行业整治理性回归 创新不是互金企业存活关键

[摘要] 即将入夏，笼罩在互联网金融头顶上的低气压一直未散，从“准生”“规范”“监管”再到“整治”，在短短一年不到的时间里，互金行业几乎走完了春夏秋冬。

时代周报特约评论员 姚冬娜

即将入夏，笼罩在互联网金融头顶上的低气压一直未散，从“准生”“规范”“监管”再到“整治”，在短短一年不到的时间里，互金行业几乎走完了春夏秋冬。

继深圳、广州互联网金融协会严厉叫停房地产众筹业务后，深圳市公安部门开始全面摸底互金平台，这尚属全国首次。而在创新金融监管领域，深圳上一个首例是金融办率先肃清首付贷。

据媒体报道，4月中旬，国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。据悉，按照整治工作配套的相关文件，整治将共有七个分项整治子方案，涉及多个部委，其中央行、银监会、证监会、保监会将分别发布网络支付、网络借贷、股权众筹和互联网保险等领域的专项整治细则，个别部委负责两个分项整治方案。由于此次整治涉及打击非法集资等各类违法犯罪活动，公安机关将密切配合参与其中。

各级金融办、工商部门以及各地协会纷纷行动，要求各家平台每月定时向上述部门同时递交相关报告。据悉，具有“高收益率揽客”“面向社会不特定对象筹集资金”“夸大或不实营销”嫌疑的P2P平台将成为整顿行动的重点彻查对象。

一场大刀阔斧的行业整顿业已开场。

P2P与线下理财公司之辨

这场从“规范”到“整治”的风向转变得如此猛烈和快速，很多人都“归功”于e租宝。实际上，从去年年底的e租宝、大大集团到近期的易乾财富、融宜宝，由于舆论导向、大众群体大多不能正确定义，一概称之为“P2P”，使得不少P2P网贷平台躺枪。在过去真正属于P2P的网贷问题平台中，盛融在线已经算是待收金额较大的平台，但其待收仍不足10亿元；而e租宝约500亿元的待收余额，已接近整个P2P网贷行业问题平台历史累计167.2亿元金额的近3倍。也就是说，并非这些动辄百亿级别的理财公司倒闭导致了P2P网贷行业的严厉监管，反过来说，我们从媒体上看到监管层的严厉打击，也并非针对P2P，而是线下理财公司。

互金行业前期监管的缺失，确实导致了一些行业问题，但行业监管的速度，和行业发展的速度是正相关的。借助互联网的东风，这个行业发展非常迅速，问题暴露得也非常快，再按照过去那一套，从“指导意见”熬到“法规”得折腾个好几年，放在互金行业是行不通的。所以在我看来，如今的监管只不过是在原来缺失基础上的正常回归。

监管层的频频表态，确实让P2P网贷行业加速洗牌，但这个洗牌从长远来说是良性的，因为金融需要专业和谨慎，P2P网贷业务集中在有实力的平台手上，更有利于行业发展；而实体经济下滑，优质资产资源匮乏，在这样的情况下，行业里的平台数量明显是过多的。网贷之家的数据显示，过去一年里，虽然问题平台数量仍然居高不下，但其中“停业”的占比从去年5月的7.7%飙升至今年4月的近50%。显然，随着监管方向越来越明确，不少平台因为无法满足监管要求而进行资金清算后良性退出，这充分说明了整体行业的理性回归。

创新不是互金企业存活关键

对于平台而言，行业被洗牌不可怕，只要自己不是被洗掉的那一个。“剩者为王”，是目前行业监管环境下最正确的制胜法宝。前不久笔者参加一个行业沙龙，与会的同行朋友对互金行业未来的创新积极可期。笔者认为，要把创新和核心竞争力理性区分开，一个企业的生存发展，离不开自身的市场定位和核心竞争力，但创新并非企业存活的充要条件。区别在哪里呢？举个例子，细分领域的产业金融，是一个平台的市场定位和核心竞争力，但这不见得是什么创新；然而如果把平台产品和产业金融的场景结合起来，形成一个具有黏性的生态圈，这是创新。

诚然，确实有不少资本实力雄厚、互联网基因强大的平台，可以借助颠覆性创新取得跨越式的发展，但实现者寥；绝大多数平台，在目前的监管政策环境下，创新空间是非常有限的，与其把精力盯在创新上，还不如沉下心来打磨自己的产品，优化自身的业务模式，毕竟，这场行业整治也不是闹着玩儿的。

说回这次国务院牵头的专项整治，朋友圈都被那句“谁家的孩子谁抱走”刷屏了。不知道有没有人和笔者一样，想起《圣经》里所罗门智慧断案的故事。故事说的是，两个妇人争抢一个孩子，都说是孩子的生母，所罗门决定要拿刀把孩子分成2半，让她们一人拿一半。其中一位妇人死活不同意，只能眼睁着把孩子让给别人。所罗门因此把孩子判给了这位保护孩子的妇人，这才是孩子的母亲。

事实上，P2P网贷平台发展到现在，已经衍生出不少混业经营的业务模式，考验着有关部门混业监管的智慧。“谁家的孩子谁抱走”只是第一步，抱走之后如何监护好它的健康长足发展，才是真正需要思考的问题。

（作者系深圳市互联网金融商会副秘书长）