P2P网贷行业进行“底线”监管，划定一些业务范围的红线，至于具体操作的细则应留待行业协会或地方金融监管机构。

3月12日，银监会主席尚福林在发布会上点名e租宝，称其“打着互联网和P2P的幌子，向社会不特定对象吸收资金，涉嫌非法集资”。同时，他表示对P2P业务，银监会也会继续加强监管，与有关部门共同开展互联网金融的专项治理。

瞄准消费金融 冲破“资产荒”

随着资产寒冬来临，有关优质“资产荒”的声音弥漫于耳，P2P平台是否也面临同样的困境？

“我觉得资产荒主要体现在原来传统机构比较集中的产能过剩的领域，比如钢铁、煤炭行业，传统金融机构一般都习惯了对这些行业进行贷款发放或者资产配置。”有利网首席执行官吴逸然说道。

他指出，相比之下，目前网贷平台从事的领域集中在小微、普惠金融性质的消费金融领域。“我们没觉得资产非常难获取的。中国有3亿至4亿张信用卡，但中国的人口有十几亿人，再加上有很多人有2张以上的信用卡，所以80%的消费我们现在覆盖得很不好。”

“资产荒并不存在，我们有一个多达6亿人的85后、90后‘屌丝’人群，这些人集中在三四五线城市，大学毕业刚工作两三年，没有信用卡，但他们有超前消费的需要，这是一个非常巨大的市场，每笔贷款的金额约几千元，减持小额分散的原则。”张俊表示。

由于宏观经济增长放缓，是否会导致P2P平台出现大面积的违约风险？对此，他透露，目前拍拍贷平台的贷款不良率约2%，并指出风险传导存在链条，可能会波及小微企业、中小企业的经营，然后会影响一些高杠杆人群，最后才可能影响低杠杆的屌丝人群。

现有P2P平台风险管控是否仍然存在漏洞？董骏表示：“现在很多互联网公司，甚至是以科技为基础的公司，更多开发风控技术，比如美国CapitalOne，每个月贷款金额几十亿美元，但是它后台没有审批人员。如果在技术上做深度挖掘和创新，风控其实是一个最终可以解决的问题，而且世界上已经有非常成功的案例。”

拍拍贷是中国首批利用大数据进行个人信用判断的网贷平台之一。张俊坦言：“现在进行信用判断的过程核心是大数法则，而大数据的核心是个性化。我们现在还是大数法则，还没有完全精准到个人。目前还有一个技术障碍，比如在采集这个人的数据宽度上相对缺乏，平时生活中的各种行为数据限于技术手段其实没办法采集到。”

中国投资公司原副总经理谢平则坦言：“真正的网贷是没有系统性风险的，第一，它不吸收任何存款。注意，网贷在金融学的定义上是非存款类机构，我们十部委的文件也是这么定义的。第二，它不参加同业市场。所以这两个硬条件就约束了它，就算倒台也是小机构，它不会有系统性风险。”

银行资金存管成为主流

2015年12月28日，银监会与工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草的征求意见稿发布。一直野蛮生长的中国P2P行业是否将迎来洗牌？

“意见稿显示目前整个监管思路最关注道德风险，要求这些网贷机构在银行做资金存管，这可以解决一个核心问题，就是将用户资金和企业资金分离，企业不能够触碰用户的资金，监管和银行可以及时追踪所有用户的资金流向，没有任何的灰色地带，从而保证企业的道德风险不会蔓延。”人人贷创始合伙人张适时接受21世纪经济报道在内的记者专访时表示。

人人贷于2月29宣布与中国民生银行合作的资金存管系统正式上线。张适时透露，资金存管从签约到上线，历时超过1年，“其中最大的挑战是没有明确的合理有效的模板可以遵循。目前银行仍然趋于保守”。

他透露，每个用户将在银行开设子账户，可在银行提供的界面查询账户资金余额、资产及交易明细，避免平台向用户呈现不实信息。相比更简单的银行监管P2P平台第三方支付资金池的模式，每天需要核实对账，需要耗费很大的人力物力。

这是征求意见稿发布后首批落实资金存管的公司，也是行业内极少数真正完成银行资金存管的平台之一。据不完全统计，与银行签订资金存管协议的80家网贷(P2P)平台中，仍有70家处于签约及系统对接阶段。

据盈灿咨询不完全统计，截至今年1月18日，已有民生银行、徽商银行、招商银行等20余家银行涉足P2P平台资金存管业务，80家平台与其签订资金存管协议，约占同期正常运营P2P平台数量的3%。其中，共有10家平台已对接银行资金存管系统，但尚有70家平台处于签约及系统对接阶段。

董骏则表示：“监管层对行业有越来越多的了解，提出了切合实际的底线。通过底线监管可以刨除特别大的风险。一是通过深度寻找后台的创新，特别是技术上的创新，真正降低金融交易的成本。二是用监管框架框出一些底线，以此驱除劣币。”

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