上半年上市银行主攻个贷，3家占比已超对公，房贷仍是"定海神针"

随着上市银行半年报披露完结，银行上半年信贷投放结构也得以明晰窥见，一个明显的变化是，上半年个人贷款(部分行该项目为“零售贷款”)快速增长；银行借金融科技手段发力消费贷款，助力零售转型。

从六大国有行和九家上市(含A股和H股)股份行的上半年个贷投放情况来看，邮储银行、招商银行、平安银行的个贷余额在贷款总余额中的占比超过了公司贷款余额占比，多家银行个贷增速超过对公贷款增速；同时，从项目收益率来看，个贷上半年的平均收益率明显高于公司贷款、票据贴现业务，部分股份行个贷业务平均收益率达到7%以上。

在资产负债表中，个人贷款主要包括个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营性贷款(也有称“个人商务贷款”)、信用卡透支(也有称“信用卡贷款”)；从个贷产品结构来看，投向个人住房按揭的贷款余额普遍占比在7成以上，但增速有所放缓；与此同时，近年随着居民消费转型，包括汽车金融等在内的个人消费贷款，以及信用卡透支余额，增幅明显。

不过部分行的不良率也有所抬升。从信用卡透支项目来看，今年上半年，建行、交行、招行、平安、兴业银行的信用卡贷款不良率比年初都略有抬升。不过综合对比其他贷款项目来看，个人贷款的不良率相对偏低，尤其是个人住房按揭贷款，仍具备收益率高、风险低的特点，性价比较高。

天风证券银行业首席分析师廖志明指出，伴随着产业变迁和融资结构的变化，银行信贷结构也在发生很大的变化，具体来看，“(1)制造业和批发零售业贷款占比大幅下降；(2)个贷崛起，特别是个人住房贷款占比显著提升；(3)与消费相关的信用卡贷款占比提升显著。”同时他提到，“个贷俨然成为不少银行信贷投放重心，但当前住户部门杠杆率已明显上升，与互联网平台合作的消费贷款政策亦有收紧之可能，个贷风险也有所暴露，个贷虽能维持较快增长，但高增的压力隐现。”

邮储、招行、平安个贷占比超对公贷款

翻阅上市国有大行及股份行的半年报数据会发现，个人贷款快速增长，是银行今年上半年信贷投放的一个明显特征；数家银行个贷占比超过对公贷款，且增速快于公司贷款。

具体来看，截至今年6月末，建设银行、工商银行两家的个贷余额超过了6万亿元。建行个贷余额6.133万亿元，较年初增长5.02%；工行个贷款余额6.038万亿元，较年初增长7.1%。此外，农业银行个贷余额5.09万亿元、比年初增约9%，中国银行个贷余额4.753亿元、比年初增长7%，在贷款总额中占比37.82%。

另一家新列国有大行的邮政储蓄银行在报告期末的个贷总额是2.55万亿元，比年初增长了9.93%，在客户贷款总额中占比54.24%。

两家以零售业务见长的股份行，平安银行、招商银行的个贷余额(招商银行将该项称为“零售贷款”)在客户贷款总额中的占比均过半。2019年6月末，平安银行个贷余额1.225万亿元、较年初增长6.1%，个贷占比58.8%；招商银行零售贷款余额2.24万亿元，个人住房贷款余额超过1万亿元、较年初增长11.47%。

招商银行称，今年上半年积极拓展零售信贷业务，稳健发展信用卡贷款、自住需求的住房按揭贷款，积极支持民营小微贷款，截至报告期末，零售贷款占比上升 0.70 个百分点至 51.79%。

多家银行上半年个贷增速超过对公贷款增幅。中信银行、浦发银行的个贷占比逼近5成。

截至报告期末，浦发银行企业贷款占比 50.29%，比上年末下降 0.88 个百分点，个人贷款占比 43.12%，比上年末上升 1.33 个百分点；中信银行个人贷款余额1.65万亿元、较年初增长了10.99%，个人贷款增速快于公司贷款，余额占比为42.95%；兴业银行个人贷款占比40.30%，较上年末上升0.55 个百分点。

据统计，今年上半年A股上市银行新增贷款合计达5.9万亿元，其中，对公贷款达到2.84万亿元、个贷为2.48万亿元，票据贴现贷款是0.53万亿元。天风证券银行业首席分析师廖志明指出，具体来看，“工行、建行、农行、中国银行上半年新增贷款3.34万亿元，对公占比较高；而上市股份行新增贷款1.65万亿中，个贷高于对公，这也与很多股份行大力推动零售转型相关。”

在他看来，随着中国经济由高速发展阶段进入中高速阶段，制造业及批发零售业不良爆发，使得银行对这两个行业的信贷投放趋于审慎；与之对应的是，随着居民收入增长，零售银行重要性与日俱升，商业银行出于商业考虑，纷纷加大零售转型，个贷增长明显提速。

上半年住房按揭贷款余额达24万亿

可以发现，各家银行披露的个贷投放中，个人住房按揭的贷款余额普遍占比在7成以上，仍居于主流。

天风证券统计显示，今年上半年上市银行个贷新增2.48万亿元，其中个人住房贷款新增1.66万亿元；此外，还有对公贷款中的房地产企业行业贷款5949亿元，合计占比达38%；今年上半年上市银行整体个人住房贷款余额达24万亿，较2012年末的7.28万亿增加了2倍多。

具体到各家银行来看，部分银行个人按揭贷款增速依然稳健、不过已有所放缓；而部分股份行的个人消费贷、信用卡透支余额增速较快。

建设银行的个人住房贷款稳步增长，其半年报显示，截至6月末，该行个人贷款和垫款 61,328.51 亿元，较年初增幅 5.02%。其中，个人住房贷款50,554.29 亿元，较年初增幅6.35%；信用卡贷款6,721.48 亿元，较上年末增幅 3.19%；个人消费贷款 1,682.70 亿元，较年初降幅 19.92%。

农业银行个人贷款比上年末增加4,017.83亿元，增长7.1%。其中，个人住房贷款增加 3,254.72亿元，增长7.1%，主要是用于满足居民家庭自住购房融资需求；个人经营性贷款增加859.81亿元，增长39.8%，主要是e抵快贷、经营快贷等普惠领域线上贷款产品快速增长所致。

半年报显示，平安银行上半年住房按揭贷款1880亿元、比年初增长了约3%；相比之下，该行信用卡应收账款约5110亿元，比年初增长了7.96%，在该行上半年贷款总额中占比也高达24.5%，而该行企业贷款余额的同期占比也才41.2%。2019年上半年，平安银行信用卡总交易金额 1.62万亿元，同比增长 34.1%。

报告期内，兴业银行个人住房及商用房贷款占比较上年末下降 0.4 个百分点，个人经营贷款较上年末上升 0.44 个百分点，信用卡较上年末上升0.1个百分点。

四家银行个贷不良率上升

个贷业务的发展，改善了银行的营收结构。

今年上半年，农业银行个贷利息收入1089亿元、同比增长19.1%，主要原因就是，长期贷款占比上升以及存量贷款重定价后利率上升，平均收益率上升了9个基点；建行、中信银行等均在半年报中提及，个贷余额及收益率提升带动利息收入增长。平安银行称，上半年进一步优化业务结构，平均收益率较高的个人贷款规模和占比增加，且信用卡分期付款业务利息收入增加，带来生息资产收益率有所提升。

报告期内，中信银行新发放贷款加权平均利率 6.62%，较上年末提升0.42个百分点；部分银行如浙商银行个贷余额的平均收益率甚至高达7.1%

不过，个贷不良率也有所提升。记者看到，公布个贷不良率的5家银行中，仅中信银行有所下滑，其余四家银行个贷不良率均有抬升。

建设银行正调整其资产结构，该行上半年信用卡贷款6721.48亿元，较上年末小幅增加3.19%；个人消费贷款1682.70亿元，较上年末大幅减少19.92%。报告期末，建行个贷不良率为0.46%，较年初上升了0.05个百分点；信用卡贷款不良率1.21%，较上年末增长0.23个百分点。

兴业银行期末个人贷款不良率较上年末上升 0.02 个百分点；其中信用卡累计实现交易金额9053.77亿元，同比增长 30.98%，信用卡贷款不良率比年初上升了0.2个百分点至1.26%。

平安银行个人贷款余额不良率较年初上升了0.02个百分点，具体来看，住房按揭贷款不良率上升了0.06个百分点，新一贷不良率上升了0.13个百分点，汽车金融贷款上升了0.08个百分点；同时，转型大零售的平安银行上半年信用卡总交易金额高达1.62万亿元，同比增长34.1%；信用卡应收账款不良率 1.37%，较上年末上升0.05个百分点，该行表示，自2017年底开始提前进行风险政策调整，重点防范共债风险，同时针对共债、高负债及高风险地区客户采取额度管控、谨慎授信等措施，有效控制并降低了高风险客户占比。

招商银行零售贷款不良率较年初下滑了0.05个百分点至0.74%，其中小微贷款和住房贷款的不良率下滑明显，不过受共债风险等外部因素影响，信用卡贷款不良率 1.30%，较上年末上升 0.19 个百分点。该行称，剔除信用卡，报告期内新生成零售不良贷款中抵质押占比达 76.00%，抵质押率41.65%，绝大多数新生成零售不良贷款具有足额抵质押品作为担保，最终损失相对有限。

廖志明分析，随着个人住房贷款、消费贷、信用卡贷款快速发展，“个贷俨然成为不少银行信贷投放重心，但当前住户部门杠杆率已明显上升，与互联网平台合作的消费贷款政策亦有收紧之可能，个贷风险也有所暴露，个贷虽能维持较快增长，但高增的压力隐现。”