透视人民币贬值风暴 手里的钱该怎么办？

人民币贬值踏穿6.7“铁底”

这两天越来越多的人开始关注人民币，美元兑离岸价最低6.776，踏破6.7的“铁底”，创年内新低。而在岸价则是6年新低，6.76相对于人民币的最高点6.04，已经贬值超过10%。

人民币贬值，最主要的原因是美元走强

今年国庆后开启的这波人民币贬值，是第四波贬值(第一波2015年8月、第二波2016年1月、第三波2016年5~8月)。贬值的大背景就是美国退出QE，重启加息通道。

人民币是贬值加速了吗？我们是主动行为还是被动行为，其实我们看看美元就知道了。本月美元兑人民币升值了1.35%，而美元指数则上涨了3.45%，所以更准确地说法是人民币兑美元贬值了，主要因为美元上涨过快，而人民币兑其他的主要货币反而升值了。所以这次我们并不是主动的，而是完全被动的。而且我们已经采取了各种对策应对人民币的过快贬值。

人民币波动可能有以下几个原因：

第一，长债的利率下行，国内外利差继续缩短。虽然对国内债市有利，但长期资金套利空间缩小，吸引力减退，大量无风险套利的国际资本开始选择有序的撤离，给外汇造成压力。

第二，9月份的房地产销售火爆，让更多的土豪高位套现，这帮千万身价的人成为了换汇主力，他们通过地下钱庄以及贸易项目，将自己的资金汇出国外，从而打压了人民币的币值。

第三，股市以及其他实体经济的投资机会减弱，让更多的国际资本无心恋战，选择出逃。

第四，9月贸易顺差2783亿美元，大幅收窄了25%，这就让银行结售汇逆差1897亿元(约合284亿美元)，较8月份逆差634亿元(约合95亿美元)规模扩大近三倍，为连续第15个月出现逆差。可见套现压力巨大，说白了就是有钱在通过贸易项目遁逃，而且逃跑的不在少数。

第五，十一游比较热门，居民换汇压力也是不小。

人民币贬值影响弊利参半

首先人民币贬值有利于外贸企业出口。人民币兑外汇贬值，相当于外汇对人民币升值，意味着产品出口后赚到的外汇能换到更多人民币。同时，对外贸出口企业的利好，也能增加就业岗位，刺激消费。另外，由于前些年国外信贷市场中长期利率较低，致使很多国内大公司，包括很多国企和央企纷纷对外加杠杆投资。这些企业负债率较高，违约成本也较高，人民币贬值可以减轻以人民币计价的负债企业对外偿债的压力。

但资本是追逐利益的，由于人民币的持续贬值，会使国内外的资金抛售以人民币计价的资产，而转持有美元资产，因此人民币贬值最大的问题就是会造成资本外流。

人民币贬值预期稳定

人民币未来的态度肯定是尽量维持币值稳定，然后小幅贬值。为什么？因为外汇储备才是真正的财富，由于国内经济减速，人民币兑美元贬值已经不可避免，但要尽量减少预期，不让这种预期变成恐慌性预期，否则会带来更大的伤害。另外，会继续控制国内热钱流动，避免出现当年我国台湾以及东南亚一样的热钱流动危机，吞噬掉外汇储备。毕竟上国外买什么，都需要的是美元，你跟人家说我给你两套房子，人家能同意吗？

当然，国际事务绝对不是我们一家说的算的，主要还是要看美元的脸色，美元我估计会有两条路，一条是希拉里大妈上台，美元维持一年一次的加息幅度，然后12月加息过后，开始预期兑现，美元从98.62回落复制去年的走势。这时候人民币和黄金迎来喘息式的反弹机会。

另一条路是特朗普大爷上台，由于跟耶伦大妈不对付，很可能很快更换掉美联储主席，然后美元进入短促的加息，并且开始贸易保护，这会大幅改变整个世界的经济预期，大量美元回流美国，全世界的资产泡沫都会破裂，人民币真的会有可能急速贬值，逼迫央行跟随加息，同时国内的房价泡沫破裂，整个金融市场动荡。

再然后可能美国遭遇加息后的经济衰退，股市暴跌，从而美国竞争力衰退打压美元，所以美元会走先升后贬的道路。但就在这一升一贬中，全世界可能就彻底乱套了。

手里的钱该怎么办？我们要做的就是：

第一，远离资产泡沫。这是反复提到的，无论何种结局，资产泡沫已经难以为继，只是再挺两年还是马上就完蛋的差别。

第二，持有现金准备抄底。当热钱撤离后，必然留下一片狼藉，这其中不乏很好地资产被错杀。如果你没钱了，那么一切都是空谈。

第三，对冲风险增持黄金。有人说从长期看人民币是要贬值的，其实从长期看美元肯定也要贬值，未来一段时间世界经济动荡，黄金还有很多爆发点，欧洲的乱子也没完。

第四，不要扩张财务，让自己的资金链健康，足以过冬。今天你的收入未必明天还有，一定想到最坏的结果。

第五，如果没有通道把美元带出国内，放到海外的独立账户中，就不要费这个劲了。人民币很可能明年反弹，而美元很可能加息后见顶。所以现在换汇，很可能又是一个坑。

第六，如果特朗普上台，要先减持债券、股票短期内尽量远离资本市场，随时准备抄底股市，因为央行如果加息很可能会造成股债双杀。