逆势走强！银行板块上半年涨幅第一，什么原因？

7月23日银行板块逆势走强，截止发稿，齐鲁银行涨超5%，渝农商行、青农商行、张家港行、农业银行、兴业银行、中国银行等跟涨。

值得注意的是今年以来，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行均创历史新高，交通银行、北京银行等创年内新高。

从板块看，今年银行板块的表现更是一骑绝尘。Wind数据显示，上半年银行指数涨超17%，涨幅居31个申万一级行业之首。有公募认为，银行股本轮行情的核心投资逻辑主要是红利价值的重估。作为配置型资产，银行股向下安全边际由股息率支撑，同时兼具顺周期属性，如果经济企稳，向上同样存在估值弹性。另外地产企稳、经济回暖、净息差企稳等逻辑都可能加速估值修复。

资金面看，“国家队”是增持银行股的重要资金来源。去年10月，中央汇金公司宣布在6个月内在二级市场增持工行、农行、中行和建行股份。今年4月，四大行纷纷发布增持进展，截至4月10日，中央汇金分别累计增持2.87亿股、4.01亿股、3.3亿股、7145万股股份，按照日均收盘价测算，汇金公司累计增持金额约49亿元。

华夏基金策略团队分析称，银行板块当前之所以逆市持续走强，源于三方面原因：1．红利资产前期已有所调整，赛道拥挤度得到改善。2．沪深300指数被大资金托举。在市场低迷之际，沪深300、上证50等指数作为大盘蓝筹宽基，频频被大资金托举3．地产板块风险预期改善。