去产能提振下黑色系“满堂红”，大宗商品“高烧不退”

周二(8月16日)黑色系商品全线爆发，焦炭盘中触及涨停，铁矿石、螺纹钢、热卷均收涨近4%，有色金属、农产品普遍走高。周二发改委指出，中国上半年煤炭钢铁去产能目标未完成，市场预计下半年钢铁行业去产能将加速，政策影响下，大宗商品开启高温模式。

国家统计局上周五公布的数据显示，原煤、粗钢产量同比下降，去产能效果凸显。1-7月原煤生产同比下降10.1%，降幅比1-6月扩大0.4个百分点；粗钢产量下降0.5%。

8月16日发改委在发布会上称，中国上半年煤炭钢铁去产能目标未完成，虽然7月份以来进度有所加快，但与时间过半、任务过半的要求相比仍有一定距离。7月底煤炭行业去产能仅完成全年任务的38%。

唐山市出台八月份环境空气质量改善强化措施，16日0时至31日24时路北、开平、丰润、古冶、丰南和滦县钢企烧结限产50%，其他区域烧结限产30%；古冶、丰南焦企出焦延长至48小时，其他区域延长至36小时，露天矿山全部停产，所有燃煤轧钢企业停止排放污染物。

西本新干线高级研究员邱跃成认为，今年来的商品价格走势，主要影响因素之一是政策因素。目前来看，下半年政策基调已基本成型，去产能将进入实质性推进阶段，环保政策执行力度将更加坚决，对供应产生的影响将逐步显现，这将对钢材价格带来持续利好。

中信建投证券首席经济学家周金涛表示，大宗商品第二波主升浪正处于开启过程之中。第二波涨势初期将以有色金属上涨为主，中后期石油涨幅较大，糖是比较稳定的配置产品，后期黄金或存在明显超额收益。

中信建投证券策略分析师王君指出，年内第二波大宗商品行情已经开启。供给侧改革的发力、下半年旺季的到来以及美国第三库存周期的逐步修复，都将助力商品价格再度向上。