贵金属涨势豪气冲天 白银“大跃进”迈入技术性牛市

国际现货黄金周三(4月20日)亚市盘初继续在1250美元的隔夜高位附近持稳，银价则自10个月高位微幅回落至17美元关口下方，但仍保持隔夜录得的大部分涨幅。不少机构分析师都预计，黄金还有进一步的上行空间，而白银更是步入了技术性牛市。

周二(4月19日)因美国经济数据表现不及预期，拖累美元走低，推动现货黄金一度大涨2%，最高触及1256.64美元/盎司；银价盘中更是暴涨超过5%，刷新17.07美元/盎司的去年6月来高位；同时现货铂金也劲扬超过4%，触及去年10月23日来高位1015.70美元/盎司。

数据显示，美国3月房屋开工降幅大于预期，建筑许可触及一年低位，表明房屋市场有所降温，与其它迹象共同指向第一季经济增长大幅放缓。该数据公布后，美元指数扩大跌幅至0.6%，近几周美元已经跌至10月来的低位。

经纪公司RJO Futures高级市场策略师Eli Tesfaye表示，“美元遭受严重的技术性伤害，我认为这是影响此间市场的一个主要因素，这不仅扶助了贵金属。周二没有一种商品是不涨的，都要拜美元疲弱所赐。”

凯投宏观驻伦敦的经济学家Simona Gambarini表示，金价在今年年底前可能大涨到每盎司1350美元。而Cantor Fitzgerald驻多伦多分析师Rob Chang则预计，金价涨势会继续，尽管涨速会慢一些。

Metals Focus联合创始人Phil Newman认为，黄金熊市现在已经结束了，到今年第四季度，金价将在1350美元/盎司左右的水平。

利昌金铺(Lee Cheong Gold Dealers)交易主管Ronald Leung指出，“银价上涨的一大原因是美元走弱，另一大原因是上海市场出现了大量白银买盘，并且这也推动了黄金买盘。”

此外，有交易员表示，银价的上涨触发了16.30美元/盎司附近的止损点，推动了进一步买盘。

法国兴业银行分析师Robin Bhar表示，“贵金属第一季度表现惊艳，白银可能也会追上黄金，美元今日的走弱也有助于黄金上涨。随着今年的随着时间的移，很多因素取决于美联储…在今年年底之前，我们可能没有任何加息，这也应该为黄金提供支持。”

三菱公司的分析师Jonathan Butler表示“黄金在第二季度还会保持涨势，因为美元仍会维持相对弱势，美国加息的预期将会推迟到今年下半年。这意味着无息资产如黄金的收益率仍是相当不错的。”

去年12月美联储从零附近的区域温和升息，这是10年来的首次收紧货币政策。期货市场已暗示未来直至12月份仍无加息，而美联储则表示年底前应有两次加息。

不过，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周二黄金持仓量减少0.91%至805.03吨，周一为812.46吨。

魔鬼般的步伐！白银进入技术性牛市

由于中国工业需求释放出积极信号其美联储加息预期下滑，周二白银一度飙升逾5%并刷新10个月高位至17美元/盎司上方。该价格比12月的最低收盘上涨超过20%，意味着已经白银开始进入牛市。此外，金银现货比价盘中一度跌3.3%至73.5，为一年来最低收盘。

MKS交易主管Afshin Nabavi指出，周三纽约市场的白银交易量较日常均值近乎翻了三倍，在银价大涨后，止损单被触发，大量空头回补涌入市场。

此外，近期涌入银市的投资者增多，据彭博编制数据显示，白银ETF持仓正接近历史高位，上个月的总持仓量大增5.3%创2010年以来最大月度增幅。

中国一季度经济趋稳，同比GDP增长6.7%，令市场猜测工业金属需求不会放缓。投资者押注美联储今年底加息的概率为55%，较年初的93%大幅下滑。低利率令不产生收益或股息的贵金属受到提振。

与黄金相比，白银更多作工业用途，今年涨幅已经高达23%，一举超过黄金的涨幅。投资者疯狂买入有“魔鬼金属”之称的白银。

BMO资本市场商品交易主管Tai Wong在一次电话采访中表示。“由于其重要的工业用途，基础金属的反弹也尤其令白银受到支撑。

瑞银集团(UBS)分析师Joni Teve表示，“过去几周白银引起了一些关注，金银比率也大幅移动，市场参与者开始看好白银及其与黄金的相关表现，认为现在是白银追赶黄金的时机了。”

美银美林周二指出，技术面上，白银已经头肩底颈线16.10美元/盎司水平，这表明银价将回升至历史重要区域18.59美元/盎司附近。

“上海金”周二正式上线 对金市有何影响

全球现货金交易量最大的交易所——上海黄金交易所周二(4月19日)正式推出“上海金”集中定价交易，为国内金市提供可交易的以人民币计价的黄金价格，有助于推动黄金衍生品的发展；并在国际黄金市场发出“中国声音”，提升国际定价的影响力。

根据上海黄金交易所周一(4月18日)发布的公告，“上海金”首日交易早盘涨跌计算基准价为人民币257.97元/克。周二早盘首个人民币黄金定盘价为256.92元/克。参与“上海金”定价和提供参考价的首批成员包括国内多家大型银行、外资银行、黄金零售商以及开采商在内的18家机构。

上海黄金交易所基准价仅显示出，黄金“定价”中心在从伦敦移向亚洲。不过，伦敦金银市场协会(LBMA)首席执行官Ruth Crowell看似并不过度担忧，表示“伦敦金银市场协会一直以来都致力于支持增加金市透明性和价格发现的举动。”

此外，有分析师指出，在人民币获得国际储备货币地位之前，上海黄金基准价对金市的影响料不大。

法国兴业银行(Societe Generale)分析师Robin Bhar认为，“这是非常重要的一步，但只要这一定盘价还是在一个封闭的货币系统中，那么对全球的影响都将是有限的。一个真正有效的定盘价应该处在一个尽量不受阻碍不受约束的市场中。”

凯投宏观驻英国首席大宗商品经济学家Julian Jessop指出，“我更愿意将此视作方便当地市场的细微技术变化，而不是能带来全球影响的事件。部分国内玩家可能更青睐能够以人民币定价(并对冲)，但这不会大幅影响市场的供需平衡情况。”

彭博社金属和矿业研究主管Ken Hoffman表示，这一基准显示中国对黄金的承诺，将给中国货币体系和黄金市场带来影响。

Hoffman指出，“形势将如何发展以及中国是否将黄金进一步整合至货币体系之中将是关键所在。鉴于其债务和货币问题，黄金可能发挥更大的作用。”

校对：Sarah