China SIF｜多方共话农业可持续发展与自然金融，共探中巴合作新路径

2025年12月2日，第13届中国责任投资论坛(China SIF)年会在京成功举行。年会由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织(UNEP FI)、联合国可持续证券交易所倡议组织(UN SSE)联合主办。来自监管、市场、学界、国内国际组织等各界数十位专家在年会上发表观点，热议全球责任投资新格局和ESG投资新机遇。

当日下午，年会的B2平行论坛“农业可持续发展与自然金融” 顺利举办。论坛由商道咨询合伙人张圣主持，他指出，中国与巴西作为全球农业领域的重要力量，在农业供应链上具备深厚的结构性互补优势，当前在气候变化、产业可持续发展激励机制缺失、标准差异等挑战下，两国正从传统大宗贸易向可持续供应链升级，而绿色金融与多方协同将成为合作升级的关键驱动力。

在主办方致辞环节，世界资源研究所(WRI)北京代表处认为，关于“自然资本”的讨论已从“外部性”跃升为影响资金成本的核心要素。COP30强调了“基于自然解决方案(NbS)”在全球气候行动中的核心地位，国内相关政策也多次明确了要强化正向激励和负面约束措施，创设并完善有利于推进项目落地的扶持方案。聚焦农业供应链，碳汇已打通“测量—核证—交易—抵销”全链条，生物多样性风险和价值的量化也为“自然资本”的货币化提供了基础和依据。下一步如何考量自然要素对金融产品风险权重、收益凭证产生的影响，需用实践经验来回答。金融工具如何体现并量化“自然”价值、如何在中巴供应链中共建MRV标准，以及如何应对复杂性与规模化带来的挑战将是我们未来要共同面对的话题。

商道咨询首席执行官王昕指出，中国与巴西作为全球农业领域的重要力量，在供应链上的结构性互补早已根深蒂固。多年来，两国农产品贸易的深度合作，不仅滋养了双方民生，更成为全球粮食安全的重要支撑。但我们也清醒地看到，气候变化带来的极端天气、产业可持续发展的激励缺失、标准体系的差异等挑战，正为这份合作带来新的考验，也推动着我们从传统大宗贸易向更高质量的可持续供应链升级。本次论坛就是希望通过多利益相关方的对话与交流，搭建连接中国与巴西、贯通产业与资本的合作桥梁，探索用绿色金融赋能农业供应链可持续发展的可行路径。

随后，在主旨演讲环节，FAIRR Initiative 投资者联络事务代理总监 Marcus WILERT 和联邦爱玛仕资产管理公司尽责管理副总监曾干熙针对农业可持续供应链与自然金融议题发表了演讲。

Marcus Wilert 分享了FAIRR在自然风险方面的研究，包括水风险、与大豆相关的毁林风险等，并介绍FAIRR如何支持投资者开展在自然风险议题与中国上市企业开展沟通对话。

曾干熙认为，中国和巴西同为农业大国。两国当下及未来的合作早已超越传统贸易范畴。双方正携手把握重要机遇，共同构建健康的全球可持续粮食体系。当前的伙伴关系为自然金融解决方案的深度融合奠定了基础，这不仅能加速两国绿色金融战略的落地实施，也能进一步提升双方在全球环境治理中的引领地位。

商道咨询合伙人张洪福紧接着分享了中巴农业可持续供应链调研成果，他指出，中国和巴西互为农产品贸易合作伙伴，同时中巴面临着共同的气候、生物多样性等挑战。中国有着巨大的消费市场、融资市场，而巴西农业碳排放占其总体碳排放三成还要多。这些都决定了中国与巴西在绿色金融推动农业可持续供应链领域有着广大的发展空间。但中国投融资机构和企业的绿色金融工具与产品在落地巴西过程中，要密切结合当地实际，注重识别和评估当地合作伙伴的实质性需求，切忌一厢情愿导致水土不服，从而影响投资绩效。

随后的圆桌对话环节，来自金融机构、国际组织、评级机构等领域的嘉宾围绕 “多方协同推动农业可持续供应链” 展开深入探讨。

亚洲基础设施投资银行(AIIB)私营部门与金融机构可持续性及受托解决方案局首席环境专家陈志伟表示，应将自然视为核心基础设施，并借助自然领域公私合作伙伴关系(PPPNs)构建规模化投资体系。

新曦资产管理董事总经理黄日昌(Rizal Wijono)在对话中提到，SWEN Capital Partners的 TERRA 投资计划独树一帜，借助混合融资模式助力农业转型为气候解决方案 —— 既助力生态管护的价值兑现，又推动资本定向流入，同时降低创新领域的投资风险。

穆迪评级可持续金融信用部副总裁张心蕊则认为，农业与自然金融对于维持生产力、提升生态韧性及保障信贷稳定性至关重要。

挪威雨林基金会零毁林市场负责人 Ingrid TUNGEN 表示：“若要等到掌握自然价值的全部相关数据，才着手制定与自然及金融相关的决策，我们将失去森林、降雨以及粮食安全。决策必须基于现有可得数据来推进。从金融市场到中国粮食体系 —— 归根结底，它们都依赖着同一核心资产：稳定的气候与健康运转的生态系统。”

CDP 全球土地议题负责人 Tomasz SAWICKI 分享道，CDP通过与全球主流披露标准不断对齐，希望通过环境信息披露的方式，助力创新金融推动自然转型，推动企业更加全面评估和管理自然相关风险。

最后，主持人中国国际商会可持续发展工作委员会执行秘书长张琪对圆桌对话进行了总结。他表示，农业活动与气候变化、关键生态系统服务等紧密相连，自然金融工具围绕这些服务的量化与价值化进行设计，催生了一系列绿色金融工具的创新与应用。从现场嘉宾的分享来看，前景可期，但在将自然资本与农业可持续发展的有效结合方面仍面临诸多挑战。这些挑战，需要政府、投融资机构、企业和社会组织等多利益相关方的协同发力。