全球经济忧虑继续发酵 亚洲股市“吞下”七连阴

亚洲股市周四(5月5日)连续第七个交易日下滑，因好坏不一的经济数据未能抚平投资者对全球经济增长的担忧，而主权债作为对冲通缩风险的工具反而受到投资者的热捧。

最新的数据显示，中国4月财新/Markit服务业采购经理人指数(PMI)下滑至51.8，环比降幅0.4个点，但仍处在50荣枯分水岭之上。香港4月日经/Markit采购经理指数为45.3，略低于3月的45.5，为八个月低位，显示香港私营企业的经营环境进一步恶化。

由于数据表现好坏不一，上证综指周四下跌0.2%。与此同时，日本因假期休市减少了亚洲市场成交量。MSCI明晟亚太地区(除日本)指数跌0.3%，短短两周累计下挫5%。

CitiFX分析师在报告中称，“我认为，过去48个小时占主导因素的是许多人正开始意识到因预期景气复苏而进行的交易(reflation trade)的问题，尤其是当你考虑近期美元、大宗商品和股市走势时。如果这种交易观点消失，过去几周的价格走势逆转可能会在市场引发更大的反应。”

然而，目前市场正出现的一个转变是主权债需求的复苏。美国10年期国债收益率正处于两周低点1.777%，远低于上周高点1.94%，表明国债价格大幅上涨。

同时，可比澳洲国债的收益率过去一周重挫不少于31个基点，因核心通胀创纪录低位促使澳洲联储(RBA)将隔夜拆款利率下调至纪录低点。

债券受到投资者的热捧，反而使得股市遭遇冷落。美股道琼工业指数周三收低0.56%，标普500指数跌0.59%，Nasdaq指数下滑0.79%。

尽管数据显示，美国规模庞大的服务业4月扩张，因新订单和就业增长加速，提振美国经济成长在首季放缓后将会反弹的希望，但美股周三收低。

不过，民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，4月美国民间就业岗位增加15.6万个，为三年来最低增幅，令市场担心非农就业报告也将令人失望。

眼下市场普遍预计美国4月非农就业岗位增加20.2万个，失业率预计持稳在5.0%。如果非农就业数据疲软，可能临美联储(FED)下次升息时间推后，给美元再添压力。