海通姜超点评CPI数据：通胀压力不大 货币更加中性

（原标题：海通姜超点评CPI数据：通胀压力不大 货币更加中性）

统计局今日公布数据，中国12月CPI同比上涨1.8%，预期1.9%，前值1.7%。中国12月PPI同比上涨4.9%，预期4.8%，前值5.8%。

对此，海通证券姜超等点评称，预计18年1月CPI同比或回落至1.4%，2月可能跳升至2%上方，但或不会有市场预期的2.5%那么高。预测18年1月PPI续降，涨幅或继续回落至4.0%。CPI同比在2、3月份大概率维持在2%上方，但依然温和。2%左右的CPI、趋势向下的PPI并不会成为货币政策的主要牵制，今年的政策重心在于防风险、去杠杆，意味着货币政策难松。但在双支柱的框架下，监管政策密集落地会逐步加强宏观审慎的调控效力，有助于货币政策向中性回归。

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2017年12月CPI同比上涨1.8%全年涨1.6% PPI全年涨6.3%

12月CPI数据公布，同比上涨1.8%，涨幅连续11个月低于2%。12月PPI同比上涨4.9%，前值5.8%。2017年CPI上涨1.6%，2017年PPI上涨6.3%。

2017年12月份居民消费价格同比上涨1.8%

2017年12月份，全国居民消费价格同比上涨1.8%。其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.7%；食品价格下降0.4%，非食品价格上涨2.4%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨3.0%。

12月份，全国居民消费价格环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格上涨1.1%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.1%。

2017年全年，全国居民消费价格比上年上涨1.6%。

一、各类商品及服务价格同比变动情况

12月份，食品烟酒价格同比上涨0.3%，影响CPI上涨约0.09个百分点。其中，蛋类价格上涨11.4%，影响CPI上涨约0.07个百分点；鲜瓜果价格上涨6.3%，影响CPI上涨约0.10个百分点；水产品价格上涨4.0%，影响CPI上涨约0.07个百分点；粮食价格上涨1.3%，影响CPI上涨约0.03个百分点；鲜菜价格下降8.6%，影响CPI下降约0.23个百分点；畜肉类价格下降4.2%，影响CPI下降约0.20个百分点(猪肉价格下降8.3%，影响CPI下降约0.23个百分点)。

12月份，其他七大类价格同比均上涨。其中，医疗保健、居住、教育文化和娱乐价格分别上涨6.6%、2.8%和2.1%，其他用品和服务、生活用品及服务价格分别上涨1.9%和1.6%，衣着、交通和通信价格分别上涨1.3%和1.2%。

二、各类商品及服务价格环比变动情况

12月份，食品烟酒价格环比上涨0.8%，影响CPI上涨约0.23个百分点。其中，鲜果价格上涨5.5%，影响CPI上涨约0.09个百分点；蛋类价格上涨4.4%，影响CPI上涨约0.03个百分点；水产品价格上涨1.1%，影响CPI上涨约0.02个百分点；鲜菜价格上涨1.0%，影响CPI上涨约0.02个百分点；畜肉类价格上涨0.8%，影响CPI上涨约0.04个百分点(猪肉价格上涨1.1%，影响CPI上涨约0.03个百分点)。

12月份，其他七大类价格环比五涨一降一平。其中，交通和通信价格上涨0.4%，居住、生活用品及服务价格均上涨0.2%，教育文化和娱乐、医疗保健价格均上涨0.1%；其他用品和服务价格下降0.1%；衣着价格持平。

附注

1、指标解释

居民消费价格指数(Consumer Price Index，简称CPI)是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

2、统计范围

全国居民消费价格指数(CPI)涵盖全国城乡居民生活消费的食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、其他用品和服务等8大类、262个基本分类的商品与服务价格。

3、调查方法

采用抽样调查方法抽选确定调查网点，按照“定人、定点、定时”的原则，直接派人到调查网点采集原始价格。数据来源于全国31个省(区、市)500个市县、8.8万余家价格调查点，包括商场(店)、超市、农贸市场、服务网点和互联网电商等。