年初至今累计贬值20% 土耳其打响“里拉保卫战”

（原标题：年初至今累计贬值20% 土耳其打响“里拉保卫战”）

近来，强势美元对多个新兴经济体金融市场造成不同程度冲击。继阿根廷比索之后，土耳其里拉成为又一个“中枪”的新兴经济体货币，土耳其政府被迫发起“里拉保卫战”。除了美国加息的外因，这场危机也暴露出土经济内在的脆弱性，凸显其经济结构改革迫在眉睫。

今年年初以来，里拉一直承受贬值压力，对美元累计贬值约20%，跌幅仅次于阿根廷比索，引发投资者对土经济前景的担忧。5月23日，里拉对美元汇率一度跌至4.92比1，日跌幅达5%，创近10年来最大跌幅。

土耳其汇率市场此次大幅震荡，是内外因素叠加交织所致。从外部看，美元强势来袭，美联储连续加息后的溢出效应正在向全球市场传导扩散。分析人士指出，美联储加息提速、美国利率水平快速上升和美元持续走强，助推新兴经济体货币贬值，热钱加快流出。

土耳其央行5月23日晚宣布紧急加息决定，将基准利率从13.5%大幅上调至16.5%；此后又宣布简化货币政策、允许部分外币债务以固定利率偿还等措施，以遏制里拉汇率持续下跌势头，挽回市场信心。

冰冻三尺，非一日之寒。在这场风暴中，土耳其经济的内在脆弱性也充分暴露。高通胀、高外债、高经常账户赤字这“三高”，是导致此次危机的深层原因。

土耳其通胀率去年11月达到14年来的新高12.98%，今年4月虽已降至10.85%，但仍远超央行5%的目标。为遏制通胀，央行4月将基准利率从12.75%升至13.5%，但效果有限。经济学家博拉·伊尔马兹认为，里拉贬值使通胀率很难控制在个位数。

美元持续走强将不可避免地推高土耳其偿债成本，货币危机和债务危机同时爆发的风险加重市场担忧。土耳其经常账户赤字长期居高不下，2017年为473亿美元，占国内生产总值的比重达5.5%。

此外，临近6月24日大选，政局走向不明朗也为土经济前景带来变数，加剧了里拉贬值预期。

针对目前存在的金融风险，土耳其KapitalFX高级经济分析师恩维尔·埃尔坎认为，当务之急是进行结构性改革，包括增加储蓄、减少外债、增强企业竞争力、促进出口，这样才能摆脱对外资的依赖。

土耳其专栏作家居内什·克穆居莱尔说，土耳其当前的经济现状与2013年的里拉贬值危机情形十分相似，是未能实施重要的经济结构改革所致。居内什·克穆居莱尔建议政府提升劳动生产率，加强金融监管力度，以吸引外资回流。

国际货币基金组织驻土耳其代表多纳尔·麦格蒂根呼吁土耳其遏制通胀，推进经济改革，实现可持续增长。对此，土耳其副总理希姆谢克承诺，将在大选后加快改革进程。

分析人士指出，在金融市场稳定后，如何加大经济改革力度，加强金融监管，改变“三高”局面，加强抵御外部风险能力，是土耳其政府面临的重要任务和挑战。