险企迎三项评估“摸底” 针对性监管将发力

根据银保监会12日公布的《2018年度保险机构SARMRA评估、公司治理评估、资产负债管理能力评估工作方案》（以下简称《方案》），监管部门将同时对险企SARMRA、公司治理、资产负债管理能力进行现场评估。相关人士透露，监管部门将把现场检查作为整治的重要抓手，拟依据评级实施针对性监管，建立常态化的检查制度。今后加大对公司分支机构的评估，对检查中发现的问题，加大查处力度，整合监管资源。

三管齐下“摸底”风险

根据《方案》，此次评估分五个阶段，并要求在3个月完成对部分险企的评估工作。

此次SARMRA现场评估，有30多家保险公司需要参加，为2017年免检及新成立的险企。其中，寿险公司21家，财险公司6家，再保险公司7家。公司治理现场评估有50家，其中人身险公司21家，财产险公司27家。纳入资产负债管理能力现场评估的较少，仅为6家。

具体来讲，SARMRA评估关系到风险管理能力和资本充足率。公司治理评估明确，综合评分大于等于90分，小于等于100分的保险法人机构定级为优质；综合评分大于等于70分，小于90分的保险法人机构定级为合格；综合评分大于等于60分，小于70分的保险法人机构定级为重点关注；综合评分小于60分的保险法人机构定级为不合格。资产负债管理能力评估要从期限结构、成本收益和现金流等角度，全方位评估保险公司资产负债匹配状况，识别和计量资产负债错配风险。

“此次3项评估与公司治理有关。目前，少数问题公司风险突出，具体表现为公司治理先天不足，激进扩张，违法违规经营，野蛮生长，成为风险积聚多发区。摸底评估，可以掐断风险源头，避免由‘风险的管理者’异化为‘风险的制造者’”，华夏保险相关负责人表示。

华泰保险相关人士表示，往年的评估保险公司各自有不同的部门对应不同的评估，如SARMRA是风险管理部牵头，公司治理一般是董办主抓，资产负债通常是财务负责。此次三项检查同时进行，可有效提高监管工作效率，既是为监管减负，也减轻保险公司自身压力。

新华保险相关人士指出，评估会对公司业务、投资、经营管理形式产生实质性影响，促使公司强健内功、加强法律合规建设，增强治理内控。这几年的评估在很大程度上促进了各公司完善制度，相当于监管通过检查评估促进公司各方面能力的提升，也促进公司各方面流程的规范。

“纠偏”力度持续加码

在“摸底”评估的同时，保险监管部门对于违法违规行为保持高压态势。

据中国证券报记者统计，今年上半年，监管部门累计公布620张罚单，其中银保监会公布罚单22张，各地保监局公布罚单598张。银保监会下发39张监管函，已超历年全年总量，涉及35家保险机构。其中：财产险公司26家，人身险公司6家，资产管理公司2家，保险集团1家。不断净化市场的同时，监管部门相继出台《保险资金运用管理办法》《保险公司股权管理办法》《保险机构独立董事管理办法》等。

上半年，各级保险监管部门保持严打高压态势，使严惩重处成为保险业市场乱象治理常态，也是今年乃至未来几年监管层惩处的准绳。

监管部门人士透露，接下来，公司治理和内控警报需要持续拉响。在保险业市场乱象中，有的是已困扰行业多年的陈规陋习，有的则是近年来伴随行业环境改变而滋生的新情况、新问题。乱象表面看似独立，但实际上相伴相生。因此，要整治这些乱象，必须集中、联合整治，直接穿透至底层。

“采取靶向治疗的方式严惩重处，将是今年乱象整治主基调。今年监管部门将把现场检查作为整治的重要抓手，着力聚焦重点机构、重点业务、重点风险、重点环节，采用‘双随机’机制确定检查对象，有针对性地开展检查。”上述监管人士表示。

四大风险不可忽视

尽管监管高压态势不改，仍有少数问题公司“越界”。

目前，我国保险业需警惕四大风险：一是部分公司出现较大流动性压力。部分人身险公司在业务结构调整期保费流入下降，退保金大幅增长，满期给付总量处于高位，现金流出压力持续上升。部分公司过去高度依赖中短存续期业务，资产负债错配严重，现金流面临严峻考验。此外，部分过去经营非寿险投资型产品的公司业务存量余额较大，考虑到几家公司将面临较为集中的满期给付压力，流动性风险加剧。

二是利率市场波动对保险公司资产端与负债端均有较大影响。一方面利率市场波动加剧，保险公司配置固定收益类资产的难度增加。同时，当未来利率进入下行通道时，保险资金将面临较大的再投资风险。另一方面，市场竞争激烈使得保单成本始终处于高位。保单高成本的压力传导到资产端，倒逼部分保险公司提升资产端风险偏好，增加权益资产、低信用等级债券等的投资，加大了市场风险和信用风险。

三是保险资金投资债券面临的信用风险增加。当前，债券市场主体评级下调与违约事件增加，风险企业性质、违约券种范围不断扩大，信用风险需持续关注；随着保险资金投资非标资产占比提升，信用风险敞口有所扩大。一方面，地方政府债务风险攀升带来保险资金投资信托、债权计划等非标产品潜在信用风险提升。另一方面，部分非标产品蕴含违约风险，投资相对稳健的保险债权计划的信用风险也值得关注。

四是公司治理及规范经营方面存在较多问题。公司治理薄弱，部分公司股东股权存在重大风险隐患，公司治理有效性不足，关联交易风险突出，内部管控机制缺失。

“展望未来，保险行业在建立完善的风险管理体系领域仍然任重而道远。从今年的数据统计来看，保险机构的偿付能力风险管理能力整体有所提高，但行业风险管理能力仍处于初级阶段，尤其是大量小型公司和新成立公司，还有很多风险管理的空白领域。”监管人士指出。

太平洋寿险董事长徐敬惠建议，一是加强公司治理分类监管，充分体现“扶优限劣”的监管导向。对于评级高、风险小的公司可适当减少现场检查频率，支持鼓励创新发展；对评级低、风险大的公司可增加现场检查频率、广度和深度。二是进一步强化信息披露的刚性约束。重点对股权集中的非上市险企实施“双披露”，对股权结构、实际控制人、关联交易等信息加强披露，同时，监管机构及时向社会披露险企监管评价信息。通过提高信披透明度强化公司治理外部监督，提升社会对行业的信任感。

大地保险相关人士指出，公司治理既要有效防控风险，又要促进内部协同，对于股权问题，建议选择符合监管要求并具有协同价值的股东。探索股东多元化，选择战略思路相似、业务协同紧密的股东，有利于构建有效的公司治理架构，提升公司核心竞争力。对于关联交易问题，要坚决杜绝违规的关联交易，同时也要避免“一刀切”，鼓励符合监管要求的市场化协同举措。