曹中铭：扎紧制度篱笆才能防范“监守自盗”

（原标题：扎紧制度篱笆才能防范“监守自盗”）

在4月21日举行的例行新闻发布会上，新闻发言人通报了证监会严厉惩处交易所干部违法买卖股票行为。作为前深交所工作人员、证监会发审委兼职委员的冯小树，利用自己的独特身份与地位，知法犯法，大肆从市场中窃取巨额利益，其所作所为无异于“监守自盗”。不仅导致发审委的权威性、公信力严重打折，也严重损害了中国资本市场的利益。

根据媒体的报道，在2005年3月至2007年4月期间，冯小树共计参与了43个项目的审核。其先后以岳母、配偶之妹等人的名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元。为此，证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款。同时，对冯小树采取终身市场禁入措施。冯小树“监守自盗”的行为，最终落得鸡飞蛋打的结局。

其实，冯小树只不过是近几年来遭到处罚的又一证监会发审委委员。此前的2014年1月，发审委委员温京辉因涉及天丰节能财务造假被市场禁入15年；2014年9月，第十六届发审委委员邓瑞祥而涉足“老鼠仓”而遭到起诉；2015年4月，第六届创业板发审委兼职委员胡世辉因严重违纪违法被“双开”。这些案例都说明，虽然掌握着拟IPO企业的生杀大权，但证监会发审委委员却并非不食“人间烟火”。在巨大的利益与诱惑面前，发审委委员于阴沟里翻船的并不在少数。

此次被曝光的冯小树案则有很强的典型性。其本人是深交所的前工作人员，又兼任发审委委员，冯小树欲突击入股某一家拟上市企业，无疑具有得天独厚的优势。如果某企业拒绝其突击入股的话，结局或不难想象。而在其成功突击入股后，冯小树与拟上市企业之间形成了利益捆绑，双方一损俱损，一荣俱荣的关系，决定了冯小树会不余遗力地“帮助”相关企业上市，从而实现自身利益的最大化。

虽然冯小树案发是由于举报，背后存在偶然性的成分，但遭到监管部门的严厉处罚却是其咎由自取的结果。值得注意的是，除了被曝光的冯小树外，包括卸任的发审委委员中，是否还隐藏着第二个、第三个甚至是更多的“冯小树”呢？

笔者以为，要防止产生更多的“冯小树”，扎紧制度篱笆才是根本。首先，对于违规违法者严厉处罚是不可或缺的。此次监管部门开出的4.99亿元的罚没单，相对于冯小树的整个投入来讲，已经属于顶格处罚了。因此，冯小树亦为之付出了惨重的代价。相对于此前频现的“隔靴搔痒式”的处罚，近两年来监管部门处罚力度明显加大，威慑效果亦慢慢体现。

其次，应对相关上市公司进行处罚。据报道，冯小树涉及的三家上市公司分别为鱼跃医疗、三川智慧以及宝莱特。无论这些成功上市的企业是否因冯小树的突击入股而步入了上市的“绿色通道”，也无论其成功挂牌是否与冯小树相关，作为拟上市企业，其允许相关人员突击入股的行为，本身值得商榷，更何况是身份独特、地位特殊的冯小树。因此，监管部门对于相关上市公司采取监管措施亦是应有之义。

其三，进一步完善退市制度。虽然2014年监管部门对于退市制度进行了深化改革，但其弊端同样明显。就冯小树本身的案例而言，笔者的建议是，如果证监会通过对上述三家上市公司进行调查，并查实某企业的成功上市与冯小树密切相关，那么就应该责令相关上市公司立即退市。如果有了此类规定，今后即使有发审委委员欲突击入股拟上市企业，出于对今后曝光后可能被退市的忧虑与恐惧，即使是贵为发审委委员，拟上市企业也会对其说“NO”！