银监会：货币扩张过快 內银不良贷款风险仍会持续上升

中国银监会国有重点金融机构监事会主席于学军近日表示，中国现在正面临货币扩张过快的问题，不良风险在未来一段时间仍会持续上升，中国银行业需防范资产泡沫引发的风险，尤其是与地方政府相关的风险和通胀重临的风险。

交通银行(03328)董事长牛锡明同时表示，内银的不良贷款仍未见顶，现在是内银控制资产风险的关键时期。

牛锡明指出，银行在放贷后，利润会即时增加，但3年后风险会逐渐浮现，5年后不良贷款增加，7年后便做成损失，银行在经济转型期间，要由体制、资产负债结构及成本管理等方面，妥善管理风险。

平安银行行长邵平称，内地银行利润增速出现“断崖式”下跌，增幅由2011年的逾36%，大跌至去年只有2.43%，但另一方面，银行的不良贷款余额及比率均大幅攀升，银行新增信贷投放面对资产荒的问题，认为现时判断中国经济何时见底及不良贷款何时见顶，均是言之尚早。

银行业不良资产处置承压

于学军称，近3年来，中国银行业面临自2004年国有银行核销(write-off)方式处置不良资产、改制上市以来最严峻的经营压力，而有关压力短期内难以扭转。

2016年1月，普华永道中国金融服务合伙人朱宇就曾表示过，银行有不同方法可处置不良贷款，核销只是其中之一。

朱宇表示内地经济放缓，加上不良贷款上升，除了影响内银盈利能力，更会削弱其资本水平。此外，朱宇“几乎肯定”内银今年将继续透过发行优先股、债券等方式来补充资本水平，但是，至于银行会否因此而下调派息，他说是银行的综合考虑。

2016年3月，中国信达总裁助理梁强也预计，内银未来会以更多创新的手法处理不良资产，例如债换股。

美银美林则表示，内银坏账置换为股权未必可以解决不良贷款忧虑。美银美林质疑在资本限制下，内银实际上可置换的规模有多大，又认为，市场已普遍预期内银业的不良贷款比率高达10-15%，即使不良率于短期内得以纾缓，未来情况仍令人忧虑。

据汇丰证券估算，每50点不良贷款置换为股权，将影响行业的一级资本比率41点。

不良贷款余额超2万亿人民币

2016年6月，银监会国际部副主任王胜邦指出，过去三年银行业透过减值拨备处理了2万亿元人民币不良贷款，否则內地银行不良贷款率达到4%，高于內地官方公布的数据。

银监会又透露，今年地方政府债务置换规模或达到5万亿元人民币。

于学军指出，截至今年5月底的最新统计，全国银行业金融机构不良贷款余额已大大超过2万亿人民币(下同)，不良率升至2.15%，分别较年初新增2800多亿元和上升0.16个百分点。

数字与里昂的估算相距甚远，因此，里昂表示，内银股价虽然偏低，但考虑到不良贷款的风险因素，不建议投资者沾手。

摩根大通表示，若将内银出售或撇帐的不良贷款计算在内，估计截至去年底的不良贷款率约为3.2%。

对于中银监近期收紧内银出售不良贷款的要求，摩根大通指长远而言对银行业的影响正面，但是短期而言，相信会加大中信银行(00998)、民生银行(01988)和交通银行(03328)的不良贷款生成压力。

其中，牛锡明指，去年交通银行的利润增长放缓，不良贷款率上升，该行将在新常态下加快推进重组。

整体债务风险仍然可控

标普银行业分析师廖强表示，内地正蕴酿第二浪信贷风险，主要来自中型和大型制造商，而楼价调整亦持续为内银带来重大尾部风险，相信内地信贷风险仍需两年时间才会见底。但他相信，地方政府融资平台未来两年增长强劲，而内银不良贷款率仍可保持在可控范围，预期今年底前不良贷款率将维持3%以下水平。

朱宇也表示，随着中央推出多项措施，若中国内地经济能走出低谷，相信不良贷款上升的情况也会受到控制。

国新办发言人称，虽然內地银行不良贷款率正在上升，但是当前整体债务风险仍属安全可控，个別或局部债务约并不会构成系统性风险。