规模效应持续显现 神州专车一季度盈利能力再提升

6月26日，新三板股转系统披露了神州优车递交的《关于神州优车股份有限公司挂牌申请文件的第二次反馈意见的回复》。本次回复在第一次回复的基础上，新增加了神州专车2016年第一季度运营数据。

从数据看，离神州优车董事长兼CEO陆正耀所言第三季度实现盈利的目标渐行渐近了。在第一季度，神州专车单均净收入环比提高13.35%，单均成本环比下降17.83%，单均毛利亏损额环比减少44.85%。这说明，神州在止亏，盈利能力在提升。

从图中的曲线就可以直观的看出，当两条线的发展趋势交汇时，就是神州盈利的时间。以目前的势头看，很有可能是在第二季度提前实现。

神州逐步止亏，并将要实现盈利，得益于互联网公司发展的黄金法则，即随着规模的扩大，而边际成本逐渐降低。目前神州专车的车队目前超过3万辆，在这样的体系下，由于神州坚持的而是B2C模式，通过“专业车辆、专业司机”的做法，一方面神州专车的车辆管控力很强，能够按照需求加装技术设备，实现对车辆和司机的监控，保证了乘客的安全系数；另一方面也使得神州能对运营成本有统一管理、统一支出，从而达到良好的控制。

在控制成本的同时，神州的付费用户也在增加。去年第四季度付费用户为490多万，而到了今年第一季度就达到了550多万。人数增加了60万，日均单量增加2.9万单，达到了26万多。单均金额持续稳定在较高水平。这就意味着无论在成本端，还是在用户端，规模效应都开始发挥作用。

如果放在整个专车行业看，这无疑是推动行业整体向前发展的利好消息。根据罗兰贝格《中国专车市场分析报告》显示，到去年底，神州专车拥有40%市场份额，位居行业第二。而且陆正耀曾表示，跟滴滴出行、Uber等相比，不计算快车、顺风车，在中高端专车市场，神州专车已经是排在第一。

在这样的市场位置下，神州通过规模效应来降低亏损逐步走向盈利，也是在证明专车行业不用大规模烧钱，只要把中心放在用户价值上，同样可以取得不错的成绩。相反，那些宣传自己是共享经济代表的烧钱的公司，在花掉了数十亿美金后，迄今也没有让互联网公司规模越大、成本越低的法则在自己身上发挥作用。而且它们也在一定时期内，也没有看到盈利前景，且在烧钱竞赛中越陷越深。从这个角度去看，似乎也印证了陆正耀此前的判断，即专车大战已经结束。

不过对神州专车来说，做大规模效应的布局应该还没有结束。从公开的信息来看，陆正耀曾对媒体表示，如果全国有1000万用户，每天100万单，打八折的情况下每年收入250亿元，年利润是92亿元，税后是70亿元。

单从数字来看，这就将是一个巨无霸。而且根据神州最新披露的信息，要达到这一目标，基本是在现有基础上扩大两到三倍。以目前国内市场的容量和神州的发展趋势，一个更大的神州专车完全有可能出现。