险企争设港股通直投户机构预计拉动千亿增量南下

华南一家保险公司某高层向记者坦言，“虽然目前我们还没有开通港股通账户，但我们确实已经有这方面的计划，只不过内部还有一些手续问题需要解决。”

保险机构布局港股市场的步伐正在加速。

10月25日，某外资券商消息人士向21世纪经济报道记者透露，自今年9月保监会正式发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》后，保险公司投资港股市场的热情度大幅提升。目前，平安、人寿、安邦和泰康等4家大型保险机构已经开立港股通账户，另外，太保、新华、人保、华泰、太平和中再等正在申请开立账户。

根据记者了解，亦有部分保险机构通过认购挂钩港股通的保险资管产品介入港股市场。

有受访的机构人士认为，保险机构获批参与互联互通机制在中长期将带来更多的南向资金，以及更加活跃的南向交易，港股市场有望迎来千亿以上的保险资金增量。

181险企申报港股通账户

今年9月，保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，标志着保险资金可参与沪港通试点业务，保险机构随即掀起一波开立港股通账户的高潮。

按照上述某外资券商消息人士透露，“我们从一些券商处了解到，目前保险机构正在积极申请开立港股通的账户。其中平安、人寿、安邦和泰康这4家公司已经开通了港股通的直投户，另外还有多家保险资管正在申请开户。我们相信等这些保险公司内部流程包括开户流程走完之后，将会看到第二轮资金流入港股市场。”

记者从部分保险公司处也了解到这一情况。华南一家保险公司某高层向记者坦言，“虽然目前我们还没有开通港股通账户，但我们确实已经有这方面的计划，只不过内部还有一些手续问题需要解决。”

据悉，尽管部分大型保险公司此前已通过沪港通南下投资港股市场，但多数小型保险公司尚未开通沪港通账户，因此9月正式宣布允许保险资金参与沪港通后，确实对保险公司南下起到了一定刺激作用。

部分基金人士也向记者反映了对险资“入港”热情的看法。鹏华基金量化及衍生品投资部量化研究副总监陈龙向记者表示，“最近深港通把港股的额度放开了，我个人感觉这类资产对国内投资者还是非常有吸引力的，尤其是对保险类资金。前阶段我们发布了港股类产品，跟各类机构交流非常充分，我们感觉到保险资金对港股这块的配置意愿是最强烈的，因为他们钱荒的程度可能是最高的。”

深圳一家私募基金的投资总监也提到，“我们最近与保险投资经理也有交流，大家都表示今后在港股市场会有所动作。这一方面有汇率的原因，另一方面是港股市场的股票确实还比较便宜，所以大机构尤其像保险公司这种机构投资者，肯定都会有所布局。”

除了申请开设港股通账户外，保险机构投资港股类相关基金产品的力度也在增加。。

据悉，华泰保险集团及旗下子公司就于日前申购了华泰资产发行的2亿元港股通产品，保险资管行业的此类港股通产品也在陆续推出。

业内预期，随着政策的进一步开放，保险资金通过多渠道流入港股市场的趋势将不断强化。

千亿资金增量可期

作为资金体量庞大的投资机构，保险公司究竟将为港股市场带来多大的资金增量？不少机构人士对此作出了较乐观的预期。

前述鹏华基金陈龙提到，“目前来看整个保险资产总额的增速还是非常快的。截至今年8月，保险资产总额为14.5万亿，这一规模相比2015年增长了17%，而过去5年基本上保持20%左右的增速。而保险投到海外的资金有多少呢？据某公开数据显示，2015年保险资金境外投资余额为362.27亿美元，相比2014年增长51.23%，占总资产仅2.02%，其中境外股票和股票型基金投资占比达到46%。”

“从以上两组数据可以看到，一方面整个保险资产的增长非常快，但另一方面保险海外资产的投资占比又非常低。我们认为未来保险公司海外投资占比提升至10%-20%的区间是可以看到的，所以保险资金有可能是未来香港市场最主要的资金来源。”陈龙进一步分析称。

瑞银财富管理投资总监办公室(以下简称“瑞银财富”)对此也进行了具体的预测。

瑞银财富认为，尽管国内保险公司的海外投资和股票投资占总资产的比重上限分别为15%和30%，但保险公司将采取更加保守的方式，逐渐调整其资产配置。据瑞银财富估计，保险机构海外投资占比将从 2014年的1.6%升至2016年底的 3%，并在2017年达到4%-5%。

瑞银财富表示，“假设约有三分之一的海外投资配置于香港股票，那么到2017年底，仅境内保险公司流入港股的资金就有望达到900亿元人民币，占新增资金的60%左右。我们认为这一趋势能够持续，但资金流入的步伐和规模将逐渐趋于温和。”