太平基金基金经理张淼：在长期主义中寻找确定性，做让持有人踏实的产品

从业二十余年，张淼依然记得刚入行时对投资最朴素的认知：找到好公司，然后长期持有。如今回望，这个朴素的起点，恰恰构成了她贯穿整个职业生涯的投资哲学。

作为一位管理全市场基金的资深投资人，她的自我介绍简洁而清晰：“立足长期，寻找优质赛道，布局里面能够持续提升内在价值的好公司。”没有华丽的辞藻，只有日复一日践行的原则。

她的投资信条，可以凝练为三个关键词：研究功底、耐心韧性、风控底线。

“研究功底扎实，能力圈相对较广。”这是她对自身优势的定位。出于长期持有的态度去做投资，选择个股时更注重公司质地，看重公司在行业内的竞争力。在她看来，只有真正理解一家公司，才敢在波动中坚定持有。

而“耐心韧性”，则是她眼中女性在投研中独特的优势。“长期持股过程中肯定不是30度或者45度的走势，但这个过程中是否能够坚持、坚定很重要。”市场上赚钱的方式有很多，选择优质个股长期持有可能在某个阶段也会承受压力，“但女性的韧性可能更强，更有耐心。”这份韧性，让她们在波动中更容易守住初心。

至于“风控”，被她放在至关重要的位置。“风控肯定是最重要的。”她解释，风控有很多维度——除了市场风险，还有公司的质地、基本面，以及风险收益比、流动性等。“我们经常讲一定要选择能让自己睡得着觉的公司，不要去做火中取栗的动作。”这句话，是她对风险最朴素也最深刻的理解。

面对市场波动与压力，她的调节方式听起来近乎执拗：“在这个行业，每天都要面对市场波动与压力，唯一能做的事情就是研究、研究、不断地研究。”当周期下行时，她感谢持有人的耐心坚守，而自己能做的，依然是深入研究，对于优质公司耐心持有，“相信基本面”。

对于2026年乃至未来五到十年的方向，她将目光投向了科技制造。“如果说倒退20年，居民没有参与到资本市场还可以通过买房享受社会增长带来的财富增值，那么再往后看5年10年，中国经济转型，科技制造突飞猛进发展的阶段，居民如何参与？无疑肯定需要参与到资本市场当中。”她相信，这是美国曾经走过的路，也是中国正在走的路。

AI与量化的兴起，让市场波动加大、反应速度加快，但对她的投资框架影响有限。“我本来就是希望通过深入研究去赚基本面的钱。”无论市场参与者如何变化，投资的本质没有变。

在团队管理上，她秉持平安文化中“高效”的基因。“事不等人在平安内部已经深入人心。”不管市场如何变化，团队始终保持高效运转，快速适应。

对于未来，她有着清晰的期待：“投资是可以做一辈子的事情。”这个过程需要踏踏实实研究，选择优质个股，而她认为这与自己的性格高度匹配。“我自己也是属于热爱学习，踏实勤奋的人，希望一个靠谱的人能够做一个靠谱的产品，让持有人拿着也踏实放心。”

从二十余年的从业经验，到对科技制造的长远布局；从“让自己睡得着觉”的风控理念，到“做一个靠谱产品”的朴素愿望——张淼以一种沉稳而坚定的姿态，行走于投资世界。她相信长期主义的力量，也相信深入研究的意义；她敬畏市场，但不追逐风口；她尊重波动，但不为所动。在她看来，投资的本质从未改变：找到那些能够持续提升内在价值的好公司，然后，用足够的耐心，等待时间给出答案。